2月10日，國際金價繼續(xù)走低，并創(chuàng)1月6日以來新低至1852.61美元/盎司。二級市場方面，金礦股受壓，截至收盤，紫金(02899)跌2.1%；招金(01818)跌3.1%；山東黃金(01787)跌2.75%；中國黃金國際(02099)跌2.72%。Tastylive的全球宏觀主管Ilya Spivak表示，上周公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)強于預(yù)期，助長了人們對美聯(lián)儲最終將加息至超過5%的預(yù)期，而今年下半年的降息預(yù)期已經(jīng)蒸發(fā)，進而推動金價走低。

Spivak還稱，金價在過去幾天一直處于盤整模式，并在努力尋找方向。他補充說，市場的下一個大拐點可能是下周公布的美國CPI報告。

中金公司認(rèn)為，往前看，通脹下行為實際利率騰挪向上空間的傳導(dǎo)路徑仍未改變，黃金投機溢價在短期內(nèi)仍存出清壓力。中長期來看，年內(nèi)金價走勢的核心決定因素或為美國經(jīng)濟基本面情況?？春?023年A/H股黃金板塊配置機遇。

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世界黃金協(xié)會(WGC)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月全球黃金ETF(交易所買賣基金)連續(xù)第9個月錄得凈流出，且較前1個月加快。1月，全球黃金ETF錄得凈流出26噸(約合16億美元)，總持倉降至3446噸。

世界黃金協(xié)會指出，盡管投資者基本上遠(yuǎn)離黃金ETF，但他們已增加了在期貨市場上的看漲投機頭寸。盡管對ETF的興趣不高，但市場上的投資活動在增加，交易量在上升。

世界黃金協(xié)會最近報告稱，去年各國央行的黃金需求創(chuàng)下歷史新高，全球外匯儲備增加了1136噸黃金，其中，超過800噸黃金是在去年下半年買入的。

值得注意的是，2022年，中國于11月和12月連續(xù)兩次宣布購入黃金，購入量總計62噸。另外，外匯局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，中國央行黃金儲量達(dá)到6512萬盎司，較去年12月增加48萬盎司，已連續(xù)第三個月增持黃金。

對于未來金價走勢，國信期貨分析認(rèn)為，盡管支撐黃金市場中長期上漲的邏輯，包括美聯(lián)儲加息放緩、衰退預(yù)期和央行購金未改變，但短期來看，市場或需等待預(yù)期充分調(diào)整，并有更多數(shù)據(jù)指向衰退預(yù)期和通脹預(yù)期的情況下，方能迎來下一波上行。

浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超表示：“黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國際儲備組合的整體風(fēng)險收益特性，增持黃金充分體現(xiàn)央行從市場化角度優(yōu)化儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置思路。當(dāng)前黃金具有較高配置價值，一是未來全球央行轉(zhuǎn)向?qū)捤沈?qū)動實際利率回落，將對黃金價格形成提振，二是利率長期下行與美元長期趨弱走勢也將利好金價。”

相關(guān)概念股：

紫金礦業(yè)(02899)：2月1日，公司發(fā)布公告稱已經(jīng)完成對蘇里南Rosebel金礦項目的收購，公司還表示，未來通過下屬公司技改，蘇里南Rosebel金礦達(dá)產(chǎn)年的年均產(chǎn)金10.17噸。

招金礦業(yè)(01818)：公司主營業(yè)務(wù)包括黃金探礦、采礦、選礦、氰冶及副產(chǎn)品加工銷售。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)57.89億元人民幣，同比增加7.94%；歸母凈利潤約2.65億元人民幣，同比增加659.78%。

山東黃金(01787)：2022年，公司黃金產(chǎn)量穩(wěn)步提升，主業(yè)盈利能力增強，成功扭虧為盈。預(yù)計2022年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為10億元至13億元，扣非后凈利潤為10.63億元至13.63億元。

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