2月17日，中國證監(jiān)會、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》。主要內(nèi)容包括：一是明確重要貨幣市場基金的定義及評估條件、標(biāo)準(zhǔn)、程序，有效識別重要貨幣市場基金；二是明確重要貨幣市場基金的特別監(jiān)管要求，增強(qiáng)基金管理人及產(chǎn)品抗風(fēng)險能力；三是明確重要貨幣市場基金的風(fēng)險防控和處置機(jī)制。

(資料圖)

原文如下：

中國證監(jiān)會 中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》

近日，為強(qiáng)化重要貨幣市場基金監(jiān)管，證監(jiān)會聯(lián)合中國人民銀行共同發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》)。

前期，證監(jiān)會已就《暫行規(guī)定》向社會公開征求了意見，市場各方對規(guī)定提出的監(jiān)管思路和規(guī)則要求表示認(rèn)同和支持。證監(jiān)會認(rèn)真研究了市場反饋的意見建議，多數(shù)予以吸收采納。

《暫行規(guī)定》共五章二十條，主要內(nèi)容包括：一是明確重要貨幣市場基金的定義及評估條件、標(biāo)準(zhǔn)、程序，有效識別重要貨幣市場基金；二是明確重要貨幣市場基金的特別監(jiān)管要求，增強(qiáng)基金管理人及產(chǎn)品抗風(fēng)險能力；三是明確重要貨幣市場基金的風(fēng)險防控和處置機(jī)制。

下一步，證監(jiān)會將指導(dǎo)各行業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)真落實《暫行規(guī)定》，會同中國人民銀行持續(xù)做好重要貨幣市場基金產(chǎn)品的日常監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)測工作，切實保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品平穩(wěn)健康發(fā)展。

重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定

第一章 總則

第一條 為加強(qiáng)貨幣市場基金監(jiān)管，有效防控風(fēng)險，保護(hù)基金投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》《中國人民銀行法》《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》及其他有關(guān)法律法規(guī)，制定本規(guī)定。

第二條 本規(guī)定所稱重要貨幣市場基金是指因基金資產(chǎn)規(guī)模較大或者投資者人數(shù)較多、與其他金融機(jī)構(gòu)或者金融產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，如發(fā)生重大風(fēng)險，可能對資本市場和金融體系產(chǎn)生重大不利影響的貨幣市場基金。

第三條 中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國證監(jiān)會)、中國人民銀行依照法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、本規(guī)定和審慎監(jiān)管原則，對重要貨幣市場基金實施監(jiān)督管理。

重要貨幣市場基金的基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)等主體除遵守法律法規(guī)關(guān)于基金的一般性要求外，還應(yīng)當(dāng)遵守更為審慎的特別監(jiān)管要求和風(fēng)險處置要求。

第二章 評估與確認(rèn)

第四條 貨幣市場基金滿足下列任一條件的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在 10 個工作日內(nèi)主動向中國證監(jiān)會報告：

(一)基金資產(chǎn)凈值連續(xù) 20 個交易日超過 2000 億元；

(二)基金份額持有人數(shù)量連續(xù) 20 個交易日超過 5000 萬個；

(三)中國證監(jiān)會認(rèn)定的符合重要貨幣市場基金特征的其他條件。計算前款所述基金資產(chǎn)凈值、基金份額持有人數(shù)量指標(biāo)時，同一基金管理人管理且在同一基金銷售機(jī)構(gòu)銷售的不同貨幣市場基金應(yīng)當(dāng)予以合并計算，中國證監(jiān)會認(rèn)可的情形除外。

第五條 中國證監(jiān)會對基金管理人上報的貨幣市場基金進(jìn)行評估，評估內(nèi)容包括但不限于以下指標(biāo)：

(一)基金資產(chǎn)凈值。包括基金資產(chǎn)凈值近期變化趨勢及潛在上漲幅度等；

(二)關(guān)聯(lián)度。包括基金杠桿比例和杠桿規(guī)模，同業(yè)業(yè)務(wù)投資余額等；

(三)可替代性。包括基金持有證券占對應(yīng)市場規(guī)模的比例，基金份額持有人數(shù)量，前十大基金份額持有人及持有份額占比等；

(四)復(fù)雜性。包括基金組合資產(chǎn)變現(xiàn)期限與投資者贖回期限的比值，流動性受限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例，組合資產(chǎn)潛在估值損失等。

中國證監(jiān)會根據(jù)評估結(jié)果及相關(guān)輔助信息，確定重要貨幣市場基金名單并按規(guī)定公示。不符合本規(guī)定要求的，基金管理人、基金托管人和基金銷售機(jī)構(gòu)等主體應(yīng)當(dāng)在公示后 3 個月內(nèi)調(diào)整完畢。

對于已連續(xù) 3 個月不滿足第四條規(guī)定條件的重要貨幣市場基金，中國證監(jiān)會可以將其移出重要貨幣市場基金名單。

第三章 特別監(jiān)管要求

第六條 基金管理人應(yīng)當(dāng)全面審慎評估重要貨幣市場基金對投資者、資本市場和金融體系的影響，遵循長期穩(wěn)健的經(jīng)營和投資理念，確保自身投資研究、人員配備、系統(tǒng)運(yùn)營、客戶服務(wù)、風(fēng)險管理與危機(jī)應(yīng)對等方面的能力水平與重要貨幣市場基金管理規(guī)模相匹配，不得盲目擴(kuò)張基金規(guī)模。

基金管理人應(yīng)當(dāng)為重要貨幣市場基金配置專門的投資、研究、交易、風(fēng)控、合規(guī)、運(yùn)營、稽核等崗位人員，相關(guān)崗位人員應(yīng)當(dāng)具有 3 年以上相關(guān)崗位從業(yè)經(jīng)歷，重要貨幣市場基金的基金經(jīng)理不得少于 2 人。基金管理人的高級管理人員、基金經(jīng)理等相關(guān)人員的考核評價、薪酬激勵等不得直接或者間接與重要貨幣市場基金的規(guī)模相掛鉤。

第七條 基金管理人應(yīng)當(dāng)針對性建立健全重要貨幣市場基金的風(fēng)險管理體系，設(shè)置更為嚴(yán)格審慎的風(fēng)險控制要求，提高壓力測試頻次。

基金托管人應(yīng)當(dāng)切實履行受托職責(zé)，審慎從嚴(yán)監(jiān)督重要貨幣市場基金的投資運(yùn)作情況。

基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)建立兩處以上應(yīng)用級災(zāi)備系統(tǒng)。

第八條 基金管理人應(yīng)當(dāng)完善投資管理機(jī)制，全面加強(qiáng)內(nèi)部信用評級管理，投資標(biāo)的和相關(guān)決策應(yīng)當(dāng)有及時、充分的研究支持。重要貨幣市場基金的投資運(yùn)作指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

(一)持有一家公司發(fā)行的證券市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的 5%；

(二)投資于具有基金托管人資格的同一商業(yè)銀行發(fā)行的金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例不得超過 15%；

(三)持有債券、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、同業(yè)存單等金融工具的內(nèi)部信用評級，以及債券逆回購交易的交易對手的內(nèi)部信用評級應(yīng)當(dāng)為較高級；

(四)涉及私募資管產(chǎn)品的債券逆回購交易余額合計不得超過基金資產(chǎn)凈值的 10%，相關(guān)質(zhì)押券等擔(dān)保品計入第(一)項規(guī)定的比例且其內(nèi)部信用評級應(yīng)當(dāng)為較高級；其中，涉及同一私募資管產(chǎn)品的債券逆回購交易余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的 1%；

(五)投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及 5 個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得低于 20%；

(六)主動投資于流動性受限資產(chǎn)的規(guī)模合計不得超過基金資產(chǎn)凈值的 5%，投資于有存款期限的銀行存款(含協(xié)議約定可無條件提前支取的銀行存款)的規(guī)模不得超過基金資產(chǎn)凈值的 50%；

(七)投資組合的平均剩余期限不得超過 90 天；

(八)投資組合的杠桿比例不得超過 110%；

(九)中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則作出的其他要求。

第九條 基金資產(chǎn)凈值連續(xù) 20 個交易日超過 5000 億元的重要貨幣市場基金，還應(yīng)當(dāng)在 3 個月內(nèi)完成調(diào)整以符合以下要求：

(一)投資組合的平均剩余期限不得超過 60 天；

(二)除發(fā)生巨額贖回、連續(xù) 3 個交易日累計贖回 20% 以上或者連續(xù) 5 個交易日累計贖回 30%以上以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的情形外，不得開展債券正回購交易。

因證券市場波動、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素導(dǎo)致基金投資不符合第八條第(四)項、第(六)項要求的，基金管理人不得主動新增該類資產(chǎn)投資，不符合第八條其他項及本條前款要求的，基金管理人原則上應(yīng)當(dāng)在 20 個交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。無法按時調(diào)整的，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會報告。

第十條 基金管理人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對重要貨幣市場基金交易行為的管理，采取有效措施確保不對市場正常交易秩序產(chǎn)生不良影響，不得濫用重要貨幣市場基金的市場地位和議價能力，不得打壓交易對手或者融資主體，不得以掠奪性、差別性定價排擠競爭對手。

第十一條 基金管理人應(yīng)當(dāng)采取有效措施加強(qiáng)對重要貨幣市場基金的流動性管理，優(yōu)化基金份額持有人結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)基金規(guī)模管控：

(一)審慎確認(rèn)大額申購申請，避免出現(xiàn)接受單一投資者申購申請后導(dǎo)致其持有份額超過基金總份額 5%的情況；單一投資者持有份額超過基金總份額 5%的，基金管理人應(yīng)當(dāng)與相關(guān)投資者就其贖回行為提前作出約束性安排，包括但不限于單日凈贖回份額不得超過基金總份額的 5%、延緩支付部分贖回款項等；

(二)及時主動了解并分析投資者潛在贖回需求，測算資產(chǎn)變現(xiàn)對產(chǎn)品運(yùn)作和市場秩序的影響，提前調(diào)整流動性資產(chǎn)以平穩(wěn)應(yīng)對投資者贖回；

(三)依照法律法規(guī)規(guī)定審慎確認(rèn)巨額贖回申請，并在發(fā)生巨額贖回當(dāng)日向中國證監(jiān)會報告；

(四)根據(jù)最大限度保護(hù)基金份額持有人利益的原則，必要時可以采取設(shè)定單一投資者單日申購金額上限、基金單日凈申購比例上限、以贖回申請規(guī)模確定接受申購申請規(guī)模、暫?；鹕曩彽纫?guī)模管控措施。

基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合基金管理人做好重要貨幣市場基金持有人結(jié)構(gòu)管理、規(guī)模管控等相關(guān)工作。

第十二條 基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者全面、清晰地揭示重要貨幣市場基金投資風(fēng)險，不得片面宣傳重要貨幣市場基金的規(guī)模、市場占有率、基金經(jīng)理、歷史業(yè)績和申贖便捷性等，不得對其他基金實施歧視性銷售等不正當(dāng)安排。

第十三條 基金管理人、基金托管人每月從重要貨幣市場基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)中計提的風(fēng)險準(zhǔn)備金比例不得低于 20%。

基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立重要貨幣市場基金風(fēng)險準(zhǔn)備金機(jī)制，每月從重要貨幣市場基金的全部銷售收入中計提的風(fēng)險準(zhǔn)備金比例不得低于 20%，風(fēng)險準(zhǔn)備金余額達(dá)到上季末重要貨幣市場基金銷售保有規(guī)模的 0.25%時可以不再提取。

中國證監(jiān)會結(jié)合重要貨幣市場基金的風(fēng)險控制情況，可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則要求基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提高風(fēng)險準(zhǔn)備金計提比例，或者要求基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)股東一次性補(bǔ)足風(fēng)險準(zhǔn)備金。

第四章 風(fēng)險處置與監(jiān)督管理

第十四條 基金管理人應(yīng)當(dāng)綜合評估重要貨幣市場基金各類風(fēng)險的成因、表現(xiàn)及影響，會同基金管理人主要股東、實際控制人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)等相關(guān)市場主體共同制定合理有效的風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案，對重要貨幣市場基金不同程度風(fēng)險情形下的應(yīng)對方式和資金來源作出具體安排，并定期評估更新。風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案應(yīng)當(dāng)報中國證監(jiān)會備案，中國證監(jiān)會對風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案的有效性、合理性、可行性等進(jìn)行評估。

基金管理人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會要求報送重要貨幣市場基金的數(shù)據(jù)和信息。重要貨幣市場基金發(fā)生或者可能發(fā)生影響基金穩(wěn)定運(yùn)作或者市場正常交易秩序等重大事項時，基金管理人及相關(guān)市場主體應(yīng)當(dāng)及時報告中國證監(jiān)會。

中國證監(jiān)會會同中國人民銀行等相關(guān)部門建立信息共享機(jī)制。中國證監(jiān)會將參評基金、評估情況報告以及重要貨幣市場基金主要指標(biāo)變化等信息與中國人民銀行共享。中國人民銀行基于監(jiān)測分析情況，必要時向中國證監(jiān)會提示風(fēng)險。

第十五條 重要貨幣市場基金發(fā)生重大風(fēng)險的，由中國證監(jiān)會牽頭相關(guān)部門成立風(fēng)險處置小組，督促基金管理人及相關(guān)市場主體依據(jù)風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案等對重要貨幣市場基金實施風(fēng)險處置。

基金管理人及相關(guān)市場主體應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險處置小組要求，積極穩(wěn)妥實施風(fēng)險處置工作。風(fēng)險處置期間，除存在確有利于化解流動性風(fēng)險的情形外，基金管理人應(yīng)當(dāng)限制董事、監(jiān)事、高級管理人員以及主要責(zé)任人員薪酬，并不得有以下行為：

(一)向董事、監(jiān)事、高級管理人員以及主要責(zé)任人員發(fā)放獎金和績效薪酬；

(二)向股東分紅；

(三)對外新增提供借款、擔(dān)?；蛘哌M(jìn)行重大投資；

(四)允許董事、監(jiān)事、高級管理人員以及主要責(zé)任人員離職；

(五)其他可能影響風(fēng)險處置能力的行為。

第十六條 基金管理人、基金托管人和基金銷售機(jī)構(gòu)因違法違規(guī)、違反基金合同、操作失誤或者技術(shù)故障等，對基金財產(chǎn)或者基金份額持有人的合法權(quán)益造成損失，依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任的，可以優(yōu)先使用風(fēng)險準(zhǔn)備金賠償。

經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可，基金管理人、基金托管人和基金銷售機(jī)構(gòu)的風(fēng)險準(zhǔn)備金可以用于重要貨幣市場基金的流動性支持。

第十七條 基金管理人應(yīng)當(dāng)與主要股東、基金托管人等簽訂協(xié)議，約定當(dāng)重要貨幣市場基金出現(xiàn)流動性風(fēng)險等情形時，可以通過債券正回購交易等方式在一定額度內(nèi)獲得短期融資支持。

第十八條 重要貨幣市場基金出現(xiàn)風(fēng)險的，或者基金管理人及其股東和實際控制人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)違反本規(guī)定的，中國證監(jiān)會、中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會根據(jù)《證券投資基金法》《中國人民銀行法》《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》等規(guī)定，對有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員采取行政監(jiān)管措施；依法應(yīng)當(dāng)予以行政處罰的，依照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行行政處罰；涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。

第五章 附則

第十九條 本規(guī)定相關(guān)用語的含義如下：

(一)第四條中所稱“基金銷售機(jī)構(gòu)”，是指除基金管理人及其銷售子公司外的基金代銷機(jī)構(gòu)；

(二)第四條、第五條所稱“基金份額持有人數(shù)量”，是指持有份額大于 1 的投資者數(shù)量；

(三)第五條所稱“基金資產(chǎn)凈值近期變化趨勢及潛在上漲幅度”，是指近一年內(nèi)基金資產(chǎn)凈值變化情況及預(yù)計未來一年內(nèi)變化趨勢；

(四)第五條和第八條所稱“杠桿比例”，是指基金總資產(chǎn)與基金凈資產(chǎn)的比值；“杠桿規(guī)模”，包括債券正回購交易的交易對手及余額等；

(五)第五條所稱“同業(yè)業(yè)務(wù)投資余額”，包括但不限于基金持有的各類金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的存款存單、債券等融資工具，以及基金與各類金融機(jī)構(gòu)及資管產(chǎn)品開展的債券逆回購交易余額扣除擔(dān)保品公允價值的未擔(dān)保部分金額；

(六)第五條所稱“基金持有證券占對應(yīng)市場規(guī)模的比例”，是指投資組合中各類證券規(guī)模占對應(yīng)細(xì)分市場規(guī)模及交易量的比值；

(七)第五條所稱“基金組合資產(chǎn)變現(xiàn)期限與投資者贖回期限的比值”，是指假設(shè)當(dāng)前市場條件下基金組合全部資產(chǎn)變現(xiàn)所需期限與投資者贖回全部基金份額所需期限，以及兩者的比值；

(八)第五條所稱“潛在估值損失”，是指基金組合資產(chǎn)賬面估值與相關(guān)資產(chǎn)處置價值的差額，該處置價值應(yīng)當(dāng)充分考慮當(dāng)前市場交易價格、流動性折價等；

(九)第八條所稱“金融工具”按照《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》第三十三條規(guī)定的金融工具的范圍確定。第二十條 本規(guī)定自 2023 年 5 月 16 日起施行。

本文編選自“證監(jiān)會”官網(wǎng)；智通財經(jīng)編輯：陳雯芳

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