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2月17日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則》《首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》等四項(xiàng)自律規(guī)則及配套文件。

為配合做好全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革工作，進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司證券承銷業(yè)務(wù)和網(wǎng)下投資者自律管理，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì))在廣泛征求行業(yè)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，經(jīng)協(xié)會(huì)第七屆理事會(huì)第十四次會(huì)議表決通過(guò)并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，于今日正式發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則》《首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》《首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理指引》《北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者管理特別規(guī)定》等四項(xiàng)自律規(guī)則(以下分別簡(jiǎn)稱《證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則》《首發(fā)證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》《網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理指引》《北交所特別規(guī)定》)。同時(shí)，經(jīng)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)辦公會(huì)審議通過(guò)，協(xié)會(huì)還配套發(fā)布了《自律規(guī)則適用意見(jiàn)第5號(hào)――關(guān)于<首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理指引>有關(guān)規(guī)定的適用意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《適用意見(jiàn)》)。

《證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則》根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》《北京證券交易所向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，統(tǒng)一注冊(cè)制下各板塊發(fā)行承銷規(guī)則，形成簡(jiǎn)明清晰的證券公司承銷業(yè)務(wù)自律管理規(guī)則體系，落實(shí)注冊(cè)制改革監(jiān)管轉(zhuǎn)型要求，總結(jié)吸收科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制試點(diǎn)中發(fā)行承銷業(yè)務(wù)自律管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)承銷商自律管理。明確承銷商路演推介相關(guān)要求，細(xì)化發(fā)行與配售等規(guī)定，明確投資價(jià)值研究報(bào)告的撰寫(xiě)、提供方式、相關(guān)制度等要求，切實(shí)提高報(bào)告質(zhì)量，促進(jìn)形成市場(chǎng)化發(fā)行承銷機(jī)制，進(jìn)一步規(guī)范證券公司承銷行為。此外，引導(dǎo)承銷商積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，規(guī)范承銷業(yè)務(wù)收費(fèi)。

《首發(fā)證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》充分吸收借鑒科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下投資者管理先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐做法，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)實(shí)際和自律管理實(shí)踐，對(duì)證券交易所各板塊首發(fā)證券網(wǎng)下投資者管理作出統(tǒng)一規(guī)定。通過(guò)優(yōu)化完善事前網(wǎng)下投資者的注冊(cè)條件、強(qiáng)化事中報(bào)價(jià)行為管理，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者積極發(fā)揮專業(yè)研究定價(jià)能力，充分發(fā)揮網(wǎng)下投資者價(jià)格發(fā)現(xiàn)的核心關(guān)鍵作用，促進(jìn)市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制有效運(yùn)行;通過(guò)壓實(shí)證券公司作為推薦券商、經(jīng)紀(jì)商、托管機(jī)構(gòu)、主承銷商在網(wǎng)下投資者適當(dāng)性管理、資產(chǎn)規(guī)模核查、信息報(bào)送等方面的責(zé)任，督促各方主體歸位盡責(zé)，做好網(wǎng)下投資者教育服務(wù)、核查監(jiān)測(cè)等工作;通過(guò)細(xì)化禁止性行為種類、優(yōu)化違規(guī)行為處理、完善自律措施實(shí)施程序，在充分保護(hù)網(wǎng)下投資者合法權(quán)益的前提下，對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)肅懲戒，積極維護(hù)網(wǎng)下發(fā)行秩序，凈化網(wǎng)下發(fā)行生態(tài)。

《網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理指引》明確將證券交易所各板塊網(wǎng)下投資者全部納入名單管理，并同步調(diào)整了關(guān)注名單和限制名單的具體情形以及精選名單的申報(bào)條件，通過(guò)建立網(wǎng)下投資者跟蹤評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)行為管理，構(gòu)建優(yōu)勝劣汰的網(wǎng)下投資者生態(tài)環(huán)境。為做好規(guī)則的實(shí)施適用，協(xié)會(huì)還配套發(fā)布了《適用意見(jiàn)》，對(duì)《網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理指引》有關(guān)條款的適用問(wèn)題予以明確。

在此基礎(chǔ)上，《北交所特別規(guī)定》對(duì)北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者的注冊(cè)條件和行為規(guī)范作出差異化安排，進(jìn)一步提高北京證券交易所股票公開(kāi)發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者自律管理的針對(duì)性和有效性。

下一步，協(xié)會(huì)將通過(guò)組織開(kāi)展行業(yè)培訓(xùn)等形式，對(duì)相關(guān)規(guī)則進(jìn)行解讀宣講，并通過(guò)發(fā)布配套工作通知等方式，對(duì)規(guī)則發(fā)布實(shí)施等相關(guān)工作安排予以明確，積極引導(dǎo)行業(yè)持續(xù)規(guī)范開(kāi)展證券發(fā)行承銷工作，指導(dǎo)和督促網(wǎng)下投資者有序參與網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)，共同維護(hù)網(wǎng)下發(fā)行秩序，塑造良好網(wǎng)下發(fā)行生態(tài)環(huán)境。

本文選編自“中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)”官網(wǎng)，智通財(cái)經(jīng)編輯：張金亮。

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