家得寶(HD.US)和沃爾瑪(WMT.US)將于2月21日(周二)發(fā)布第四季度收益報告，這將讓投資者更廣泛地了解目前美聯(lián)儲政策對美國經(jīng)濟消費的影響。從估值的角度來看，這兩只股票的交易相對于過去都有吸引力，但家得寶似乎更有優(yōu)勢。

(相關(guān)資料圖)

家得寶Q4業(yè)績預(yù)期

家得寶第四季度每股收益預(yù)計為3.26美元，同比增長1%。該季度銷售額預(yù)計為359.1億美元，與去年同期持平。Zacks預(yù)測驚喜數(shù)據(jù)表明，家得寶第四季度利潤預(yù)計或?qū)⑦_到Zacks共識預(yù)期，與最準(zhǔn)確的共識預(yù)期3.26美元持平。

到2023財年結(jié)束時，家得寶的每股收益預(yù)計將增長7%，達到16.64美元，而2022年的每股收益預(yù)計為15.53美元，2024財年收益預(yù)計將再增長1%。不過，上個季度的盈利預(yù)期修正幅度有所下降。

總的來說，23財年的銷售額預(yù)計將增長4%，24財年的銷售額預(yù)計基本持平，為1585.1億美元。更令人印象深刻的是，2024財年的銷售額預(yù)計將比大流行前的2019年水平增長46%，屆時銷售額將達到1082億美元。

沃爾瑪Q4業(yè)績預(yù)期

沃爾瑪?shù)谒募径鹊氖找骖A(yù)計為每股1.52美元，與去年同期基本持平。第四季度銷售額預(yù)計為1596.6億美元，同比增長4%。沃爾瑪?shù)谒募径壤麧欘A(yù)計可能將略高于預(yù)期，最準(zhǔn)確的共識預(yù)期是每股1.54美元，Zacks共識預(yù)期是每股1.52美元。

沃爾瑪目前預(yù)計2023財年結(jié)束時每股收益為6.08美元，比22財年每股收益6.46美元下降約6%，2024財年收益預(yù)計將反彈，至每股6.49美元，增長6%。然而，沃爾瑪四季度的盈利預(yù)期也有所下降。

目前預(yù)計，沃爾瑪在23財年的銷售額將增長6%，24財年將再增長3%，達到6273億美元。2024財年將比大流行前的2019年水平增長22%，屆時將達到5144億美元。

業(yè)績與估值

過去一年，沃爾瑪6%的漲幅跑贏了標(biāo)普500指數(shù)(下跌7%)和家得寶(下跌8%)。然而，在過去10年里，家得寶包括股息在內(nèi)的總回報率(+505%)輕松超過了標(biāo)普500指數(shù)和沃爾瑪(+159%)。

從估值的角度來看，這兩只股票的交易相對于過去都有吸引力，但家得寶似乎更有優(yōu)勢。

家得寶的股價為每股317美元，為預(yù)期收益的18.9倍，高于行業(yè)平均水平12.2倍。然而，家得寶是公認的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，其股價比10年來的市盈率高點28.1倍時低33%，比市盈率21.2倍的股價中位數(shù)低11%。

相比之下，沃爾瑪?shù)墓蓛r為每股146美元，為預(yù)期收益的22.5倍，遠高于11.7倍的行業(yè)平均水平，盡管它也是行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。沃爾瑪?shù)墓蓛r較其10年來的市盈率高點28.1倍時低20%，但較市盈率18.3倍的股價中位數(shù)高23%。

股息

股息總是吸引投資者，家得寶和沃爾瑪都在這方面表現(xiàn)突出。沃爾瑪目前是優(yōu)質(zhì)紅利股，連續(xù)25年提股息率，該公司昨天宣布，將在2023年將股息提高2%，至每股2.24美元。雖然沃爾瑪在2024年(連續(xù)50年)預(yù)計將再次提高股息，即將成為股息之王，但家得寶的收益率也令人滿意。家得寶2.37%的年股息收益率高于沃爾瑪?shù)?.55%，也高于標(biāo)普500指數(shù)的1.18%。

沃爾瑪和家得寶的股票將在本周發(fā)布收益報告前在Zacks的評級為“持有”。他們股票的上漲很大程度上將取決于他們所能提供的指引，這些指引也將讓人們對當(dāng)前美國消費者行為有更廣泛的了解。

在經(jīng)濟不確定性和通貨膨脹率上升的背景下，如果更多的消費者繼續(xù)選擇這家零售商作為節(jié)省或減少支出的選擇，沃爾瑪將從中受益。這與庫存和運營成本的持續(xù)改善共同存在。在普遍嚴峻的經(jīng)營環(huán)境下，有效地管理成本對家得寶來說也很關(guān)鍵，同時通脹對消費者對家裝產(chǎn)品需求的影響也有望減輕。

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