美聯(lián)儲(chǔ)將于本周五北京時(shí)間21:30公布美國(guó)個(gè)人支出數(shù)據(jù)(PCE)及美聯(lián)儲(chǔ)最愛通脹指標(biāo)核心PCE物價(jià)指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)1月個(gè)人支出價(jià)格指數(shù)將環(huán)比上漲0.5%，為2022年年中以來(lái)最大漲幅。此外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)1月核心PCE物價(jià)指數(shù)將環(huán)比上漲0.4%。另外，本周還有多家央行將公布利率決議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將在全球央行行長(zhǎng)之間引發(fā)是否需要調(diào)整至更激進(jìn)加息步伐的辯論。

圖1

(資料圖片僅供參考)

據(jù)了解，本周五的數(shù)據(jù)將突顯出美國(guó)消費(fèi)者的充分投入，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，商品和服務(wù)的名義支出將出現(xiàn)自2021年10月以來(lái)的最大增幅。本周的報(bào)告還預(yù)計(jì)將顯示個(gè)人收入出現(xiàn)一年半以來(lái)的最大增幅，這主要得益于就業(yè)市場(chǎng)的彈性和社會(huì)保障受益人生活成本的大幅上調(diào)。

總而言之，收入和支出數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將顯示出美聯(lián)儲(chǔ)在進(jìn)行一代人以來(lái)最激進(jìn)的政策收緊活動(dòng)時(shí)面臨的挑戰(zhàn)。在這份報(bào)告發(fā)布之前，上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)零售銷售大幅增長(zhǎng)，消費(fèi)者和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)也高于預(yù)期。

在利率政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)最近一次政策會(huì)議的紀(jì)要也將于周三公布。美聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)可能有助于揭示政策制定者在3月份再次開會(huì)時(shí)更大幅度加息的意愿，此前一些官員最近的言論也暗示了這一點(diǎn)。

例如，克利夫蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁Loretta Mester本周曾表示，她看到了本月早些時(shí)候再次加息50個(gè)基點(diǎn)的“令人信服的經(jīng)濟(jì)理由”，而圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁James Bullard表示，他不排除支持3月加息的可能性。

因此，投資者一直在加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在本輪緊縮周期中加息幅度的押注。根據(jù)利率期貨，他們現(xiàn)在預(yù)計(jì)7月份聯(lián)邦基金利率將攀升至5.3%。而就在兩周前，市場(chǎng)對(duì)于利率峰值的預(yù)期僅為4.9%。

然而，除了美聯(lián)儲(chǔ)之外，如圖2所示，多家央行將于本周公布利率決議。與此同時(shí)，日本下一任央行行長(zhǎng)的證詞、20國(guó)集團(tuán)(g20)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議以及新西蘭和以色列的加息，都是未來(lái)一周的亮點(diǎn)。以下是我們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)即將發(fā)生的事情的總結(jié)。

圖2

亞洲

在亞太央行重要的一周，投資者將首次詳細(xì)了解Kazuo Ueda的政策觀點(diǎn)。本周五，日本國(guó)會(huì)將首次就日本央行行長(zhǎng)提名人舉行聽證會(huì)。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在預(yù)計(jì)，在上田植田的領(lǐng)導(dǎo)下，日本今年將收緊政策。周末前，日本的通脹數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將顯示，物價(jià)仍有很多因素值得日本央行新任行長(zhǎng)考慮。

圖3

此外，新西蘭央行預(yù)計(jì)將再次加息，以繼續(xù)抗擊超過(guò)7%的通貨膨脹。然而，由于有跡象顯示韓國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨壓力，預(yù)計(jì)韓國(guó)央行將暫停加息，但鑒于通脹率仍高于5%，不排除再次加息的可能性。

澳大利亞央行最近一次會(huì)議的紀(jì)要可能會(huì)讓人們更深入地了解董事會(huì)對(duì)進(jìn)一步加息的想法，目前該行行長(zhǎng)Philip Lowe正在努力消除外界對(duì)其領(lǐng)導(dǎo)能力的批評(píng)。

最后，20國(guó)集團(tuán)(g20)財(cái)長(zhǎng)將于本周晚些時(shí)候在印度舉行今年首次此類會(huì)議，討論全球經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。

歐洲，中東，非洲

歐元區(qū)2月Markit制造業(yè)PMI初值將于本周二公布，該數(shù)據(jù)可以讓人們了解在第四季度經(jīng)濟(jì)意外增長(zhǎng)后，經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)如何。此外，歐元區(qū)CPI終值將于周四公布，由于德國(guó)數(shù)據(jù)被排除在初值之外，該數(shù)據(jù)的重要性將超過(guò)以往，對(duì)此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)會(huì)小幅向上修正。

此外，德國(guó)將于周三公布其2月IFO商業(yè)景氣指數(shù)，該數(shù)據(jù)將顯示出這個(gè)歐洲最大經(jīng)濟(jì)體如何應(yīng)對(duì)能源危機(jī)。對(duì)此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，所有關(guān)鍵指標(biāo)都將有所改善。

值得一提的是，在英國(guó)上月通脹放緩幅度超過(guò)預(yù)期，如圖3所示，英國(guó)的通貨膨脹率隨著燃料價(jià)格的下降而下降。投資者將關(guān)注英國(guó)央行官員對(duì)這對(duì)政策意味著什么的分析。Catherine Mann和Silvana Tenreyro都將出席。

圖3

在北歐地區(qū)，瑞典央行將于周一公布2023年首次會(huì)議的記錄。這是瑞典新任央行行長(zhǎng)Erik Thedeen上任以來(lái)的第一個(gè)決定，其中包括加息0.5個(gè)百分點(diǎn)、承諾出售債券，以及尋求讓瑞典克朗升值。如圖4所示，瑞典央行預(yù)計(jì)至少再加息一次。

圖4

放眼南方，以色列央行周一將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4%，這可能是其貨幣緊縮周期中幅度最小的一次加息。但通脹意外上升，加上政治動(dòng)蕩，加大了政策制定者選擇更激進(jìn)舉措的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，南非財(cái)政部長(zhǎng)Enoch Godongwana將于周三提交年度預(yù)算，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該政府將宣布接管南非國(guó)家電力公司Eskom Holdings SOC Ltd.的4000億蘭特(220億美元)債務(wù)。

據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，尼日利亞周三公布的數(shù)據(jù)可能顯示，該國(guó)第四季度經(jīng)濟(jì)增速將從前三個(gè)月的2.3%放緩至1.9%。這是因?yàn)楝F(xiàn)金短缺、償債成本上升、財(cái)政平衡惡化、奈拉暴跌以及選舉緊張局勢(shì)限制了支出和投資。

最后，土耳其央行將按照總統(tǒng)Recep Tayyip Erdogan本月早些時(shí)候的承諾，將利率下調(diào)至9%以下。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，該國(guó)毀滅性的地震也將促使官員們?cè)谥芩膶?shí)施更多寬松政策。

拉丁美洲

在墨西哥，本月中旬的消費(fèi)者價(jià)格報(bào)告應(yīng)該強(qiáng)調(diào)了一個(gè)顯而易見的事實(shí):通貨膨脹率上升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了目標(biāo)，而且隨著整體通脹率徘徊在7.8%附近，而核心數(shù)據(jù)繼續(xù)高于8%。如圖5所示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)墨西哥在2025年前通脹不會(huì)回到3%。

圖5

此外，來(lái)自阿根廷和墨西哥的12月GDP代理數(shù)據(jù)可能表明，這兩個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都正在迅速降溫。此外，據(jù)預(yù)測(cè)，秘魯?shù)谒募径鹊漠a(chǎn)出報(bào)告也將顯示勢(shì)頭下降，反映了去年12月總統(tǒng)Pedro Castillo下臺(tái)引發(fā)的政治動(dòng)蕩和全國(guó)動(dòng)蕩。

最后，巴西央行將在狂歡節(jié)假期結(jié)束后的本周中發(fā)布市場(chǎng)預(yù)期調(diào)查報(bào)告。巴西總統(tǒng)Luiz Inacio Lula da Silva和央行行長(zhǎng)Roberto Campos Neto都高調(diào)接受了采訪，這可能有助于緩和圍繞貨幣政策的緊張局勢(shì)，且至少在一定程度上導(dǎo)致通脹預(yù)期上升。如圖6所示，巴西面臨高于目標(biāo)的通貨膨脹，高利率，低于平均水平的增長(zhǎng)。

圖6

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