據(jù)央視財(cái)經(jīng)，近期廣東、云南、安徽、上海等地水泥價(jià)格上揚(yáng)，水泥廠里再次出現(xiàn)罐車大排長(zhǎng)龍，搶購水泥的景象。春節(jié)過后，因?yàn)樾枨蠡嘏退鄰S生產(chǎn)成本增加，全國(guó)超60個(gè)城市水泥出廠價(jià)格出現(xiàn)不同程度上漲。其中，華東、華南、西南等地區(qū)漲勢(shì)明顯。中信建投表示，水泥庫存水平持續(xù)下降，后續(xù)在出貨率預(yù)期向好以及北方錯(cuò)峰生產(chǎn)延續(xù)情況下，庫存仍有下降空間，進(jìn)而為4月傳統(tǒng)旺季漲價(jià)奠定基礎(chǔ)。

水泥行情與工地的施工情況息息相關(guān)。今年春節(jié)過后，全國(guó)工地開、復(fù)工情況持續(xù)向好，水泥行情隨之水漲船高。上海、江蘇等地的水泥中轉(zhuǎn)庫部分銷售商看漲情緒濃厚，正著手?jǐn)U大庫存。

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2月28日，百年建筑網(wǎng)全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)為457.18，較2月最低值上漲約3%。該網(wǎng)高級(jí)分析師江元林表示，水泥價(jià)格上漲，主要因節(jié)后工程項(xiàng)目開復(fù)工節(jié)奏加快，對(duì)水泥需求起到支撐。

具體到各地區(qū)，據(jù)百年建筑網(wǎng)，上海上周水泥價(jià)格已有一輪上漲，廠家暫時(shí)穩(wěn)價(jià)，后期市場(chǎng)需求持續(xù)回升，加之原材價(jià)格上漲，水泥價(jià)格或再次調(diào)整。江蘇上周水泥價(jià)格上漲后，熟料價(jià)格再次調(diào)整，幅度20元/噸，成本再次提升，加之需求持續(xù)恢復(fù)，本周水泥價(jià)格或有上漲。

廣東2月22日，廣東熟料價(jià)格上漲10元/噸，廣東珠三角市場(chǎng)水泥價(jià)格再次上漲10-20元/噸，原材價(jià)格上漲，廠家利潤(rùn)空間壓縮，廠家再次執(zhí)行漲價(jià)操作;廣西2月22日，廣東粵西地區(qū)主流品牌袋裝水泥價(jià)格較21日漲20元/噸。水泥成本高位，節(jié)后水泥價(jià)格連漲兩輪，累計(jì)漲幅50元/噸。

對(duì)于上述行情，百年建筑網(wǎng)稱，2月下旬，全國(guó)多地水泥行情維持上行趨勢(shì)，主要工地開工情況持續(xù)向好，水泥企業(yè)出庫量持續(xù)提升，但就調(diào)研來看，水泥企業(yè)出庫量不及去年農(nóng)歷同期水平，但原材價(jià)格上漲，支撐水泥行情，因此預(yù)計(jì)本周全國(guó)水泥行情維持上行趨勢(shì)，部分市場(chǎng)或有上漲，但幅度不及去年同期水平。

聯(lián)動(dòng)來看，地產(chǎn)、基建等水泥下游主要需求方向均出現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭

地產(chǎn)方面，貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，1月貝殼50城二手房?jī)r(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，這是自2021年8月連續(xù)17個(gè)月環(huán)比下跌以來首次止跌。

基建方面，數(shù)據(jù)顯示，今年以來各地發(fā)力擴(kuò)大投資。截至上周數(shù)據(jù)，全國(guó)多地發(fā)布2023年重大項(xiàng)目投資清單，總投資額合計(jì)已達(dá)21.5萬億元。

對(duì)于水泥板塊后市，天風(fēng)證券認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，“雙碳”+“雙控”政策有望帶動(dòng)行業(yè)供給格局進(jìn)一步優(yōu)化。水泥未來有望納入碳交易，龍頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，有望通過兼并收購進(jìn)一步擴(kuò)張，價(jià)格中樞有望逐步抬升，通過骨料等業(yè)務(wù)打造第二增長(zhǎng)極。當(dāng)前水泥基本面與估值或均處于歷史底部，從股息率及估值角度，水泥股仍具有一定投資性價(jià)比。

中信建投表示，近來水泥價(jià)格小幅推漲，一方面系此前水泥價(jià)格已跌至底部，企業(yè)提價(jià)意愿較強(qiáng);另一方面也受益于2023年各省錯(cuò)峰生產(chǎn)力度明顯提升，周庫存下滑，進(jìn)而帶動(dòng)價(jià)格上漲。水泥庫存水平持續(xù)下降，后續(xù)在出貨率預(yù)期向好以及北方錯(cuò)峰生產(chǎn)延續(xù)情況下，庫存仍有下降空間，進(jìn)而為4月傳統(tǒng)旺季漲價(jià)奠定基礎(chǔ)。

中銀證券也表示，水泥行業(yè)協(xié)同的中長(zhǎng)期邏輯并未改變，2023年相對(duì)樂觀。地產(chǎn)保交樓帶動(dòng)，多地項(xiàng)目恢復(fù)施工拉動(dòng)水泥需求;基建實(shí)物工作量的滯后在2023年回補(bǔ)概率較大;此外，當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格有一定程度回落，成本端壓力得到邊際減輕。重點(diǎn)跟蹤水泥需求尤其是基建實(shí)物工作量落地的相關(guān)指標(biāo)。

相關(guān)概念股：

華潤(rùn)水泥控股(01313)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為水泥、混凝土及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售及服務(wù)。

海螺水泥(00914)：主要從事水泥及商品熟料的生產(chǎn)和銷售。公司先后建成了銅陵、英德、池州、樅陽、蕪湖5個(gè)千萬噸級(jí)特大型熟料基地，并在安徽蕪湖、銅陵和廣東陽春興建了4條12000噸生產(chǎn)線。

華新水泥(06655)：公司涉足水泥、混凝土、骨料、環(huán)保、裝備制造及工程、新型建筑材料等領(lǐng)域。

中國(guó)建材(03323)：公司經(jīng)營(yíng)水泥、輕質(zhì)建材、玻璃纖維及復(fù)合材料及工程服務(wù)業(yè)務(wù)，公司銷售范圍覆蓋全國(guó)，供應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)領(lǐng)域。

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