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國盛證券發(fā)布研究報告稱，隨著我國數(shù)字化建設(shè)節(jié)奏加快，通信行業(yè)作為支撐我國數(shù)字化進程的核心行業(yè)，經(jīng)營情況持續(xù)向好。同時，三大運營商齊聚滬市，在國內(nèi)投資者引領(lǐng)下，三大運營商基本面，公有云，數(shù)據(jù)要素三大投資邏輯被市場持續(xù)挖掘，實現(xiàn)價值重估，促進了央企價值重塑進程。

該行認(rèn)為，在AIGC大周期下，要持續(xù)聚焦數(shù)字中國建設(shè)，在算力側(cè)，關(guān)注東數(shù)西算這一數(shù)字時代的“南水北調(diào)”核心基建，關(guān)注交換機、服務(wù)器、光模塊、IDC廠商等大硬件側(cè)投資機會，同時也要學(xué)習(xí)CPO、MPO、邊緣算力等前沿技術(shù)。在數(shù)據(jù)要素上，要關(guān)注數(shù)字中國龍頭三大運營商，同時也要重視網(wǎng)絡(luò)可視化，運營商數(shù)據(jù)處理等高景氣細(xì)分行業(yè)。建議關(guān)注數(shù)字中國核心龍頭：中國電信(601728.SH)、中國聯(lián)通(600050.SH)、中國移動(600941.SH)、中興通訊(000063.SZ)。

國盛證券主要觀點如下：

全球數(shù)字原生企業(yè)技術(shù)支出到2026年將超5000億美元。

市場研究機構(gòu)IDC預(yù)測，全球數(shù)字原生企業(yè)的技術(shù)支出在未來五年將以20.9%的強勁復(fù)合增長率增長，并在2026年超過5000億美元。數(shù)字原生業(yè)務(wù)的增長對技術(shù)廠商而言是一個長期機遇。與疫情前的水平相比，數(shù)字原生市場持續(xù)增長，占據(jù)了潛在IT支出市場的很大一部分。數(shù)字原生企業(yè)具有非常明顯的IT使用需求和購買偏好特征。

GSMA：2023~2030年運營商移動投資將達(dá)1.5萬億美元。

全球移動通信系統(tǒng)協(xié)會（GSMA）表示，從現(xiàn)在到2030年，運營商將在移動資本支出上花費約1.5萬億美元以滿足客戶需求，其中90%以上將用于5G網(wǎng)絡(luò)。GSMA表示，移動行業(yè)連接了全球近70%的人口，在Web 3.0、元宇宙和智能連接等新興創(chuàng)新的潛力刺激下，通信行業(yè)正處于一個新探索時代的開端。

風(fēng)險提示：貿(mào)易摩擦加劇，5G進度不達(dá)預(yù)期。

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