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周三，于瑞士信貸和美國(guó)區(qū)域性銀行危機(jī)中，用于評(píng)估投資者信貸壓力的另一個(gè)令人擔(dān)憂的指標(biāo)--華爾街銀行的債券違約保險(xiǎn)成本飆升。根據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)的數(shù)據(jù)，摩根大通(JPM.US)、美國(guó)銀行(BAC.US)、摩根士丹利(MS.US)和富國(guó)銀行(WFC.US)五年期信用違約掉期(Credit Default Swap，CDS)上升，創(chuàng)下10月以來(lái)的最高水平，而高盛(GS.US)與花旗集團(tuán)(C.US)的五年期信用違約掉期則升至上年11月以來(lái)的最高水平。

RIA Advisors首席投資策略師Lance Roberts表示：“銀行信用違約掉期的升高一定程度體現(xiàn)出，銀行體系中存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”

自硅谷銀行和 Signature Bank倒閉震撼全球市場(chǎng)以來(lái)，金融銀行股和債券的市值已縮水?dāng)?shù)千億美元。據(jù)悉，硅谷銀行于上周倒閉，主要是由于銀行擠兌其存款，導(dǎo)致該行單日資金流出420億美元，為自2008年全球金融危機(jī)華盛頓互惠銀行破產(chǎn)以來(lái)影響最糟糕的一次。

瑞信股價(jià)于周三跌至歷史新低，該行五年期信用違約掉期創(chuàng)下歷史新高，引發(fā)了投資者對(duì)全球銀行體系韌性的擔(dān)憂。面對(duì)市場(chǎng)恐慌情緒，瑞士央行和瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)Finma就市場(chǎng)不確定性問(wèn)題發(fā)布聯(lián)合聲明支持瑞信，稱(chēng)必要時(shí)將提供流動(dòng)性。

根據(jù)Ortex 的數(shù)據(jù)，瑞士信貸的信用違約掉期周三也出現(xiàn)倒掛，兩年期上升高于五年期違約掉期，雙雙創(chuàng)下近52周新高。3月15日周三下午，CMAQ的報(bào)價(jià)顯示，瑞信債券的一年期信用違約互換(CDS)由周二的835.9個(gè)基點(diǎn)升至近1000點(diǎn)，約為瑞銀一年期CDS價(jià)格的20倍，德銀的10倍。現(xiàn)為瑞信的債券提供違約保護(hù)的成本逼近1000點(diǎn)。

一些分析師認(rèn)為，大型銀行的韌性較強(qiáng)，而中小銀行的狀況更令人擔(dān)憂。Carson Group首席市場(chǎng)策略師Ryan Detrick表示：“美國(guó)各大銀行的信用違約掉期最近一直在攀升，但仍遠(yuǎn)未達(dá)到金融危機(jī)期間的水平。其補(bǔ)充道，“盡管銀行業(yè)存在裂縫，但大型銀行仍處于穩(wěn)定狀態(tài)。行業(yè)擔(dān)憂雖在加劇，主要壓力仍集中在較小的地區(qū)性銀行身上。”

另一個(gè)銀行業(yè)壓力指標(biāo)--6個(gè)月FRA-OIS利差，在周三躍升至39.89個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下去年11月以來(lái)的最高水平。該指標(biāo)被廣泛視為銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，用于衡量美國(guó)三個(gè)月遠(yuǎn)期利率協(xié)議與隔夜指數(shù)掉期利率之間的差距。利差越高，反映出銀行間貸款風(fēng)險(xiǎn)越大。

周一晚些時(shí)候，作為垃圾債券市場(chǎng)常用基準(zhǔn)的ICE BofA美國(guó)高收益?zhèn)笖?shù)的收益率利差自10月以來(lái)首次上漲超過(guò)500個(gè)基點(diǎn)，雖然后在周二晚些時(shí)候回落至474個(gè)基點(diǎn)，但周一單日42個(gè)基點(diǎn)的增速是該指數(shù)收益率利差自2020年6月疫情流行初期以來(lái)的最大單日漲幅，也是銀行業(yè)出現(xiàn)裂痕的另一個(gè)跡象。

此外，CI Roosevelt高級(jí)投資組合經(jīng)理Jason Benowitz表示，“目前，市場(chǎng)上有關(guān)這些銀行體系的系統(tǒng)性沖擊的最終影響仍尚未被市場(chǎng)完全消化?！?/p>

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