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中信證券發(fā)布研究報告稱，看好出海業(yè)務(wù)對拼多多長期增長的拉動，維持拼多多(PDD.US)“買入”評級，給予公司2023年Non-GAAP PE 20X，維持目標(biāo)價101美元。

該行認(rèn)為，拼多多主站極致的效率優(yōu)勢料將保障公司長期競爭力，需求端的用戶體驗深化和活躍度提升與供給端的商戶擴(kuò)容形成共振，品牌廣告主占比提升及廣告工具滲透率提升有望驅(qū)動公司商業(yè)化擴(kuò)容。

此外，該行指出，拼多多跨境電商平臺Temu目前各品類招商處于快速擴(kuò)容狀態(tài)，品牌化能力快速補(bǔ)齊，市場擴(kuò)張速度超出預(yù)期。該行稱，截至3月15日Temu已經(jīng)上線美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭市場，并將于3月25日上線英國市場;2023年有望全面上線歐盟27國。該行預(yù)測，若在年內(nèi)Temu推動歐盟27個國家的全面上線，則市場擴(kuò)張的速度將超出此前預(yù)期，或?qū)綠MV帶來增量空間。

該行表示，在主站市場競爭力、市場份額及盈利能力穩(wěn)固的基礎(chǔ)之上，疊加多多買菜市場龍頭確立、扭虧在即，海外業(yè)務(wù)增長迅猛、頻超預(yù)期，該行認(rèn)為，拼多多仍是2023年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)中最具看點的龍頭標(biāo)的之一。

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