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智通財經(jīng)APP注意到，瑞士信貸(CS.US)約170億美元AT1債券被抹零的消息震動了全球市場，周一亞洲市場類似債券價格大跌。但該銀行在發(fā)行債券時明確說明了這些風(fēng)險。

以瑞士銀行9.75%的永續(xù)債券為例。“永久一級或有減記資本票據(jù)”的發(fā)行文件指出，在發(fā)生減記事件的情況下，全部本金金額將被減記為零，持有人將不可撤銷地放棄票據(jù)的還款權(quán)利，票據(jù)將被永久注銷。

這類事件可能由幾種情況引發(fā)，包括如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)確定減記債券對防止瑞信資不抵債或破產(chǎn)至關(guān)重要。有著“新債王”之稱的DoubleLine Capital首席投資官Jeffrey Gundlach表示，債券持有人只能怪他們自己。

當(dāng)然，在抹去債券價值的同時為股票投資者保留數(shù)十億美元的價值，已經(jīng)引發(fā)了人們對不同索賠順序的擔(dān)憂——毫無疑問，這將受到律師的密切審查。

但減記的威脅從債券發(fā)行的第一天起就被明確標(biāo)記為一種風(fēng)險。

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