(資料圖)

3月27日盤中，兗礦能源(01171)股價(jià)一度飆漲超10%，在最近公布的年報(bào)中顯示，兗礦能源2022年歸母凈利潤(rùn)達(dá)307.74億元，同時(shí)一次性分掉近七成利潤(rùn)用于分紅，另一家同樣進(jìn)行慷慨分紅的煤企中國(guó)神華(01088)更是在2022年狂賺729億。信達(dá)證券認(rèn)為，能源大通脹背景下，疊加下游需求的復(fù)蘇回暖，優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)依然具有高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅的屬性，煤炭板塊有望迎來一輪業(yè)績(jī)與估值雙升的行情。

兩家“煤老板”最新公布的2022年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，兗礦能源2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為2008.29億元，同比增長(zhǎng)32.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為307.74億元，同比增長(zhǎng)89.27%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為304.66億元，同比增長(zhǎng)87.92%。相比之下，中國(guó)神華則取得收入3445.33億元，同比增加2.65%；歸屬于公司所有者的利潤(rùn)729.03億元，同比增加41.77%，再度刷新上市以來的業(yè)績(jī)紀(jì)錄。

在披露年報(bào)的同時(shí)利潤(rùn)分配預(yù)案也同步出爐。兗礦能源擬每10股送紅股5股，并派發(fā)現(xiàn)金股利43元(含稅)，共計(jì)派發(fā)股息212.79億元。根據(jù)此次分紅預(yù)案，此次相當(dāng)于一次分掉近七成利潤(rùn)，現(xiàn)金分紅比例達(dá)69.98%。中國(guó)神華也慷慨分紅，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利25.5元(含稅)，共計(jì)派發(fā)股息506.65億元。根據(jù)此次分紅預(yù)案，現(xiàn)金分紅比例達(dá)72.8%。

從業(yè)務(wù)上看，在產(chǎn)銷量雙雙下降的背景下，得益于煤炭?jī)r(jià)格維持高位，兗礦能源2022年業(yè)績(jī)大增。兗礦能源表示，2022年，受全球能源供應(yīng)緊張以及國(guó)內(nèi)保供和價(jià)格政策等影響，煤炭供需格局呈偏緊態(tài)勢(shì)，產(chǎn)品價(jià)格保持高位。集團(tuán)搶抓行業(yè)機(jī)遇，落實(shí)發(fā)展戰(zhàn)略做精主業(yè)，深化精益管理提質(zhì)增效，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增加。

相比之下，中國(guó)神華2022年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更多是源于發(fā)電業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)。據(jù)年報(bào)，去年，中國(guó)神華多臺(tái)新機(jī)組投產(chǎn)，售電量同比增長(zhǎng)15.2%。煤炭業(yè)務(wù)收入則同比有所下降，從2021年的2495.69億元減少到2022年的2300.5億元。據(jù)年報(bào)，盡管去年公司煤炭銷售價(jià)格依舊高位運(yùn)行，但煤炭銷售量同比下降了13.4%，而減少的主要是外購(gòu)煤銷售量。

值得注意的是，同樣是豪氣分紅，兩家煤企在二級(jí)市場(chǎng)上卻兩極分化。3月27日，兗礦能源股價(jià)一路飆升，盤中一度漲超10%，最終收?qǐng)?bào)25.2港元，漲幅9.57%；中國(guó)神華則報(bào)收24.15港元，跌超5%。究其原因，此前有機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國(guó)神華的分紅是略低于預(yù)期的。國(guó)泰君安表示，公司22年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3445億元（+3%）、歸母凈利696億元（+39%）扣非后703億元（+41%）、每股股利2.55 元，分紅率73%，分紅略低于預(yù)期。

對(duì)于煤炭市場(chǎng)前景，兗礦能源在年報(bào)中表示，受全球能源供應(yīng)緊張、先進(jìn)產(chǎn)能陸續(xù)釋放、下游需求增長(zhǎng)等影響，預(yù)計(jì)2023年煤炭行業(yè)將呈現(xiàn)供需雙增趨勢(shì)，煤炭?jī)r(jià)格在中高位波動(dòng)。中國(guó)神華也表示，預(yù)計(jì)2023年煤炭消費(fèi)量將保持增長(zhǎng)。煤炭增產(chǎn)保供政策效力繼續(xù)釋放，預(yù)計(jì)煤炭供應(yīng)能力小幅提升，電煤中長(zhǎng)協(xié)覆蓋比例將進(jìn)一步提高。煤炭進(jìn)口預(yù)計(jì)將有所增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞：