受到住房建設成本放緩的推動，澳大利亞2月份通脹放緩幅度超過預期，而這可能為澳大利亞聯(lián)儲在下周政策會議上保持利率不變提供了重要的數(shù)據(jù)支撐。澳大利亞統(tǒng)計局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞2月消費者價格指數(shù)(CPI)較上年同期增長6.8%，低于1月份的7.4%，也低于7.2%的預期增幅。這是物價連續(xù)第二個月降溫，強化了澳聯(lián)儲的觀點，即通脹已在上季度見頂。

扣除水果、蔬菜和燃料，2月份CPI同比上漲6.9%，較上月的7.5%同樣有所放緩。暫停加息的可能性增加，引發(fā)澳元大幅度拋售，一度跌破67美分，3年期和10年期政府債券收益率下降。相比之下，澳大利亞基準股指在數(shù)據(jù)公布后從下跌轉為上漲。

“考慮到全球正在發(fā)生的一些事情，市場已經相當相信澳聯(lián)儲4月暫停加息的說法，這一數(shù)據(jù)增強了敘事結構?！蔽魈窖筱y行駐悉尼的策略師Jessica Ren表示?！鞍穆?lián)儲政策制定者最近發(fā)表的評論一直在暗示‘準備好暫停’?！?/p>

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AMP Capital Markets的高級經濟學家Diana Mousina表示:“數(shù)據(jù)顯示，雖然澳大利亞經濟保持勢頭，但自2022年底以來失去了一些增長動力，這表明加息正在發(fā)揮作用?！薄拔覀冾A計澳聯(lián)儲下周將維持現(xiàn)金利率不變。”

通脹率、零售銷售緩解鞏固了澳聯(lián)儲暫停加息的預期

這份報告是澳聯(lián)儲在4月4日政策會議前的最后一塊拼圖。在連續(xù)10次加息后，澳聯(lián)儲可能將評估經濟前景。澳大利亞現(xiàn)金利率目前為3.6%，消費者支出顯示出放緩跡象，就業(yè)市場也顯示出緩解的跡象，商業(yè)調查也指向更疲弱的狀況。

這一通脹數(shù)據(jù)可能在澳聯(lián)儲官員的意料之中，但考慮到消費者價格增長仍遠高于聯(lián)儲2-3%的目標，澳聯(lián)儲可能會適當?shù)乇Ａ艟o縮傾向。澳聯(lián)儲自去年5月以來已加息3.5個百分點，最近暗示可能將暫停加息，主要理由是政策傳導滯后，希望推動經濟軟著陸。

對于澳大利亞財政部長Jim Chalmers來說，這份報告表明，他任職期間恰逢通貨膨脹率爆發(fā)和澳大利亞聯(lián)儲進行一代人以來最激進的緊縮周期，如今光明已經到來。他將于5月提交預算，并一再強調預算應避免進一步推高價格。

“我們認為，在確認其緊縮周期結束之前，澳聯(lián)儲將希望看到通脹在未來幾個月進一步下降?！薄罢雇磥?，我們預計通脹率將在2024年下半年回到澳聯(lián)儲錨定的2-3%目標區(qū)間的中點。”經濟學家 James McIntyre表示?！?月份的CPI數(shù)據(jù)進一步證明，在加息350個基點的重壓下，澳大利亞經濟正在下滑。在我看來，租金和電價的持續(xù)通脹壓力不太可能阻止澳聯(lián)儲暫停加息，預計有可能在2023年第四季度降息。”

澳大利亞統(tǒng)計局表示，在截至2月份的12個月里，新住宅成本增長了13%，這是自2022年2月以來的最緩慢的年度增長，主要因為建筑材料價格上漲繼續(xù)放緩。統(tǒng)計局補充稱，即便如此，住房成本還是推動了2月份CPI月度指標年度增長，其次是食品、非酒精飲料和交通類。

一些政策制定者和經濟學家敦促不要過度解讀月度數(shù)據(jù)，因為并非CPI籃子中的所有項目都進行了更新，這意味著它相對于長期以來的季節(jié)性指標存在一些缺陷。

物價統(tǒng)計部門負責人Michelle Marquardt在一份聲明中表示:“澳大利亞統(tǒng)計局正在繼續(xù)盡可能地改善月度CPI指標，并在該指標中增加了一個新的月度電價系列?！薄斑@個新系列顯示，截至今年2月，電價上漲了17.2%?！?/p>

此外，并非所有人都相信，今天公布的數(shù)據(jù)意味著暫停加息。安永首席經濟學家Cherelle Murphy表示:“僅僅幾個月的疲弱指標并不一定意味著通脹處于單向下行軌道，就像其他發(fā)達國家最近的數(shù)據(jù)所顯示的那樣?！薄拌b于通貨膨脹率仍然高得令人不安，勞動力市場仍然具備彈性，商業(yè)環(huán)境高于新冠疫情前的水平，仍有理由進一步加息。”

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