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4月14日盤(pán)后，汽車(chē)一體化壓鑄等板塊迎來(lái)利好提振，三部門(mén)推動(dòng)鑄造和鍛壓行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，其中提到掌握一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，一體化壓鑄成形等先進(jìn)工藝技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。國(guó)聯(lián)證券指出，一體化壓鑄符合汽車(chē)輕量化趨勢(shì)，可以實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)成本、土地成本和人工成本三重降本。預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)一體化壓鑄零部件市場(chǎng)空間將達(dá)到348.4億元，2021-2025年CAGR(復(fù)合年均增長(zhǎng)率)為230.9%，市場(chǎng)空間廣闊，建議重點(diǎn)關(guān)注一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)了解，壓鑄技術(shù)是一種特種鑄造技術(shù)，目前壓鑄鋁合金制品在汽車(chē)用鋁中約占54%～70%。一體化壓鑄技術(shù)是壓鑄技術(shù)的新變革，通過(guò)將原本設(shè)計(jì)中需要組裝的多個(gè)獨(dú)立的零件經(jīng)重新設(shè)計(jì)，并使用超大型壓鑄機(jī)一次壓鑄成型，直接獲得完整的零部件，實(shí)現(xiàn)原有功能。

一體化壓鑄技術(shù)最早由特斯拉在2019年提出，并于2020年應(yīng)用于Model Y的后地板生產(chǎn)上。隨著汽車(chē)輕量化、電動(dòng)化發(fā)展，一體化壓鑄技術(shù)開(kāi)始受到造車(chē)新勢(shì)力、傳統(tǒng)車(chē)企新能源部門(mén)的青睞，蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、大眾、沃爾沃等紛紛開(kāi)啟一體化壓鑄技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用，孕育出全新的一體化壓鑄技術(shù)藍(lán)海市場(chǎng)。面對(duì)新風(fēng)口，壓鑄機(jī)廠商、汽車(chē)零部件及材料廠商紛紛跟進(jìn)，積極布局。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，以1.5噸乘用車(chē)為例，相比使用鋼材，使用一體化壓鑄技術(shù)和鋁合金材料可減重約30%。對(duì)燃油車(chē)來(lái)說(shuō)，減重15%即可減少約5%的油耗；新能源車(chē)同等減重下可減少約10%的用電量。

據(jù)天風(fēng)國(guó)際，一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，上游：免熱處理鋁合金材料廠商、壓鑄機(jī)、壓鑄模具廠商組成；中游：為第三方壓鑄廠和自建產(chǎn)線的整車(chē)廠；下游：直接對(duì)接主機(jī)廠。

財(cái)信證券認(rèn)為，新能源汽車(chē)滲透率持續(xù)提升，輕量化和一體化壓鑄的市場(chǎng)規(guī)模將不斷擴(kuò)大，隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大落地和毛利率的改善回升，在輕量化及一體化壓鑄布局的公司有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

民生證券表示，長(zhǎng)期來(lái)看，一體化壓鑄技術(shù)較為成熟，頭部壓鑄企業(yè)全球市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，部分自主品牌整車(chē)廠有望參與中游生產(chǎn)，行業(yè)形成千億市場(chǎng)規(guī)模。其投資建議：工藝+客戶(hù)為壓鑄公司提升市占率的關(guān)鍵，推薦壓鑄企業(yè)拓普集團(tuán)(601689.SH)、瑞鵠模具(002997.SZ)、愛(ài)柯迪(600933.SH)、旭升集團(tuán)(603305.SH)、華達(dá)科技(603358.SH)，建議關(guān)注文燦股份(603348.SH)、廣東鴻圖(002101.SZ)、嶸泰股份(605133.SH)以及上游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司力勁科技(00558)、立中集團(tuán)(300428.SZ)。

值得一提的是，力勁科技具備行業(yè)領(lǐng)先的一體化壓鑄技術(shù)，聯(lián)合特斯拉開(kāi)發(fā)超大噸位壓鑄機(jī)，是全球首家量產(chǎn)6000噸與9000噸超大型智能壓鑄單元的設(shè)備廠商。目前公司壓鑄機(jī)產(chǎn)銷(xiāo)穩(wěn)居全球第一。

國(guó)泰君安香港稱(chēng)，力勁科技2023財(cái)年上半年大型壓鑄機(jī)增速超過(guò)40%，超大型壓鑄機(jī)增速超過(guò)50%。當(dāng)前大型及超大型壓鑄機(jī)營(yíng)收占?jí)鸿T機(jī)板塊整體營(yíng)收比例超過(guò)70%。該行認(rèn)為，未來(lái)隨著大型壓鑄機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)保持增長(zhǎng)，小型壓鑄機(jī)及注塑機(jī)業(yè)務(wù)對(duì)其影響將持續(xù)降低，毛利率將持續(xù)提升。

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