盤(pán)前市場(chǎng)動(dòng)向

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1.4月25日(周二)美股盤(pán)前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.23%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.38%，納指期貨跌0.38%。

2.截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.14%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.17%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.59%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.64%。

3.截至發(fā)稿，WTI原油跌0.96%，報(bào)78.00美元/桶。布倫特原油跌0.86%，報(bào)81.83美元/桶。

市場(chǎng)消息

小摩警告：低波動(dòng)性掩蓋了美股風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)減少股票敞口。摩根大通首席市場(chǎng)策略師Marko Kolanovic表示，華爾街最喜歡的波動(dòng)率指標(biāo)所顯示出的異常平靜感，可能會(huì)給那些將市場(chǎng)平靜視為買(mǎi)入股票的好時(shí)機(jī)的投資者帶來(lái)麻煩。Kolanovic周一在給客戶的一份報(bào)告中表示，芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)(VIX)的下跌本質(zhì)上是技術(shù)性的，而不是對(duì)股市面臨風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確反映。VIX指數(shù)在上周跌至16點(diǎn)后，周一維持在17點(diǎn)附近，這是自2021年底以來(lái)的最低水平。他表示:“考慮到利率上升、金融狀況收緊、宏觀風(fēng)險(xiǎn)水平和地緣政治緊張局勢(shì)加劇，這指標(biāo)低得異乎尋常。這種市場(chǎng)動(dòng)態(tài)人為地抑制了人們對(duì)宏觀基本面風(fēng)險(xiǎn)的看法。”

散戶信心如何，青睞哪些板塊?大摩調(diào)查揭曉答案。摩根士丹利財(cái)富管理公司的個(gè)人投資者季度調(diào)查顯示，在貨幣政策持續(xù)收緊之際，投資者信心下降，且看空情緒依然高漲。不過(guò)，個(gè)人投資者們對(duì)今年年底的前景持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。盡管對(duì)通脹和美聯(lián)儲(chǔ)政策感到擔(dān)憂，但個(gè)人投資者對(duì)未來(lái)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度——50%的人認(rèn)為通脹將在今年年底達(dá)到正常水平，47%的人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將能夠引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，45%的人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)狀況足夠健康，可以進(jìn)一步加息。此外，能源、IT和醫(yī)療保健是個(gè)人投資者看好的三個(gè)板塊。

美債技術(shù)性違約風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，投資者開(kāi)始拋售3月期美債。對(duì)美國(guó)財(cái)政部可能在未來(lái)幾個(gè)月觸及債務(wù)上限的擔(dān)憂日益加劇，分析師預(yù)計(jì)財(cái)政部最有可能在7月或8月耗盡資金。因此，一些投資者正在避免在這段時(shí)間內(nèi)到期的債務(wù)，這導(dǎo)致一個(gè)月期美債收益率下跌，一個(gè)月期和三個(gè)月期美債之差擴(kuò)大至2001年推出一個(gè)月期國(guó)庫(kù)券以來(lái)的最大水平。

金融壓力消退，美聯(lián)儲(chǔ)等主要央行聯(lián)合宣布降低美元融資拍賣(mài)頻率。在美國(guó)銀行倒閉引發(fā)的金融市場(chǎng)緊張局勢(shì)消退后，美聯(lián)儲(chǔ)和全球其他央行將減少美元融資拍賣(mài)。周二的聯(lián)合公告將此類(lèi)緊急流動(dòng)性提供的頻率從3月19日宣布的每日提供改為每周提供，調(diào)整后的拍賣(mài)將于5月1日開(kāi)始。這一決定實(shí)際上相當(dāng)于官方將全球金融穩(wěn)定面臨的威脅級(jí)別降至更接近相對(duì)正常的水平。

個(gè)股消息

瑞銀(UBS.US)Q1凈利潤(rùn)同比大跌52%，撥備6.65億美元用于美國(guó)MBS訴訟。財(cái)報(bào)顯示，瑞銀Q1總營(yíng)收為87.44億美元，同比下降7%;稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為14.95億美元，同比下降45%;歸屬于股東的凈利潤(rùn)為10.29億美元，同比下降52%，遠(yuǎn)不及分析師普遍預(yù)期的17.5億美元;攤薄后每股收益為0.32美元，上年同期為0.61美元。瑞銀表示，該行增加了與美國(guó)住宅抵押貸款支持證券訴訟相關(guān)的撥備6.65億美元。財(cái)報(bào)透露，瑞銀Q1的資金流入為420億美元;其全球財(cái)富管理部門(mén)獲得了280億美元的資金凈流入，其中70億美元是在3月的最后10天獲得的，即宣布收購(gòu)瑞信之后。此外，瑞銀表示，很可能會(huì)在今年第二季度完成收購(gòu)瑞信的交易。

諾華制藥(NVS.US)Q1銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)3%，上調(diào)全年盈利預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，諾華制藥Q1銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)3%，至129.5億美元，高于分析師預(yù)期的125.5億美元，這主要得益于銀屑病關(guān)節(jié)炎藥物Cosentyx的銷(xiāo)售額好于預(yù)期。每股收益為1.71美元，好于市場(chǎng)預(yù)期，上年同期為1.46美元。該公司預(yù)計(jì)，不包括將在今年下半年剝離的仿制藥部門(mén)山德士，全年集團(tuán)核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將以“高個(gè)位數(shù)至低兩位數(shù)”的百分比增長(zhǎng)，此前預(yù)測(cè)增長(zhǎng)率將達(dá)到“中高個(gè)位數(shù)水平”。該公司指出，其增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，原因是一種關(guān)鍵的乳腺癌藥物試驗(yàn)取得成功，并在促進(jìn)前列腺癌放療藥物生產(chǎn)方面取得進(jìn)展。截至發(fā)稿，諾華制藥周二美股盤(pán)前漲近3%。

第一共和銀行(FRC.US)Q1存款外流逾1000億美元超預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，第一共和銀行截至一季度末的存款為1045億美元，遠(yuǎn)低于分析師預(yù)期的1530億美元，較上一季度末的1764億美元減少約720億美元，環(huán)比降幅接近41%。若剔除多家華爾街大型銀行為救助第一共和銀行存入的300億美元，則后者截至第一季度末的存款實(shí)際上減少了1020億美元。富國(guó)銀行分析師表示，這份財(cái)報(bào)顯示出第一共和銀行存款外流的情況遠(yuǎn)比市場(chǎng)預(yù)期的要嚴(yán)重，而且“可能很難恢復(fù)”。截至發(fā)稿，第一共和銀行周二美股盤(pán)前跌超20%。

麥當(dāng)勞(MCD.US)Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)逾4%，全球同店銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)12.6%超預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，麥當(dāng)勞Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)4.1%至59.0億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的55.7億美元;調(diào)整后的每股收益為2.63美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的2.31美元。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.5%至25.3億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的24.5億美元。Q1全球同店銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)12.6%，好于市場(chǎng)預(yù)期的8.2%;美國(guó)同店銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)12.6%，好于市場(chǎng)預(yù)期的7.5%。

百事可樂(lè)(PEP.US)Q1營(yíng)收、EPS均超預(yù)期，上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引。財(cái)報(bào)顯示，百事可樂(lè)Q1凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)10.2%至178.46億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的172億美元;有機(jī)營(yíng)收同比增長(zhǎng)14.3%。核心每股收益(EPS)為1.50美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的1.38美元，上年同期為1.29美元。展望未來(lái)，百事可樂(lè)預(yù)計(jì)，2023年有機(jī)營(yíng)收將增長(zhǎng)8%(此前預(yù)期為增長(zhǎng)6%)。此外，該公司預(yù)計(jì)2023年核心每股收益為7.27美元(此前預(yù)期為7.20美元)，略高于市場(chǎng)預(yù)期的7.26美元。截至發(fā)稿，百事可樂(lè)周二美股盤(pán)前漲近2%。

通用汽車(chē)(GM.US)Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期，上調(diào)全年盈利指引。財(cái)報(bào)顯示，通用汽車(chē)Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)11.1%至399.9億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期392.4億美元;調(diào)整后每股收益為2.21美元，高于預(yù)期的1.71美元。該公司預(yù)計(jì)，2023年全年凈利潤(rùn)為84-99億美元，市場(chǎng)預(yù)期為87億美元;預(yù)計(jì)每股收益為6.35-7.35美元(此前預(yù)期為6美元至7美元)，市場(chǎng)預(yù)期為6.13美元。截至發(fā)稿，通用汽車(chē)周二美股盤(pán)前漲超3%。

通用電氣(GE.US)Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期，上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引。財(cái)報(bào)顯示，通用電氣Q1銷(xiāo)售額同比下降19.6%至137億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的133.6億美元;調(diào)整后的每股收益為0.27美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的0.14美元。此外，該公司預(yù)期，2023年全年調(diào)整后的每股收益為1.70-2.00美元(此前預(yù)期為1.60-2.00美元)，自由現(xiàn)金流為36億-42億美元(此前預(yù)期為34億-42億美元)。該公司預(yù)計(jì)全年?duì)I收將實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)大，聯(lián)合包裹(UPS.US)Q1業(yè)績(jī)令人失望。數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)合包裹Q1營(yíng)收為229億美元，同比下降6.1%，較市場(chǎng)預(yù)期低8000萬(wàn)美元;非GAAP每股收益為2.20美元，較市場(chǎng)預(yù)期低0.01美元。聯(lián)合包裹報(bào)告稱(chēng)，Q1的總包裹量為14.1億，略有下降，且低于預(yù)期的14.2億，并暗示未來(lái)包裹遞送將面臨持續(xù)壓力。展望未來(lái)，聯(lián)合包裹預(yù)計(jì)2023年?duì)I收在970億美元左右，低于982.5億美元的市場(chǎng)預(yù)期;調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將在12.8%左右。截至發(fā)稿，聯(lián)合包裹周二美股盤(pán)前跌超4%。

加息浪潮下利息收入獲提振，桑坦德銀行(SAN.US)Q1凈利潤(rùn)超預(yù)期。由于央行加息的利好因素抵消了西班牙對(duì)銀行收入征稅等成本上升的影響，桑坦德銀行Q1業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，桑坦德銀行Q1總收入為139.22億歐元，同比增長(zhǎng)13.1%;凈利息收入為103.96億歐元，同比增長(zhǎng)17.4%。凈利潤(rùn)為25.71億歐元，同比增長(zhǎng)1.1%，好于市場(chǎng)預(yù)期的24億歐元。不過(guò)，有分析師擔(dān)心，隨著銀行不得不提高存款利率，凈利息收入可能會(huì)開(kāi)始減少。分析師指出，桑坦德銀行Q1凈利息收入同比增長(zhǎng)了逾17%，但環(huán)比僅增長(zhǎng)了約2%。截至發(fā)稿，桑坦德銀行周二美股盤(pán)前跌超5%。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時(shí)間22：00 美國(guó)4月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)

北京時(shí)間次日04：30 美國(guó)截至4月21日當(dāng)周API原油庫(kù)存變動(dòng)

業(yè)績(jī)預(yù)告

周三早間：微軟(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)、德州儀器(TXN.US)、Visa(V.US)

周三盤(pán)前：聯(lián)電(UMC.US)、波音(BA.US)、泰克資源(TECK.US)

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