德州儀器(TXN.US)周二公布了令人失望的最新季度營收預(yù)期，但市場對科技行業(yè)即將反彈的普遍樂觀情緒提振了該股。財(cái)報(bào)顯示，該公司Q1營收下降11%，至43.8億美元，與分析師預(yù)期的43.6億美元一致。按業(yè)務(wù)劃分，德州儀器模擬芯片的營收下降了14%，而德州儀器的嵌入式處理器增長了6.4%，其他收入下降了16%。此外，該公司Q1每股收益為1.85美元，低于上年同期的2.35美元。

據(jù)了解，盡管該公司小心翼翼地避免透露當(dāng)前芯片市場的低迷是否已觸及低點(diǎn)，但投資者和分析師一直在押注今年將出現(xiàn)復(fù)蘇。在德州儀器公布好壞參半的財(cái)報(bào)后，投資者堅(jiān)持了這一樂觀預(yù)期，該公司股價(jià)在最初下跌后一度上漲。截至發(fā)稿，該股盤后漲近4%，報(bào)176美元。

德州儀器首席財(cái)務(wù)官Rafael Lizardi在接受采訪時(shí)表示："長期來看，我們非?？春眠@個(gè)行業(yè)、終端市場和德州儀器，不過我們不會(huì)“參與”市場的確切狀態(tài)，以及何時(shí)可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。”Lizardi稱：“沒有人真正知道。人們可以有模型，可以推測，但最終，他們并不知道真正的事實(shí)?！?/p>

(資料圖)

因此，作為半導(dǎo)體市場領(lǐng)頭羊的德州儀器，即便其擁有芯片行業(yè)最多樣化的客戶名單之一，該公司仍給予悲觀的業(yè)績指引。其最新的展望，至少在短期內(nèi)，表明需求仍然疲軟。該公司表示，第二季度營收將在41.7億美元至45.3億美元之間，這一區(qū)間的中點(diǎn)比去年同期下降了16.5%，比分析師預(yù)計(jì)的下降15%還要糟糕。

此外，該公司還表示，預(yù)計(jì)第二季度每股收益在1.62美元至1.88美元之間，分析師預(yù)期為1.83美元。

要知道，德州儀器很大一部分收入來自工廠設(shè)備，這幫助該公司避免了個(gè)人電腦和智能手機(jī)帶來的銷售下滑，但該公司悲觀的業(yè)績指引說明，就連芯片行業(yè)的亮點(diǎn)，比如工業(yè)市場，也受到了整體放緩的影響。

值得一提的是，對德州儀器來說，汽車行業(yè)仍然是一個(gè)強(qiáng)勁的市場，該公司首席執(zhí)行官Haviv Ilan在聲明中表示:“本季度，除了汽車市場，我們的終端市場都表現(xiàn)疲軟?！?/p>

據(jù)悉，雖然個(gè)人電子產(chǎn)品市場在四個(gè)季度前就開始下滑，但汽車行業(yè)還沒有出現(xiàn)這種情況。大約兩個(gè)季度前，德州儀器的其他主要業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)疲軟。

但總的來說，客戶正在減少訂單，以減少未使用部件的庫存。高管們說，這將在當(dāng)前時(shí)期繼續(xù)下去。

對此，該公司還減少了通過分銷商銷售的產(chǎn)品數(shù)量，幫助它更好地控制庫存。德州儀器的內(nèi)部庫存在本季度有所增加，預(yù)計(jì)這種情況將持續(xù)下去。

此外，德州儀器的高管們通常不喜歡對需求走向做出寬泛的預(yù)測。相反，他們專注于告訴投資者，他們的產(chǎn)品保質(zhì)期很長，當(dāng)芯片行業(yè)從周期性的低迷周期中復(fù)蘇時(shí)，它們?nèi)詫⒈３謨r(jià)值。

值得注意的是，德州儀器的芯片通常執(zhí)行簡單但重要的功能，如記錄按鈕按下，檢測溫度變化，控制從太空硬件到家用電器的各種電機(jī)。與數(shù)字產(chǎn)品相比，這種芯片通常不需要那么先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)。

這種專注使該公司在昂貴的工廠和設(shè)備上的投資少于同行，從而提高了利潤率，并使其能夠提供有吸引力的股息和回購。但高管們警告投資者，未來幾年他們將加大對工廠的投資，以提高內(nèi)部產(chǎn)能。

Lizardi在采訪中稱：“我們在保持冷靜，我們不會(huì)被短期波動(dòng)嚇倒。”

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