中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在銷售端，2023年第一季度全國(guó)黃金消費(fèi)量291.58噸，同比增長(zhǎng)12.03%;交易端口，上海黃金交易所一季度交易金額同比增長(zhǎng)31.10%。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，黃金目前依然是值得投資的品種，主要基于三大邏輯：第一，全球的“水”還是比較多;第二個(gè)，全球風(fēng)險(xiǎn)事件迭出;第三，黃金的“粉絲”越來越多，全球央行都在齊購(gòu)黃金。東莞證券表示，展望2023年，黃金首飾的需求將伴隨消費(fèi)好轉(zhuǎn)而持續(xù)提振。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)也顯示，一季度期間，金銀珠寶類的零售總額為970億元，同比增長(zhǎng)13.6%。其中3月份的零售總額為288億元，同比增長(zhǎng)37.4%。在社會(huì)銷售品零售總額數(shù)據(jù)板塊中，漲幅最大的就是金銀珠寶類的零售總額，呈現(xiàn)出快速回暖勢(shì)頭。

自3月中旬以來，國(guó)際金價(jià)持續(xù)攀升，眾多投資者及買家將目光聚焦在黃金身上。從3月初，國(guó)際金價(jià)每盎司最低1810美元，隨后在近兩周的時(shí)間里快速上漲并突破2000美元，國(guó)內(nèi)金價(jià)也同步升溫，周大福、周生生、老鳳祥等實(shí)體金店零售價(jià)在一周之內(nèi)漲了40元/克，最高突破580元/克。整體來看，3月份，金價(jià)累計(jì)上漲6.4%，同比上漲約8%。

(相關(guān)資料圖)

值得注意的是，不僅僅是居民消費(fèi)購(gòu)金，多國(guó)央行也在持續(xù)買入。3月，中國(guó)人民銀行(PBoC)公布購(gòu)金18噸，連續(xù)第五個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備，一季度共計(jì)58噸的增儲(chǔ)也使得中國(guó)的黃金儲(chǔ)備總量升至2,068噸;2023年前兩個(gè)月，中國(guó)的黃金進(jìn)口總量為244噸，是自2015年以來最強(qiáng)勢(shì)的黃金進(jìn)口年度開局，與同期強(qiáng)勁的上游實(shí)物黃金需求保持一致。

世界黃金協(xié)會(huì)最新報(bào)告稱，今年前兩個(gè)月，全球各國(guó)央行已報(bào)告凈購(gòu)金量達(dá)125噸。這是自2010年以來最強(qiáng)勁的央行購(gòu)金開局。而在2022年，全球央行黃金總購(gòu)買量高達(dá)1136噸，創(chuàng)下1950年有記錄以來最高值，打破了1971年美元跟黃金脫鉤的凈購(gòu)買量紀(jì)錄，也是全球央行連續(xù)第13年凈買入黃金。

此外，上周(4月17日-21日)從押注美聯(lián)儲(chǔ)停止加息到至少還將加息一次的市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致國(guó)際金價(jià)飆升至13個(gè)月高位2047.65美元/盎司后連續(xù)下滑，最低至1968.8美元/盎司，振幅高達(dá)3.9%或78.85美元/盎司，創(chuàng)下8周以來的最差表現(xiàn)。

市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，本周美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入常規(guī)的噤聲期，即將公布的美國(guó)第一季GDP和3月份個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或成為市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。盡管數(shù)據(jù)不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)5月加息，金價(jià)短期仍將繼續(xù)蓄勢(shì)整理，甚至可能存在繼續(xù)回撤的風(fēng)險(xiǎn)。但5月之后，一旦美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，金價(jià)勢(shì)將重回升勢(shì)。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，黃金目前依然是值得投資的品種。主要基于三大邏輯。第一，全球的“水”還是比較多。第二個(gè)，全球風(fēng)險(xiǎn)事件迭出，除俄烏沖突之外，美國(guó)的銀行接二連三破產(chǎn)，也導(dǎo)致避險(xiǎn)資金越來越青睞黃金。第三，黃金的“粉絲”越來越多，全球央行都在齊購(gòu)黃金。全球央行和主權(quán)基金持續(xù)加購(gòu)黃金，且2023年該趨勢(shì)仍在延續(xù)。俄羅斯主權(quán)財(cái)富基金在去西方化的同時(shí)，上調(diào)了其黃金投資上限至40%。為應(yīng)對(duì)滯脹背景下的不確定性，澳大利亞主權(quán)基金在其組合中納入黃金以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。除此以外，土耳其、印度等央行也在今年延續(xù)了其購(gòu)金步伐。

東莞證券研報(bào)指出，雖然美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期反復(fù)調(diào)整，但在停止加息的預(yù)期、美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂、短期突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)事件等因素支撐下，黃金整體回調(diào)幅度有限，在美聯(lián)儲(chǔ)正式停止加息前，黃金板塊依然具備配置價(jià)值。展望2023年，黃金首飾的需求將伴隨消費(fèi)好轉(zhuǎn)而持續(xù)提振。

相關(guān)概念股：

山東黃金(01787)：山東黃金披露2023年第一季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.98億元;歸母凈利潤(rùn)4.39億元，同比增長(zhǎng)39.34%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~6.07億元，同比大增279.43%。

周大福(01929)：2023年一季度，集團(tuán)零售值同比增長(zhǎng)14.2%。中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)零售值同比增長(zhǎng)9.6%，占集團(tuán)總零售值的88.9%。同店銷售額同比下降5.6%，其中，珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾同比下降19.3%，黃金首飾及產(chǎn)品同比下降2.0%;中國(guó)香港特區(qū)、中國(guó)澳門特區(qū)及其它市場(chǎng)零售值同比增長(zhǎng)71.2%，占集團(tuán)總零售值的11.1%。同店銷售額同比增長(zhǎng)96.5%，其中，珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾同比增長(zhǎng)99.2%，黃金首飾及產(chǎn)品同比增長(zhǎng)116.5%。

中國(guó)黃金國(guó)際(02099)：2022年，中國(guó)黃金國(guó)際取得總收入11.05億美元，同比減少2.81%;凈溢利2.25億美元，同比減少16.36%;每股基本盈利56.19美仙;擬派發(fā)特別股息每股0.37美元。公告稱，來自長(zhǎng)山壕礦的銷售收入為2.68億美元，較2021年同期的2.66億美元增加1.3百萬美元。黃金平均實(shí)現(xiàn)售價(jià)由2021年的每盎司1798美元略微增加至2022年的每盎司1806美元。

靈寶黃金(03330)：2022年，公司取得收入人民幣101.26億元，同比增加89.97%;公司權(quán)益股東應(yīng)占溢利2.4億元，同比增加84.75%;每股基本及攤薄盈利27.8分。公告稱，收入增加主要受惠于金錠產(chǎn)量的提升，所以整體收入有所增加。

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