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一月期美債收益率創(chuàng)新高! 五張圖顯示市場對美債違約的恐慌前所未有|天天速看

智通財經(jīng)APP注意到,金融市場內(nèi)部有越來越多的跡象表明,投資者對美國債務(wù)上限的擔憂正在加劇,周四新的債券拍賣與其他指標一道敲響了警鐘。


【資料圖】

美國財政部以有史以來最高的收益率出售了一個月期美債,突顯出在美國財長耶倫宣布美國政府最早可能在6月初觸及上限之后,債務(wù)上限格局發(fā)生了多么迅速的變化。

美國政府周四以創(chuàng)紀錄的5.84%收益率賣出了500億美元的四周期美債。數(shù)據(jù)顯示,這是2000年以來美國國債發(fā)行規(guī)模最高的一次。這些新美債定于6月6日到期。

就在上周,財政部以3.83%的價格出售了期限為5月30日的一個月期美債,投資者紛紛搶購被認為受美國潛在違約影響較小的債券。當時,更廣泛的市場定價表明,拖欠債務(wù)的風險在夏季晚得多。

但隨著預期的轉(zhuǎn)變,加上新發(fā)行的一個月期債券的到期日推遲了一周,這一期限現(xiàn)在似乎正好處于許多投資者希望避免的危險地帶。

法國興業(yè)銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示,“當你看到標售收益率的息差變動時,美國國債的前景并不樂觀?!?/p>

一段時間以來,從6月到美國夏季的大部分時間,美債的定價表明,人們對美債的擔憂有所加劇,與短期內(nèi)到期的證券相比,美債的利率仍明顯較高。但在這一系列夏季到期的證券中,一些日期比其他日期更令人擔憂,自耶倫宣布這一消息以來,焦點已經(jīng)明顯變得更加突出。

幾天來,已發(fā)行美債的收益率曲線顯示,在6月初前后以及日歷上的其他一些時間點,市場擔憂加劇。

6月初的國債收益率目前穩(wěn)定在5%以上,其中一些在5.4%以上。相比之下,5月份的收益率明顯較低,而7月份大部分時間的收益率也低于5%。8月初又出現(xiàn)了一個拐點,反映出對這一時期的擔憂加劇。

美國財政部周四還發(fā)行了450億美元的八周期國債,收益率為5.40%。這是自2018年以來的最高紀錄。就像一個月期的國債一樣,兩個月期的國債也正好處于夏季的擔憂期,但并不接近耶倫警告的日期。

短期美債收益率上升也有助于凸顯另一個關(guān)鍵指標,即3個月- 10年期收益率曲線,許多觀察人士將其視為潛在的衰退信號。當然,有一系列潛在因素引發(fā)了人們對經(jīng)濟衰退的擔憂,包括美聯(lián)儲的高利率、信貸收縮和銀行業(yè)動蕩。但災難性的違約情況無疑會給任何衰退火上澆油。

與此同時,美國主權(quán)信用違約掉期(CDS)最近幾周也出現(xiàn)飆升,甚至超過了2011年債務(wù)上限危機期間的水平。

"我們不會違約的想法正在慢慢瓦解,"穆迪分析分析師Mark Zandi在參議院預算聽證會上表示。

實現(xiàn)某種政治解決方案(即使只是短期的)的窗口正在縮小,這加劇了緊迫性。從現(xiàn)在到6月1日,也就是財政部發(fā)出警告的日期,美國總統(tǒng)拜登和參眾兩院議員將同時在紐約停留七天。

民主黨參議員Jeff Merkley周四表示:“我們正在進行一場懦夫游戲,這很可能會摧毀經(jīng)濟。”

眾議院、參議院和白宮的日程安排在5月的7天內(nèi)一致

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