恒生指數(shù)公司將于2023年5月12日宣布2023年第一季度之恒生指數(shù)系列檢討結(jié)果，恒生指數(shù)系列的成份股變動(dòng)將于6月5日生效。對(duì)于本次恒指季檢，中金公司研報(bào)指出，綜合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，追蹤旗艦指數(shù)的被動(dòng)資金規(guī)模大，合計(jì)約449.8億美元，因此潛在成分股變動(dòng)以及相應(yīng)資金流向值得重點(diǎn)關(guān)注;并估算快手-W(01024)、蔚來-SW(09866)、理想汽車-W(02015)、太古地產(chǎn)(01972)、郵儲(chǔ)銀行(01658)等有可能成為被納入的潛在候選者。

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中金表示，與MSCI指數(shù)調(diào)整類似，部分主動(dòng)型資金仍不排除會(huì)根據(jù)調(diào)整公布結(jié)果采取一定的套利操作，但被動(dòng)資金為了最大程度上減少追蹤誤差將選擇在生效前一個(gè)交易日(即6月2日)調(diào)倉(cāng)。屆時(shí)相關(guān)股票成交會(huì)出現(xiàn)遠(yuǎn)大于平時(shí)的“異常放量”情形，特別是在尾盤。

從歷史行情上看，港股通名單的最新調(diào)整會(huì)引起相關(guān)股票劇烈波動(dòng)。比如，2022年9月5日，港股通調(diào)整名單正式生效，被調(diào)入的香港航天科技盤中一度漲超100%，與此同時(shí)，被調(diào)出的久泰邦達(dá)能源、天立國(guó)際控股等大跌，跌幅均在20%以上。

分析人士指出，成份股調(diào)整后，由于不少港股股票本身流動(dòng)性不足，部分主動(dòng)型資金不排除會(huì)根據(jù)調(diào)整公布結(jié)果采取一定的套利操作，同時(shí)，部分被動(dòng)資金為了最大程度上減少追蹤誤差也將進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，從而引起股價(jià)大幅波動(dòng)。

而對(duì)于此次恒指季檢，中金估算，快手-W、京東健康、蔚來-SW、理想汽車-W、攜程-S、太古地產(chǎn)、郵儲(chǔ)銀行、京東物流等排在恒生指數(shù)順位前列，有可能成為被納入的潛在候選者。

另外，據(jù)LiveReport大數(shù)據(jù)，截至2023年5月2日，有12只股票有可能獲新納入港股通。在5月12日的季度檢討中，有望獲納入恒生綜合指數(shù)成分股的標(biāo)的是粉筆(02469)。若納入，則該公司有望于6月5日進(jìn)入港股通。

而在8月底的定期檢討中，有望獲納入恒生綜合指數(shù)成分股的標(biāo)的包括珍酒李渡(06979)、融創(chuàng)中國(guó)(01918)、友聯(lián)國(guó)際教育租賃(01563)、特海國(guó)際(09658)、MOG HOLDINGS(01942)、京基金融國(guó)際(01468)、九方財(cái)富(09636)、達(dá)勢(shì)股份(01405)、大家樂集團(tuán)(00341)、中廣核礦業(yè)(01164)、美麗田園醫(yī)療健康(02373)。

外國(guó)公司或?qū)⒓尤牒闵笖?shù)

值得注意的是，香港金融市場(chǎng)近年來對(duì)外國(guó)公司愈趨重視。2023年4月26日，恒生指數(shù)公司向市場(chǎng)咨詢建議，允許外國(guó)公司加入恒生指數(shù)，并檢討恒生指數(shù)的七個(gè)行業(yè)分類和“香港”本地成分股數(shù)量。恒指公司稱，允許外國(guó)公司加入恒生指數(shù)，使其代表整個(gè)香港股市，而不僅僅代表香港上市的大中華公司。

同時(shí)，恒指公司建議取消香港成份股25家的上限要求，并保留現(xiàn)有的七個(gè)行業(yè)分類(金融業(yè)、信息科技業(yè)、地產(chǎn)建筑業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)、非必需性消費(fèi)和必需性消費(fèi)、電訊業(yè)和公用事業(yè)，以及能源業(yè)、原材料業(yè)、工業(yè)和綜合企業(yè))。

截至3月底，在527只恒生綜合指數(shù)成分股中，只有6家公司屬于外國(guó)公司，權(quán)重總計(jì)為0.5%，分別為普拉達(dá)(01913)、俄鋁(00486)、兗煤澳大利亞(03668)、新秀麗(01910)、歐舒丹(00973)及金界控股(03918)。其中市值最大的是PRADA普拉達(dá)，截至發(fā)稿時(shí)普拉達(dá)的市值為1408.63億港元。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者指數(shù)基金需要追蹤指數(shù)編制來配置股票，這些公司被納入恒指后，由于大量被動(dòng)資金的配置，股價(jià)的穩(wěn)定性也會(huì)更強(qiáng)。

華泰證券表示，獲得納入恒生系列指數(shù)的公司，流動(dòng)性將有機(jī)會(huì)顯著增強(qiáng)，利于公司直接受到被動(dòng)資金與主動(dòng)資金加持。同時(shí)恒生綜指的變動(dòng)將導(dǎo)致港股通名單的變動(dòng)，公司有望獲得北水投資。

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