摩根大通首席市場(chǎng)策略師科拉諾維奇(Marko Kolanovic)周一加入了因美國(guó)債務(wù)上限僵局而看空股市的華爾街明星策略師行列，他領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)警告稱(chēng)美國(guó)債務(wù)上限僵局是威脅股市前景的又一大不利因素。這位策略師重申，隨著“x日”日益臨近，投資者應(yīng)繼續(xù)減持美歐市場(chǎng)的股票，因?yàn)樵诮鉀Q方案上可能出現(xiàn)的政治僵局加劇了本已存在的經(jīng)濟(jì)衰退威脅——尤其是如果2011年的美國(guó)債務(wù)僵局事件更加具有指導(dǎo)意義的話。

來(lái)自摩根大通的(簡(jiǎn)稱(chēng)“小摩”)科拉諾維奇周一在給客戶(hù)的報(bào)告中：“雖然我們承認(rèn)，2011年8月美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)嚴(yán)重拋售浪潮被歐債危機(jī)事件所放大，但如果美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題像2011年8月那樣持續(xù)到最后一刻，至少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將難以避免出現(xiàn)適度的拋售浪潮?！?/p>

美國(guó)股市在周一小幅波動(dòng)，投資者在美國(guó)兩黨債務(wù)上限爭(zhēng)論和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景之間權(quán)衡，但是三大指數(shù)最終扛住壓力實(shí)現(xiàn)收漲。

(資料圖)

市場(chǎng)持續(xù)震蕩——標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)六周波動(dòng)幅度小于1%

在2022年市場(chǎng)暴跌的大部分時(shí)間里，小摩首席市場(chǎng)策略師科拉諾維奇是華爾街看漲力度最大的多頭之一。然而，自今年以來(lái)，他對(duì)經(jīng)濟(jì)前景惡化的看法發(fā)生了大逆轉(zhuǎn)，突然轉(zhuǎn)為看空美股，并且在去年12月中旬、1月和3月削減了摩根大通的模型股票配置規(guī)模。

同樣在周一，摩根士丹利(簡(jiǎn)稱(chēng)“大摩”)的首席美國(guó)股票策略師威爾遜(Mike Wilson)就債務(wù)上限的最后期限發(fā)出了與之類(lèi)似的警告，指出該行的客戶(hù)紛紛表示，如果短期內(nèi)不出現(xiàn)較為劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)，這個(gè)問(wèn)題(債務(wù)上限)不太可能得到實(shí)質(zhì)性的解決。與此同時(shí)，貝萊德投資研究所(BlackRock Investment Institute)的策略師Jean Boivin和Wei Li也表示，他們預(yù)計(jì)美國(guó)兩黨潛在的債務(wù)上限較量將引發(fā)新一輪市場(chǎng)波動(dòng)。

大摩策略師威爾遜預(yù)計(jì)圍繞提高美國(guó)政府31.4萬(wàn)億美元債務(wù)上限的辯論將引發(fā)美國(guó)股市的劇烈波動(dòng)。威爾遜在一份報(bào)告中寫(xiě)道，該行多數(shù)客戶(hù)“相信此事(債務(wù)上限問(wèn)題)最終會(huì)得到解決，但短期內(nèi)會(huì)有一些波動(dòng)”，并補(bǔ)充稱(chēng)，許多客戶(hù)認(rèn)為此事“對(duì)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是雙輸”。

該策略師表示，即使債務(wù)上限在所謂的“X日”(即美國(guó)財(cái)政部現(xiàn)金耗盡的那一天)之前被提高，鑒于標(biāo)普500指數(shù)對(duì)近期流動(dòng)性變化的敏感性，它也可能擠壓流動(dòng)性，導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)走低。

美國(guó)總統(tǒng)拜登和眾議院議長(zhǎng)麥卡錫在上周末就此事舉行高層會(huì)談后，將于周二再次會(huì)晤，屆時(shí)投資者將獲得有關(guān)解決方案前景的最新重要線索。拜登在上周六曾表示，討論正在進(jìn)行，但“還沒(méi)有到想達(dá)到的那個(gè)地步”。

更廣泛地來(lái)說(shuō)，小摩的策略師科拉諾維奇和他領(lǐng)導(dǎo)的策略師團(tuán)隊(duì)表示，除了債務(wù)上限風(fēng)險(xiǎn)之外，股市似乎與整體債券市場(chǎng)和疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)脫節(jié)。

他領(lǐng)導(dǎo)的策略師團(tuán)隊(duì)表示:“總體而言，我們繼續(xù)看到長(zhǎng)期領(lǐng)先的經(jīng)濟(jì)信號(hào)指向一段糟糕的時(shí)期，而市場(chǎng)則做出了更樂(lè)觀的假設(shè)?！薄霸谖覀兛磥?lái)，建立在少數(shù)幾只股票基礎(chǔ)上的所引發(fā)的股市反彈很容易被逆轉(zhuǎn)?！?/p>

有數(shù)據(jù)顯示，今年美國(guó)股市的基準(zhǔn)股指——標(biāo)普500指數(shù)規(guī)模達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元市值的漲幅中，以微軟(MSFT.US)、谷歌母公司Alphabet (GOOGL.US)、英偉達(dá)(NVDA.US)以及Facebook母公司Meta(META.US)等科技股為代表的20只股票就占了將近90%，因?yàn)槊绹?guó)銀行業(yè)的不穩(wěn)定性降低了利率預(yù)期，從而增加了這些大型科技公司的投資吸引力。

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