一、公司介紹

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Ricardo Ramos：

早上好，感謝你們參加今天的電話會議。5月17日，我們報告了公司2023Q1的收益。業(yè)績受到鋰和特種作物營養(yǎng)業(yè)務銷售量下降的影響，但與去年同期相比，平均售價上升，部分抵消了這一影響。

我們看到今年年初鋰的需求下降，特別是在中國，這影響了我們的銷售量。上一季度積累的整個供應鏈的高庫存水平和正極生產(chǎn)量的減少，導致客戶的采購活動減少，對市場價格造成壓力。

Q1結束后，我們看到市場活動增加，客戶在尋找更多的購買量，這預示著去庫存期的結束，也反映在最近幾周現(xiàn)貨價格的上漲趨勢中。我們相信，鋰市場的基礎是存在的，我們對今年鋰需求增長的預期并沒有改變。

今年Q1，全球電動汽車銷量與去年同期相比繼續(xù)增長，在全球范圍內實現(xiàn)了近30%的增長，其中中國的銷量同比增長近22%，歐洲近19%，美國超過50%。

雖然我們看到今年有新的供應進入市場，但我們認為，價格走低對采礦作業(yè)的環(huán)境要求更加嚴格，影響了一些高成本供應商的經(jīng)濟效益，也影響了新項目的時機。我們預計鋰礦市場在今年全年將保持緊張。

我們將繼續(xù)專注于擴大我們的生產(chǎn)能力，并促進與我們的戰(zhàn)略客戶建立牢固的關系。我們致力于在這些領域進行投資，以推動增長并最大限度地提高我們的銷售量。隨著我們所有主要客戶對今年銷售量的再次確認，我們預計全年的銷售量將逐季穩(wěn)步增長。

自去年以來，我們在將我們的大多數(shù)合同轉變?yōu)殪`活的定價條件方面取得了重大進展，利用了具有滯后性的指數(shù)參考價格，我們相信這種方法使我們能夠迅速應對行業(yè)變化，并為我們的客戶提供更大的靈活性。

正如我昨天提到的，我們對碘業(yè)務的業(yè)績感到非常自豪，這使我們能夠增加我們的銷售量，并確保碘的供應，以滿足X射線造影劑領域不斷增長的需求。雖然由于一些碘的應用需求減少，全球碘的需求預計將在年內持平，但我們相信造影劑領域的年增長率將接近7%。SQM是唯一一家在最近一年里能夠大幅提高產(chǎn)量的生產(chǎn)商。

可持續(xù)發(fā)展仍然是我們運營的核心，因為我們繼續(xù)專注于降低我們產(chǎn)品的碳和水強度。我很高興地宣布，我們的2022年可持續(xù)發(fā)展報告將在下周公布，并邀請你們探討過去一年的進展。我們?yōu)槲覀兯〉玫某删透械阶院溃⒗^續(xù)致力于進一步推進我們的可持續(xù)發(fā)展計劃。

二：問答環(huán)節(jié)

Thiago Lofiego：我有兩個問題。第一個問題是關于未來幾年的鋰供應。你如何看待新領域的發(fā)展，你如何看待阿根廷、巴西、墨西哥這些潛在的新領域，你是否考慮最終在這些地區(qū)探索潛在的項目?第二個問題是關于國家鋰電政策。你能不能給我們一個最新的信息，說明與智利當局的CORFO的對話是如何進行的，有沒有希望達成一個中間立場?

Felipe Smith：事實上，我們一直向市場提出鋰隨處可見。今天，我們看到不同地區(qū)出現(xiàn)了項目。我們正在關注這些發(fā)展，作為SQM，我們過去也說過，我們始終有興趣在世界不同地區(qū)開展新項目。我們也在分析這種可能性。

現(xiàn)在我們必須補充的一個重要聲明是，當我們審視新項目時，負責該項目的人的經(jīng)驗和專業(yè)知識是關鍵。因為我們已經(jīng)看到，在某些情況下，項目需要太長的時間或最終沒有像最初預見的那樣實現(xiàn)。

Ricardo Ramos：我們預計將在未來幾周內開始與Codelco的談判。正如我們之前所說，我們正在尋求一項對國家、安托法加斯塔地區(qū)、社區(qū)，當然還有兩家公司都有利的協(xié)議。關于你所說的所謂的國家鋰政策，作為一家公司，我們不會對所謂的公共政策發(fā)表評論或發(fā)表意見。我認為這是一個非常有趣的討論，但與政黨有關。在座的分析師，或者我們在智利有很多的研究中心，其中的分析師，以及不同的工會也在發(fā)表他們的意見。正如我之前所說，我們想在接下來的幾周內開始這場對話，并當它開始時向市場報告。

Thiago Lofiego：阿根廷、墨西哥和巴西，您認為其中哪一個在SQM和整個市場中具有更大的潛力?

Felipe Smith：今天我們的主要關注點是澳大利亞，它是排名第一的潛在發(fā)展區(qū)域。我們已經(jīng)在那里開發(fā)了一個項目，我們正在研究不同的潛在新項目。這是我們今天的首要關注點。

Rafael Barcellos：第一個問題，你提到Q2的銷量已經(jīng)反彈，但我只是想了解Q2的銷量現(xiàn)在是否處于正常水平?還是你認為我們還需要兩個季度才能看到銷量恢復到正常水平?第二個問題，我只想了解您2023年12億美元的資本支出指導有多靈活，以及在哪種情況下您會考慮降低這一資本支出水平?

Felipe Smith：關于銷售量，我們今天非常樂觀，因為首先需求的基本面很強勁。EV銷售量在Q1增長了30%，這已經(jīng)非常積極了，我們也看到客戶活動已經(jīng)恢復。我們正在與客戶進行業(yè)務討論，客戶再次恢復購買。從數(shù)量的角度來看，我可以說，Q2的數(shù)量將大大高于Q1，也將高于去年Q2。

Ricardo Ramos：我們鋰業(yè)務的項目非常好，我們甚至沒有考慮減少它。我們沒有預見到任何我們要減少資本支出的情況。我們正在考慮增加資本支出。我們有新項目、新舉措，可能我們在鋰行業(yè)也有新項目，甚至是在智利，我們也會在接下來的兩個季度宣布。目前不會考慮減少，相反，我們正在考慮增加。

Isabella Simonato：我有兩個問題。首先，關于碘業(yè)務。你提到，Q2的價格應該是有彈性的。但我想聽聽你除此之外的看法，你在新的供應方面看到了什么?你提到，沒有人能夠增加供應。你是否能就中期情況提供更多細節(jié)?其次，即使鉀肥價格下跌，SQM的溢價在本季度也相對有彈性。您對未來的預期是什么?

Juan Pablo Bellolio：關于碘。我們相信，在今年上半年，供求關系將是穩(wěn)定的。我們對下半年的價格也是這樣認為的，這將取決于市場的最終需求和供應。我們預計造影劑領域的需求將保持強勁，所以有一個基本的需求。除非有更多的供應進入市場，否則我們看到市場或多或少是穩(wěn)定的。

Ricardo Ramos：硝酸鉀和鉀肥的關系是需要考慮的，它們不是直接競爭對手。但考慮到其不同的市場、結果和用途，把這些數(shù)字作為一個重要的指標，是很重要的。我認為如果考慮到我們兩年前的平均價格，硝酸鉀目前的價格環(huán)境是好的。我們對近期的潛在需求非常樂觀?，F(xiàn)在的情況比Q1的情況好一點。今年Q1主要是在歐洲的銷售受到影響。歐洲受到高通脹和農(nóng)民高生產(chǎn)成本的影響。惡劣的天氣延誤了農(nóng)作物。世界上的不確定性也導致農(nóng)業(yè)活動低于預期。但是，如果你考慮其他市場，主要是美國、墨西哥和其他市場，我們接近正常需求。這就是為什么我們認為未來三個季度將會更加積極，且我們預計SPN 2023年的產(chǎn)量將略高于2022年的產(chǎn)量。這是我們在未來三個季度預期的一個好消息。

定價將取決于許多條件。如果鉀肥價格下降，在某種程度上將影響硝酸鉀的價格。但是，鉀肥和硝酸鉀的價格未來將如何發(fā)展，仍然不是很清楚。

Ben Isaacson：關于鋰業(yè)務，你們在Q1銷售了3.2萬噸，比大多數(shù)人的預期要低一點。這對你今年的整體銷量指導意味著什么，你能給我們一些我們應該期待的范圍嗎?

Ricardo Ramos：確實Q1的數(shù)據(jù)很低，但我們對現(xiàn)在的市場形勢非常樂觀。我們預計Q2會很好，大大好于Q1，我們也預計Q2的銷量會高于Q1的銷量。

Ben Isaacson：我們看到SQM的出口量為46000噸，而公司銷量數(shù)據(jù)是32000噸。這是否意味著你已經(jīng)為相差的14000噸支付了CORFO的特許權使用費?你已經(jīng)支付了可能1.5億美元或類似的東西作為一個預付款，是這樣嗎?

Gerardo Illanes：我們目前向CORFO支付的費用是根據(jù)該季度的出口量和該季度對第三方的平均銷售價格進行計算。在Q1，我們的出口量超過了我們的銷售量，因此，我們向CORFO支付的費用超過了實際計算的向第三方開具的銷量發(fā)票乘以與第三方的價格。

Ben Isaacson：在過去，你曾提到對在加拿大和美國的潛在合資企業(yè)進行投資的一些興趣，今天你說你對澳大利亞最感興趣。你是否仍在尋求加拿大和美國的任何進展?

Ricardo Ramos：如果對我們有利，我們幾乎對世界上任何地方的業(yè)務都持開放態(tài)度。我們認為，我們在鋰方面有競爭優(yōu)勢。我們有很多經(jīng)驗。我們知道如何做到這一點。我們有商業(yè)能力和大量的技術知識。當然，美國、加拿大、澳大利亞，所有地方都是一個可供選擇的前景。對我們來說，因為我們在澳大利亞有一個辦事處，以及一些人員，那里會是一個不錯的選擇。我們對審查持開放態(tài)度，我們正在審查世界各地的替代方案。

Ben Isaacson：你在新聞稿中說，你認為去庫存已經(jīng)結束。能不能給出更多的細節(jié)?你看到了哪些數(shù)據(jù)點?在供應鏈的哪些地方，我們看到去庫存已經(jīng)完成?

Ricardo Ramos：需求減少的主要問題發(fā)生在中國，也是在中國，我們看到這種采購活動正在強烈地重新開始。你看到指數(shù)變化的事實是一個非常好的跡象，我們所看到的也是一般市場所看到的。客戶正在再次購買，這肯定意味著他們達到了較低的庫存水平，現(xiàn)在他們正在重建庫存和消費。

Corinne Blanchard：你提到的去庫存化已經(jīng)接近尾聲了。我認為基于市場份額，這似乎真的發(fā)生了。以你的產(chǎn)能和生產(chǎn)節(jié)奏，您是否仍然覺得產(chǎn)能節(jié)奏和生產(chǎn)節(jié)奏具有建設性?

Ricardo Ramos：我們對Q2的產(chǎn)量持積極態(tài)度。關于定價，作為一個供求關系，價格基本上是遵循供求平衡的，這很難預測，而且今年的市場一直非常波動。我們以高價開始了今年的工作。然后到4月中旬，我們在中國達到了非常低的價格水平。我們已經(jīng)看到這些價格現(xiàn)在恢復到30萬左右。但是從現(xiàn)在到年底會發(fā)生什么，我們肯定無法預測。這將不僅取決于客戶活動的持續(xù)，還取決于在正確的時間供應等等。

Felipe Smith：我現(xiàn)在的心情比一個月前好多了，我去了中國。且我看到今天的情況要好得多的多。因此我們期待著良好的交易量。

Carlos Diaz：正如你提到的，我們的生產(chǎn)計劃沒有改變。這意味著我們在智利是滿負荷運轉，我們預計在中國的生產(chǎn)會很快開始，澳大利亞預計年底開始生產(chǎn)。在保持滿負荷生產(chǎn)方面沒有任何改變。

Ricardo Ramos：我們可能會改變，會增加一些項目。我們期望做得更好，在生產(chǎn)方面向前邁進，在新技術和新質量方面向前邁進。這意味著我們非常、非常積極，我們將增加我們的資本支出，以便做得更好。這就是我們對不久的將來的期望。

Q：就鋰的定價而言，你能不能討論一下Q2與Q1相比，目前的趨勢是怎樣的?此外，我們最近看到，中國的現(xiàn)貨價格和更廣泛的亞洲和歐洲價格之間存在很大的差距。所以我們只是想知道哪些區(qū)域基準對我們來說與 SQM 最相關，你們主要遵循哪些?

Ricardo Ramos：根據(jù)我們的銷售地點，我們遵循不同的指數(shù)。我們的大部分需求集中在與全球需求相同的地方，我們的銷售也集中在亞洲。

Lucas Ferreira：我認為你在Q1公布的銷售價格，意味著你的大部分銷售可能發(fā)生在3月份，對嗎?當價格下跌時，你的客戶可能會等待一點時間來下訂單，然后你可能在本季度末出售大部分數(shù)量。所以我的問題是，展望Q2，我們是否可以期待類似的情況發(fā)生?你的大部分銷售更多發(fā)生在我們在亞洲看到的底部?如果沒有，你是否能夠利用某種方式來銷售更好的產(chǎn)品--在本季度末以更好的價格出售，因為價格已經(jīng)從低點上漲了 50% 以上。鑒于所有的波動，我們可以在這里更好地校準我們對第二季度實現(xiàn)價格的預期?

另一個問題，又回到了與Codelco談判的問題上，我知道這才剛剛開始，這對公司來說是一個非常敏感的問題。但只是想從公司了解，如果這次談判的任何方面對你來說都是可以談判的，例如，阿塔卡馬的控制權，你是否愿意放棄以換取更好的東西經(jīng)濟條件或出于任何原因，你認為公司需要保持對運營的控制，或者你如何處理Carmen工廠?那是你愿意為談判事件做出貢獻的東西，還是工廠不能成為談判的一部分，那么如何考慮這些股票的大級別重要事情呢?非常感謝。

Felipe Smith：一般來說，Q1傾向于集中在季度末，是因為考慮到一月底和二月初的中國新年。特別是今年，開始的甚至更慢，因為我們過去解釋過一些預購發(fā)生在去年年底。但在Q2，情況有所不同，到目前為止的情況顯示，這是一個更穩(wěn)定的成交量模式。

Ricardo Ramos：我們未來幾周內開始與Codelco進行對話的會議。正如我們所說，我們不在進程的中間。這就是為什么我們必須等到我們坐在一起開始談論機會的原因。我們認為我們可以為兩家公司創(chuàng)造價值。我們認為，如果我們有一個協(xié)議，這個協(xié)議必須對所有人都有好處。它必須對社區(qū)、地區(qū)、國家、Codelco和SQM有好處。我必須回答我的股東，如果我們有一個協(xié)議，這將是一個對我們有利的協(xié)議。

但我認為，重要的是要去參加會議，了解不同的立場。我認為，間接向Codelco發(fā)送任何信息是一個非常糟糕的主意。如果我有話要對他們說，我會在談判桌上，在保密的基礎上進行。我認為保密，保持一個我們可以獲得并達成協(xié)議的過程是非常非常重要的。如果我們開始公開討論備選方案，這將不是一個非常好的主意。

該談判將在未來幾周內開始，如果有必要通知，我們將向每個人通報。但我們會盡量保密，因為這對進程有好處。這就是我對此的主要聲明。

我們的問答環(huán)節(jié)到此結束，感謝您今天加入我們的電話會議，我們期待著召開下一次會議。祝大家有個美好的一天。

本文轉載自“環(huán)保有色溶易看”微信公眾號，作者：晏溶，智通財經(jīng)編輯：楊萬林。

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