電視面板價格持續(xù)上漲，趨勢擴散至監(jiān)視器領(lǐng)域，618大促臨近背景下漲勢望延續(xù)。東海證券表示，隨著國內(nèi)液晶面板廠商控產(chǎn)控價戰(zhàn)略推進，產(chǎn)能折舊逐漸完成，疊加我國消費逐漸復(fù)蘇，近期下游企業(yè)開始備貨‘618’和下半年新品。電視面板行業(yè)庫存逐步恢復(fù)至健康水平，價格有望繼續(xù)反彈。中泰證券表示，樂觀預(yù)期下，618促銷產(chǎn)量將超預(yù)期，下游電視廠商勢必增加備貨，進而帶動面板廠商業(yè)績回暖。

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近日有消息稱，一中國臺灣面板廠商在5月份通知客戶要全面調(diào)漲顯示器面板價格，部分客戶也點頭答應(yīng)，預(yù)期顯示器面板價格有望全面調(diào)漲，其中面板半成品價格或調(diào)漲1美元。這是面板行業(yè)進一步回暖的信號。不僅是顯示器面板價格在上漲，電視面板價格更是已經(jīng)連續(xù)5個月上漲。

在全球經(jīng)濟下行、地緣政治、消費電子需求遭受透支等多重因素疊加影響下，各家面板廠商都面臨不小壓力。特別是近兩年，全球顯示面板遭遇嚴重的需求不足問題，使得面板產(chǎn)品價格出現(xiàn)巨大波動。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2021年7月至2022年8月，43英寸液晶電視面板價格從139美元/片，下跌到50美元/片，降幅達到64%，50、65英寸液晶電視面板價格分別下降65%、63%。

但自2022年下半年主流面板廠商持續(xù)控產(chǎn)，行業(yè)庫存、供需關(guān)系重回均衡，到了今年，面板需求、價格更是持續(xù)反彈，面板行業(yè)進一步“破冰”走出漸凍。以LCD電視面板報價來看，在今年3月各尺寸面板迎來全面大漲后，不少機構(gòu)預(yù)期價格漲勢將延續(xù)到下半年。這對于飽經(jīng)風(fēng)霜的行業(yè)來說無疑是一針強心劑。

從供給端來看，經(jīng)過去年下半年大力控產(chǎn)之后，行業(yè)庫存自去年10月以來已降至2周以內(nèi)的健康水位。今年以來，頭部面板廠商仍維持“按需生產(chǎn)、動態(tài)控產(chǎn)”策略，行業(yè)稼動率緩慢恢復(fù)，使得市場整體供需狀況趨于健康均衡。

從需求端來看，伴隨全球經(jīng)濟回暖及居民消費熱情復(fù)蘇，面板下游需求迎來反彈。根據(jù)GFK、NPD等市調(diào)機構(gòu)數(shù)據(jù)，2023年Q1全球TV零售量增長1.5%，面積增長5.6%。從4月份已經(jīng)可以看到，隨著年中618促銷旺季到來，各大電視品牌備貨需求已出現(xiàn)周期性恢復(fù)，推動二季度面板需求繼續(xù)復(fù)蘇。

洛圖科技發(fā)布的2023年6月液晶電視面板的價格趨勢數(shù)據(jù)顯示，全球液晶電視面板價格在5月持續(xù)上漲，不過并未如期收斂。各尺寸電視的均價持續(xù)攀升，85寸電視均價上漲20美元，65和75寸電視均價分別上漲10美元，50和55寸電視分別上漲7和10美元，32和43寸電視分別上漲2-3美元。面板廠商的經(jīng)營情況和控盤邏輯是影響面板價格的重要因素。

根據(jù)洛圖科技的分析，高漲幅并不一定代表需求旺盛或供應(yīng)缺口嚴重，更多的反映了核心工業(yè)品市場的博弈程度。當前處于明確的賣家市場。從電視面板廠商的角度來看，在全面盈利之后，7月開始將重視整機客戶的關(guān)系，平衡整個產(chǎn)業(yè)鏈條上的利潤分配，預(yù)計面板價格走勢將趨于平緩。

中泰證券表示，中長期來看，由于不具備成本優(yōu)勢，韓系廠商產(chǎn)能加速退出，全球面板產(chǎn)能將進一步向中國大陸轉(zhuǎn)移，國內(nèi)面板廠商的話語權(quán)和定價權(quán)將進一步增強，國內(nèi)面板廠商京東方A和TCL科技議價能力將進一步增長，后續(xù)面板周期性可能會減弱。就當下而言，即將到來的618，將會是牽動面板廠商的首次市場大考。樂觀預(yù)期下，618促銷產(chǎn)量超預(yù)期，下游電視廠商勢必增加備貨，進而帶動面板廠商業(yè)績回暖。

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信利國際(00732)：高品質(zhì)液晶顯示器及組件為公司主營業(yè)務(wù)之一。

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億都(國際控股)(00259)：公司是一家主要從事液晶顯示器及相關(guān)產(chǎn)品制造及銷售的香港投資控股公司。

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