分析師認(rèn)為，現(xiàn)金已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榱艘环N投資組合中的“進(jìn)攻性武器”：目前美國國庫券和銀行定期存單的收益率都在5%以上，這不僅足以保護(hù)投資者免受其他資產(chǎn)下跌的影響，而且具有絕對競爭優(yōu)勢。

雖然由AI驅(qū)動的科技股狂潮十分具有吸引力，但分析師指出，投資者更應(yīng)該考慮安全性投資——現(xiàn)金回報率已經(jīng)超過了5%。

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當(dāng)?shù)貢r間5月26日，華爾街日報的專欄作者 Jason Zweig 寫到，作為最終的防御性資產(chǎn)，現(xiàn)金在任何市場中都充當(dāng)著躲避風(fēng)暴的“避難所”。然而在過去15年的低利率時代里，現(xiàn)金幾乎是垃圾：它沒有給市場帶來任何收益，還拖累了投資組合的其他部分，而幾乎所有其他資產(chǎn)都在飆升。

Zweig 認(rèn)為，今年這種狀況徹底逆轉(zhuǎn)了——現(xiàn)金已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榱艘环N投資組合中的“進(jìn)攻性武器”：目前美國國庫券和銀行定期存單的收益率都在5%以上，這不僅足以保護(hù)投資者免受其他資產(chǎn)下跌的影響，而且具有絕對的競爭優(yōu)勢。

一些此前遭受重創(chuàng)的地區(qū)性銀行正提供收益豐厚的大額存單，以吸引存款并支撐其資產(chǎn)負(fù)債表。例如，西太平洋合眾銀行13個月期定期存單的年收益率為5.5%，而同期美債的年收益率為5.2%。

大規(guī)模資金流入貨幣市場基金

事實證明，明智的投資者的確這么做了。

周五，美國銀行在報告中援引金融數(shù)據(jù)公司EPFR的數(shù)據(jù)稱，由于被高收益所吸引并對銀行業(yè)危機(jī)十分擔(dān)憂，投資者今年已向貨幣市場基金投入了7560億美元。截至周三的一周內(nèi)，資金繼續(xù)涌入貨幣市場基金，大約有231億美元流入現(xiàn)金工具。

流入貨幣市場基金的資金水平幾乎要與2020年新冠疫情爆發(fā)時齊平，當(dāng)時恐慌情緒推動了約9170億美元的資金流入。

不斷上升的利率推高了貨幣市場基金的收益率；與此同時，今年3月爆發(fā)的危機(jī)使美國幾家中型銀行倒閉，導(dǎo)致許多個人和機(jī)構(gòu)瘋狂提取銀行存款并將其投入貨幣基金中。這些因素都助長了這一趨勢。

能與“現(xiàn)金”媲美的，大概只有英偉達(dá)這些科技股了

美國銀行的報告還顯示，投資者對科技股的興趣仍絲毫未減，同期有5億美元資金流入科技股基金。這是連續(xù)第六周的資金流入。

伴隨著AI掀起的市場狂潮，以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)今年上漲了約25%。本周英偉達(dá)發(fā)布的大超預(yù)期的業(yè)績指引加速了這一趨勢，不僅英偉達(dá)市值正向萬億美元逼近，興奮情緒還大舉提振了其他大型科技股。

分析師們緊接著上調(diào)了對英偉達(dá)的目標(biāo)股價。Needham、摩根士丹利、伯恩斯坦、Wedbush等機(jī)構(gòu)紛紛給予了英偉達(dá)“買入”或“增持”評級，認(rèn)為該股將跑贏大盤，并將其目標(biāo)股價上調(diào)至了450美元左右，Rosenblatt 分析師 Hans Mosesmann 甚至將目標(biāo)股價上調(diào)至了600美元。

數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)(NVDA.US)本周上漲了25%，相比分析師的平均目標(biāo)價還有15%的上漲空間。

而除了科技股以外，其余個股的表現(xiàn)令人十分失望：自1月份以來，包括蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)、Alphabet、亞馬遜(AMZN.US)、Meta(META.US)和特斯拉(TSLA.US)在內(nèi)七大科技股的平均漲幅為70%，而標(biāo)普500指數(shù)的其他493只股票平均只上漲了0.1%。

本文轉(zhuǎn)載自“華爾街見聞”，作者：韓旭陽；智通財經(jīng)編輯：陳筱亦。

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