5月28日-29日，全國(guó)多地發(fā)布高溫預(yù)警。29日早間，江西省氣象臺(tái)變更高溫橙色預(yù)警信號(hào)：預(yù)計(jì)未來24小時(shí)內(nèi)，景德鎮(zhèn)、南昌、宜春、萍鄉(xiāng)、新余、撫州、吉安、鷹潭、上饒九市的部分地區(qū)和九江、贛州兩市的局部地區(qū)最高氣溫將達(dá)37℃以上；與此同時(shí)，杭州臨安于29日午間熱到全國(guó)第一，浙江省全省最高溫逼近39℃......有業(yè)內(nèi)人士稱，去年高溫肆虐之下對(duì)于電網(wǎng)以及空調(diào)、冰洗等家電的需求可見一斑，如果今年依舊是這樣的高溫天氣，那么對(duì)于電網(wǎng)和降溫家電的需求也會(huì)持續(xù)。

迎峰度夏在即，用電需求明顯增大，電力行業(yè)仍有上行空間

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5月27日，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，電氣水行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)快速增長(zhǎng)。4月份，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36.5%，增速較3月份加快8.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行向好，用電需求增加，電力生產(chǎn)持續(xù)加快，帶動(dòng)電力行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)45.3%；燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)7.3%、17.4%。受此消息影響，電力板塊港股漲幅擴(kuò)大，截至今日收盤，華電國(guó)際電力(01071)漲近11%創(chuàng)近8年新高，大唐發(fā)電(00991)漲近10%，華能國(guó)際電力(00902)漲8.13%，華潤(rùn)電力(00836)漲4.66%。

華泰柏瑞基金經(jīng)理表示，3月份以來電力指數(shù)相對(duì)市場(chǎng)明顯走強(qiáng)，主要貢獻(xiàn)來自于火電與核電。對(duì)于火電來說，近期的經(jīng)營(yíng)環(huán)境明顯向好，一方面是長(zhǎng)協(xié)煤的新政穩(wěn)步推進(jìn)，另一方面市場(chǎng)煤價(jià)格快速回落，電價(jià)還維持高位。此外，迎峰度夏在即，電力負(fù)荷平衡壓力增加，火電保供壓艙石作用再凸顯。

事實(shí)上，2023年以來，降水偏枯造成水電發(fā)電量持續(xù)出力不足，據(jù)中國(guó)氣象局介紹，今年以來，云南大部、四川西南部等地降水較常年同期偏少5至9成，氣溫較常年同期偏高，部分地區(qū)提前進(jìn)入夏季，最高氣溫超過30攝氏度，也部分帶動(dòng)火電增發(fā)。

同時(shí)，值得一提的是，用電負(fù)荷的增加對(duì)電網(wǎng)壓力也在加大。申萬宏源分析師查浩表示，中電聯(lián)發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)夏季全國(guó)最高用電負(fù)荷比2022年增加8000萬-1億千瓦，整體電力供需形勢(shì)不容樂觀。考慮到風(fēng)電、太陽能幾乎無法提供頂峰供電能力，且我國(guó)火電大規(guī)模核準(zhǔn)從去年下半年啟動(dòng)，今年仍無法大規(guī)模投產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年全國(guó)缺電形勢(shì)存在進(jìn)一步加劇的可能。

國(guó)泰君安研報(bào)指出，受到上年同期低基數(shù)擾動(dòng)，電力行業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)高增，剔除基數(shù)影響后實(shí)際利潤(rùn)仍有修復(fù)空間，當(dāng)前現(xiàn)貨煤價(jià)顯著下行，電力行業(yè)盈利有望維持高增，預(yù)計(jì)仍有上行空間。此外，5月22日南方電網(wǎng)最高負(fù)荷年內(nèi)首次突破2億千瓦，較2022年提前，南方區(qū)域用電負(fù)荷創(chuàng)年內(nèi)新高，電力供需緊張，支撐性電源價(jià)值凸顯。維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，能源轉(zhuǎn)型機(jī)遇期，把握成長(zhǎng)與價(jià)值雙重主線。

高溫肆虐下，降溫家電需求激增，相關(guān)產(chǎn)品銷售有望提高

不僅僅是電力需求大增，在家電方面，高溫天氣也使得消費(fèi)者對(duì)空調(diào)、冰柜等等的需求激增，相關(guān)產(chǎn)品銷售有望提高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自5月12日以來，海信全品類家電在蘇寧易購(gòu)渠道銷售同比增長(zhǎng)171%，在高溫天氣的帶動(dòng)下，海信空調(diào)、日立中央空調(diào)增長(zhǎng)迅猛，分別同比增長(zhǎng)424%、96%，海信彩電銷售同比增長(zhǎng)129%，海信冰洗銷售同比增長(zhǎng)42%。

有業(yè)內(nèi)人士稱，去年高溫肆虐之下對(duì)于電網(wǎng)以及空調(diào)、冰洗等家電的需求可見一斑，如果今年依舊是這樣的高溫天氣，那么對(duì)于電網(wǎng)和降溫家電的需求也會(huì)持續(xù)。因此，從前瞻性角度看，備戰(zhàn)高溫概念板塊有望獲得資金關(guān)注，建議投資者可逢低配置電力 、家用電器等板塊。

中國(guó)銀河證券分析師李冠華指出，空調(diào)內(nèi)銷表現(xiàn)較好，隨著疫后需求釋放及地產(chǎn)市場(chǎng)回暖帶來的需求增加，空調(diào)內(nèi)銷有望延續(xù)增長(zhǎng)。出口方面實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)面臨一定的壓力，但隨著海外庫存逐步去化，原材料和航運(yùn)價(jià)格下降對(duì)出口也有一定的拉升，出口增速有望改善。

相關(guān)概念股：

電力方向

華電國(guó)際電力股份(01071)：公司發(fā)布2023年第一季度業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入319.78億元，同比增長(zhǎng)10.98%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約11.34億元，同比增長(zhǎng)82.3%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約9.71億元，同比增長(zhǎng)113.11%;基本每股收益0.093元。公告稱，營(yíng)收增長(zhǎng)主要原因是煤炭貿(mào)易量增加的影響。利潤(rùn)明顯改善的主要原因是煤價(jià)降低及電熱價(jià)升高的影響。

大唐發(fā)電(00991)：大唐發(fā)電發(fā)布2023第一季度業(yè)績(jī)，該集團(tuán)期內(nèi)取得營(yíng)業(yè)收入280.5億元(人民幣，下同)，同比減少5.88%;歸母凈利潤(rùn)1.37億元，同比扭虧為盈;每股基本虧損0.0121元。

華能國(guó)際電力股份(00902)：公司發(fā)布2023年第一季度業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入為人民幣652.69億元(單位下同)，同比增長(zhǎng)0.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約22.5億元，同比增長(zhǎng)335.3%;扣非凈利約20.08億元，同比增長(zhǎng)241.95%;基本每股收益0.1元。公告稱，凈利增長(zhǎng)主要由于煤價(jià)同比下降和電價(jià)同比上漲共同影響境內(nèi)電力業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)增利。

華潤(rùn)電力(00836)：公司2023年4月附屬電廠售電量達(dá)到1507.57萬兆瓦時(shí)，同比增加了16.6%，其中，附屬風(fēng)電場(chǎng)售電量達(dá)到432.31萬兆瓦時(shí)，同比增加了18.5%;附屬光伏電站售電量達(dá)到15.9萬兆瓦時(shí)，同比增加了30.2%。

家電方向

海信家電(00921)：公司主要從事家用電器的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品包括滾筒洗衣機(jī)、波輪洗衣機(jī)、掛機(jī)空調(diào)、柜機(jī)空調(diào)、對(duì)開門冰箱、多門冰箱、電腦冰箱和機(jī)械冰箱等。

海爾智家(06690)：公司主要產(chǎn)品包括冰箱/冷柜、洗衣機(jī)、空調(diào)、熱水器、廚電、小家電和U-home智能家居產(chǎn)品等。

關(guān)鍵詞：