美國勞工部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月CPI同比增長4%，預期4.10%，前值4.90%，連續(xù)第11次下降，創(chuàng)2021年3月以來新低;5月CPI環(huán)比增長0.1%，預期為0.2%，前值為0.4%。剔除波動較大的食品和能源價格后，美國5月核心CPI環(huán)比增長0.4%，與預期一致，前值為0.4%;核心CPI同比增長5.3%，與預期一致，前值為5.3%。

(資料圖)

分項來看，5月能源價格環(huán)比下降3.6%，同比下降了11.7%。其中，燃料油價格環(huán)比下降7.7%，同比下降37%。天然氣價格環(huán)比下降5.6%，同比下降19.7%。整體CPI的回落主要得益于天然氣價格的下降。

5月食品價格上漲，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后環(huán)比上漲0.2%，但同比增幅達6.7%。其中，家庭食品價格環(huán)比上升0.1%，同比上升5.8%;家庭外出食品價格環(huán)比上升0.5%，同比上升8.3%。

此外，值得注意的是，商品通脹再次抬頭，剔除食物與能源后商品價格同比上升2%。其次，美國勞工統(tǒng)計局指出，5月份上漲的其他指數(shù)包括二手車和卡車價格指數(shù)，環(huán)比上漲4.4%。

盡管4%的總體通脹率代表了持續(xù)的通脹降溫，但仍明顯高于美聯(lián)儲2%的目標。與此同時，核心通脹的黏性依然是美聯(lián)儲需要解決的大問題。雖然服務通脹有所降溫，但仍處于較高水平。剔除能源服務之后的核心服務通脹環(huán)比上升0.4%，同比上升6.6%。

其中，住房指數(shù)是月度核心通脹上升的最大因素。由于租金價格繼續(xù)飆升，上個月的核心通脹仍然特別棘手。住房通脹環(huán)比上升0.6%，同比上升8%。租金通脹指數(shù)和業(yè)主等效租金通脹指數(shù)均上升0.5%。業(yè)主等效租金是假設房主將支付的租金。

除此之外，交通服務通脹回升，環(huán)比上升0.8%，同比上升10%。主要是由于機動車輛保險價格的上升，環(huán)比上升2%，同比上升17.1%。

美國5月份通脹放緩，這可能支持美聯(lián)儲官員本周暫停加息、評估經(jīng)濟狀況的愿望。CPI和核心CPI同比均有所放緩，突顯出通脹自去年見頂以來的回落。這些數(shù)據(jù)可能并沒有改變美聯(lián)儲在預期的暫停之后可能繼續(xù)加息的計劃，因為GDP有重新加速的趨勢，此前公布服務業(yè)和制造業(yè)的數(shù)據(jù)也顯示出彈性，勞動力市場也沒有顯示任何放松的跡象。而且，美聯(lián)儲密切關注的核心通脹指標仍在以令人擔憂的速度上漲。這表明盡管價格壓力有所緩解，但消費者仍在承受壓力。

通脹的降溫讓市場普遍預計美聯(lián)儲將在6月暫停加息。根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察工具”，市場目前預計美聯(lián)儲6月暫停加息的概率為94.2%，較數(shù)據(jù)公布前的79%有所上升。

現(xiàn)在最大的問題是，美聯(lián)儲是否傾向于在7月份加息。他們可能會對整體CPI的放緩表示歡迎，但核心CPI將繼續(xù)令人擔憂，這可能為下個月加息提供理由。目前市場仍預計美聯(lián)儲將于7月加息25個基點的概率為60.6%，較數(shù)據(jù)公布前有所上升。

對于通脹數(shù)據(jù)，“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos也點評稱，5月份的通脹率約為去年峰值的一半，但仍遠高于美聯(lián)儲官員希望看到的水平。美聯(lián)儲將于本周召開貨幣政策會議，決定下一步采取哪些措施來冷卻通脹，他們希望通脹率保持在2%;如果他們認為在通脹方面沒有取得足夠的進展的話，他們可能在會議上維持利率不變，同時準備在夏季或秋季再次加息。

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