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據(jù)港交所6月30披露，SATP Holding Inc.(慧算賬)向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，中信證券為其獨(dú)家保薦人。

招股書顯示，根據(jù)弗若斯特沙利文資料，按2020年、2021年及2022年總收入計(jì)算，慧算賬是中國最大的中小微企業(yè)財(cái)稅解決方案提供商，2022年的市場(chǎng)份額是第二大參與者的近四倍。 根據(jù)同一資料來源，2022年，公司是中國中小微企業(yè)財(cái)稅解決方案行業(yè)中直接服務(wù)中小微企業(yè)客戶最多的公司。同時(shí)，公司于2022年獲得84.9%的客戶留存率，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，這遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。公司具體運(yùn)營數(shù)據(jù)如下：

在自有技術(shù)方面，慧算賬借助AI的變革力量提升客戶體驗(yàn)。作為中國中小微企業(yè)財(cái)稅解決方案行業(yè)的開拓者，公司率先使用自有的機(jī)器學(xué)習(xí)模型，用于構(gòu)建自身高性能智能核算引擎的支柱， 即公司核心財(cái)稅SaaS系統(tǒng)(即SATP?系統(tǒng))的關(guān)鍵組成部分。通過直接與中小微企業(yè)合作，公司的SATP系統(tǒng)已積累一套廣泛而多樣化的模型參數(shù)，這些參數(shù)均與財(cái)稅領(lǐng)域的關(guān)鍵方面息息相關(guān)。在2023年1月至3月的最近一期納稅期間，公司向中小微企業(yè)客戶提供基于SaaS的解決方案自動(dòng)交付率達(dá)到約80%。

從規(guī)模上看，2022年，慧算賬品牌旗下的SATP系統(tǒng)所服務(wù)的中小微企業(yè)數(shù)量達(dá)到711,259家。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至最后實(shí)際可行日期，公司從超過2.242億份票據(jù)中積累了約2.62億個(gè)與中小微企業(yè)業(yè)務(wù)、財(cái)稅流程有關(guān)的多維模型參數(shù)，從而形成了行業(yè)內(nèi)最大的參數(shù)集。

從經(jīng)營上看，慧算賬解決方案為中小微企業(yè)的日常運(yùn)營提供便利，覆蓋所有完成交易及盈利記錄必要步驟的端到端的過程。公司解決方案提供簡(jiǎn)潔、客戶友好的交互系統(tǒng)，可以與多個(gè)系統(tǒng)協(xié)同，確保無縫高效的操作。 隨著公司先進(jìn)的AI模型及強(qiáng)大的引擎的進(jìn)一步優(yōu)化，公司可解決中小微企業(yè)使用的不同軟件工具之間的數(shù)據(jù)同步問題。此外，公司的自有OCR技術(shù)及RPA技術(shù)自動(dòng)識(shí)別和驗(yàn)證原始票據(jù)的關(guān)鍵信息，同時(shí)亦利用NLP來破譯和解釋存儲(chǔ)在不同軟件系統(tǒng)中的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，如文本信息及筆記。這一整合方法提供了一個(gè)統(tǒng)一和全面的業(yè)務(wù)藍(lán)圖，確保并無任何信息被孤立或忽視。

財(cái)務(wù)方面，于2020年、2021年以及2022年，慧算賬實(shí)現(xiàn)收入分別約為2.75億元、3.47億元以及5.16億元人民幣；年內(nèi)虧損分別約為2.99億元、6.83億元以及5.06億元人民幣。

于往績記錄期間，公司收入主要來自SATP系統(tǒng)所賦能的基于SaaS的解決方案以及非訂閱式專業(yè)服務(wù)。除基于SaaS的解決方案外，公司亦提供各種專業(yè)服務(wù)，以在中小微企業(yè)的整個(gè)發(fā)展過程中向其提供支持，該等服務(wù)包括咨詢服務(wù)(如商事登記服務(wù)、資質(zhì)相關(guān)服務(wù))及撮合引流服務(wù)。按產(chǎn)品類別劃分，公司具體收入明細(xì)如下：

另據(jù)招股書披露，公司存在以下幾方面風(fēng)險(xiǎn)因素：首先，中國中小微企業(yè)財(cái)稅解決方案行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。未能與公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有效競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)導(dǎo)致銷售額下降、利潤率下降、虧損或未能維持或擴(kuò)大客戶群，均可能對(duì)公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響。其次，未能緊跟中國中小微企業(yè)財(cái)稅解決方案行業(yè)的技術(shù)發(fā)展，或未能適應(yīng)新興技術(shù)并在其中分配公司資源，可能對(duì)公司業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

除此之外，公司推出新型及改良的解決方案的舉措可能不會(huì)成功，從而使公司面臨額外風(fēng)險(xiǎn)并限制未來的增長。如果公司無法吸引新客戶及擴(kuò)大現(xiàn)有客戶的銷售額，公司業(yè)務(wù)增長可能會(huì)比自身預(yù)期更慢，且公司業(yè)務(wù)可能會(huì)受到損害。另外，公司業(yè)務(wù)及增長在很大程度上取決于客戶與公司續(xù)訂其訂閱協(xié)議，公司客戶續(xù)訂量的任何下降均可能對(duì)未來經(jīng)營業(yè)績?cè)斐刹焕绊憽?/p>

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