8月28日，港股煤炭股多數(shù)拉升，截至發(fā)稿，兗礦能源(01171)漲1.80%、中國神華(01088)漲1.58%、中煤能源(01898)漲1.12%。民生證券指出，電煤剛需保障下有望維持高位，非電需求已經(jīng)啟動，進(jìn)入9月旺季后有望加速釋放。綜合來看，長期發(fā)運倒掛導(dǎo)致港口存煤大幅減少，秦皇島港庫存已降至500萬噸以下，供應(yīng)收緊的支撐作用長期存在，該行預(yù)計9月后在非電旺季的驅(qū)動下煤價將會小幅上漲。

據(jù)央視新聞，7月份，我國宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢，主要能源產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營總體穩(wěn)定。煤炭工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，季節(jié)性電煤消費比較旺盛，國內(nèi)煤炭需求同比較快增長。7月份全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量3.8億噸，日均產(chǎn)量1218萬噸；1—7月份全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量26.7億噸，同比增長3.6%。與此同時，我國進(jìn)口煤市場成交情況較好，我國煤炭進(jìn)口維持高位，當(dāng)月進(jìn)口量同比延續(xù)大幅增長態(tài)勢。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會新聞發(fā)言人張宏表示，今年前七個月，全國煤炭生產(chǎn)供應(yīng)能力大幅增加，為今后一個時期全國的水電出力，新能源出力的變化，奠定了較好的基礎(chǔ)。

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值得注意的是，近期國際動力煤價格小幅上漲。其中，截至8月25日，秦皇島港動力煤(Q5500)山西產(chǎn)市場價818.0元/噸，周上漲16.0元/噸；截至8月23日，紐卡斯?fàn)朜EWC5500大卡動力煤FOB現(xiàn)貨價格88.1美元/噸，周環(huán)比上漲0.8元/噸；ARA6000大卡動力煤現(xiàn)貨價123.5美元/噸，周環(huán)比上漲6.5元/噸。

此外，中國煤炭運銷協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，8月上旬，國內(nèi)煤炭企業(yè)加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能、增加煤炭產(chǎn)量，重點監(jiān)測煤炭企業(yè)煤炭產(chǎn)、銷、運與去年同期相比均有明顯的增長。其中，重點監(jiān)測煤炭企業(yè)產(chǎn)量完成5763萬噸，環(huán)比7月上旬增長1.3%，同比增長5.3%。重點監(jiān)測煤炭企業(yè)銷售量完成5602萬噸，環(huán)比7月上旬增長1%，同比增長3%。

信達(dá)證券指出，在全國煤炭增產(chǎn)保供的形勢下，煤炭供給偏緊、趨緊形勢或?qū)⒊掷m(xù)整個“十四五”乃至“十五五”，或需新規(guī)劃建設(shè)一批優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能以保障我國中長期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、資源費與噸煤投資大幅提升背景下，經(jīng)濟(jì)開發(fā)剛性成本的抬升有望支撐煤炭價格中樞保持高位，疊加煤炭央國企資產(chǎn)注入工作已然開啟，愈加凸顯優(yōu)質(zhì)煤炭公司盈利與成長的高確定性。當(dāng)前，煤炭板塊具有高業(yè)績、高現(xiàn)金、高分紅屬性，疊加行業(yè)高景氣、長周期、高壁壘特征，以及低估值水平和一二級估值倒掛，煤炭板塊投資攻守兼?zhèn)?。繼續(xù)全面看多煤炭板塊，繼續(xù)建議關(guān)注煤炭的歷史性配置機(jī)遇。

國盛證券認(rèn)為，安監(jiān)壓力持續(xù)，供應(yīng)彈性有限，需求端水電等替代性需求今年預(yù)期仍不足，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期仍未證偽，全社會煤耗需求隨經(jīng)濟(jì)加速啟動也會快速釋放，“迎峰度夏”階段市場煤價格彈性增大，或超預(yù)期。長期而言，“十四五”期間，煤炭在我國能源體系中的主體地位和壓艙石作用不會改變，在國內(nèi)供應(yīng)增量有限、進(jìn)口煤管控常態(tài)化的背景下，行業(yè)供需總體平穩(wěn)，集中度有望進(jìn)一步提高，在煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化的背景下，煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展可期。

相關(guān)概念股：

兗礦能源(01171)：2023年上半年，公司煤炭業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)力，商品煤產(chǎn)銷量分別為4923.2萬噸和5135.1萬噸；煤化工業(yè)務(wù)產(chǎn)銷雙增，煤化工產(chǎn)品產(chǎn)銷量分別為372.6萬噸和334.3萬噸，同比增幅分別為18.93%和14.66%。

中國神華(01088)：公司上半年商品煤產(chǎn)量為1.6億噸，同比增長2.0%。井工礦完成掘進(jìn)總進(jìn)尺19.9萬米，其中神東礦區(qū)完成掘進(jìn)進(jìn)尺19.0萬米。上半年煤炭銷售量2.18億噸，同比增長3.7%，其中外購煤銷售量5860萬噸，同比增長17.0%。公司對前五大國內(nèi)煤炭客戶銷售量為9430萬噸，占國內(nèi)銷售量的44.0%。其中，對最大客戶國家能源集團(tuán)的銷售量為8220萬噸，占國內(nèi)銷售量的38.4%。

中煤能源(01898)：上半年，公司商品煤銷量14666萬噸，同比增長9.9%，其中自產(chǎn)商品煤銷量6485萬噸，同比增長10.6%；主要煤化工產(chǎn)品銷量321.1萬噸，同比增長7.2%；累計完成煤礦裝備產(chǎn)值59.1億元，同比增長14.8%。

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