8月29日，港股汽車零件板塊漲幅居前，英恒科技(01760)漲超11%，浙江世寶(01057)漲超8%，瑞豐動(dòng)力(02025)、耐世特(01316)、京東方精電(00710)等股拉升跟漲。消息面上，第二十六屆成都國際汽車展覽會(huì)于25日開幕。民生證券認(rèn)為，7、8月為車市淡季，車企開啟降價(jià)促銷競爭，成都車展有望提振需求，靜待金九銀十催化板塊行情。

(資料圖)

成都車展有望提振需求

據(jù)悉，第二十六屆成都國際汽車展覽會(huì)在位于四川省成都市的中國西部國際博覽城開幕。本屆車展吸引129個(gè)國內(nèi)外汽車品牌參展，展出車輛近1600輛，展示面積超過20萬平方米。

與去年的128個(gè)參展品牌相比，今年的品牌數(shù)量有所增加，但車型數(shù)量與去年持平。值得注意的是，一些去年參展的品牌今年未能亮相，取而代之的是一些新的汽車品牌。新增參展的品牌有比亞迪的高端品牌仰望、方程豹，廣汽推出的昊鉑，賽力斯推出的藍(lán)電品牌，以及猛士、極越、雷達(dá)等。

從汽車銷量來看，在去年同期高基數(shù)影響下，疊加傳統(tǒng)車市淡季，產(chǎn)銷節(jié)奏有所放緩，整體市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平淡環(huán)比同比均有所下滑。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月，汽車產(chǎn)銷分別完成240.1萬輛和238.7萬輛，環(huán)比分別下降6.2%和9%，同比分別下降2.2%和1.4%。1-7月，汽車產(chǎn)銷分別完成1565萬輛和1562.6萬輛，同比分別增長7.4%和7.9%。

盡管如此，新能源汽車熱度依舊高居不下。7月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成80.5萬輛和78萬輛，同比分別增長30.6%和31.6%，市場(chǎng)占有率達(dá)到32.7%。1-7月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成459.1萬輛和452.6萬輛，同比分別增長40%和41.7%，市場(chǎng)占有率達(dá)到29%。作為本屆成都國際車展的絕對(duì)主角，以造車新勢(shì)力為首的新能源車企開始了一場(chǎng)技術(shù)與實(shí)力的抗衡：理想、蔚來、小鵬等國貨之光品牌，將攜火爆車型震撼亮相本次車展。

對(duì)此，民生證券認(rèn)為，7、8月為車市淡季，車企開啟降價(jià)促銷競爭，成都車展有望提振需求，靜待金九銀十催化板塊行情。從當(dāng)前各車企表現(xiàn)來看，終端價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，且年初終端表現(xiàn)已表明價(jià)格戰(zhàn)易引起終端觀望情緒，影響放量。后續(xù)伴隨著金九銀十汽車消費(fèi)旺季來臨，以及問界、理想和小鵬等新勢(shì)力逐步推動(dòng)城區(qū)NOA上車，智駕體驗(yàn)迭代升級(jí)，強(qiáng)供給刺激加速來臨，終端消費(fèi)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。

該機(jī)構(gòu)還指出，隨著購置稅減免政策落地及各地方購車補(bǔ)貼政策出臺(tái)刺激汽車消費(fèi)。自動(dòng)駕駛相關(guān)政策有望加速落地，疊加近期具備NOA功能的新車密集落地催化自動(dòng)駕駛熱度。堅(jiān)定看多具備電動(dòng)智能化屬性的汽車零部件板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注智能化、熱管理、輕量化核心賽道。

汽零車企中季報(bào)企穩(wěn)復(fù)蘇

近期，港股各大汽車零件上市車企紛紛披露上半年財(cái)報(bào)，企穩(wěn)復(fù)蘇跡象越發(fā)確定。8月25日，瑞豐動(dòng)力公布2023年中期業(yè)績，收入約人民幣3.42億元，同比增長20.5%。公告稱，收入增加乃主要由于來自客戶的銷售訂單增加所致。

8月23日，英恒科技發(fā)布中期業(yè)績，公司收入總額26.26億元，同比增長27%;母公司擁有人應(yīng)占利潤1.54億元，同比增長1%。公司表示，公司業(yè)績?nèi)〉美硐朐鲩L主要得益于新能源汽車期內(nèi)收入大幅增加，此外，公司的安全系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)及智駕網(wǎng)聯(lián)業(yè)務(wù)則亦亮眼增長。

浙江世寶也在8月20日披露中季報(bào)表示，受益于汽車行業(yè)整體表現(xiàn)良好，公司液壓循環(huán)球轉(zhuǎn)向器及電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)產(chǎn)品銷售上升。同時(shí)，智能電動(dòng)循環(huán)球轉(zhuǎn)向器、智能電液循環(huán)球轉(zhuǎn)向器、管柱、中間軸等新產(chǎn)品陸續(xù)開始量產(chǎn)，為公司帶來新的收入來源。報(bào)告顯示，2023年上半年業(yè)績，營業(yè)收入約7.28億元，同比增長31.39%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約1983.72萬元，同比增長約22.18倍。

信達(dá)證券研報(bào)指出，在政策刺激、智能化催化、庫存周期、出口刺激四大核心因素驅(qū)動(dòng)下，看好汽車板塊銷量、盈利、估值自23Q3起迎來持續(xù)改善。

在7月份總體銷量淡季不淡的背景下，8月部分車企為迎接“金九銀十”旺季開展促銷行動(dòng)，整體促銷力度較溫和，隨著主要降價(jià)車型Model3有望新款上市，各大車企為迎接旺季來臨也紛紛開啟新車上市熱潮，新能源車型的產(chǎn)品力逐漸提升，價(jià)格體系有望逐步穩(wěn)定。建議關(guān)注整車板塊及零部件板塊。

相關(guān)概念股：

浙江世寶(01057)：公司近日在投資者關(guān)系平臺(tái)表示，公司的智能轉(zhuǎn)向可以用于自動(dòng)駕駛汽車。智能轉(zhuǎn)向的應(yīng)用與汽車自動(dòng)駕駛的普及同向發(fā)展，目前處于推廣期。浙江世寶中期業(yè)績顯示，公司2023年半年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為7.28億元，同比增長31.39%;歸母凈利潤1983.72萬元，同比增長2218.41%。

耐世特(01316)：廣發(fā)證券表示，公司毛利率同比改善，費(fèi)用管控能力提升;產(chǎn)品結(jié)構(gòu)或?qū)⑦M(jìn)一步優(yōu)化，持續(xù)開拓中國客戶。上半年公司再獲國際主流整車廠線控轉(zhuǎn)向(SBW)訂單。該行認(rèn)為，公司中短期受益于電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向技術(shù)路徑內(nèi)部遷移及中國/歐洲市場(chǎng)持續(xù)突破帶來的量價(jià)齊升，中長期或?qū)⒔柚€控轉(zhuǎn)向落地進(jìn)入新一輪向上周期。

中創(chuàng)新航(03931)：公司是全球頭部鋰電池廠商，產(chǎn)能釋放、產(chǎn)品矩陣趨于完善、客戶資源擴(kuò)充，電池裝車量市占率提升，動(dòng)力及儲(chǔ)能電池有望持續(xù)放量。興業(yè)證券指出，公司是全球頭部鋰電池廠商，產(chǎn)能釋放、產(chǎn)品矩陣趨于完善、客戶資源擴(kuò)充，電池裝車量市占率提升，動(dòng)力及儲(chǔ)能電池有望持續(xù)放量，該行看好其長期發(fā)展空間及業(yè)績改善情況。

京東方精電(00710)：公司是京東方旗下唯一的車載顯示模組和系統(tǒng)運(yùn)營平臺(tái)，為客戶提供車載顯示總成及智慧車載顯示系統(tǒng)。管理層認(rèn)為第3季開始，公司的訂單價(jià)格將逐步恢復(fù)正常，產(chǎn)能爬坡完成后也將帶動(dòng)利潤率回升。公司維持全年雙位數(shù)增長目標(biāo)，同時(shí)預(yù)期未來兩個(gè)季度業(yè)績持續(xù)提升。

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