隨著疫情后物流節(jié)點(diǎn)的流通，2023年以來(lái)快遞行業(yè)發(fā)展重新煥發(fā)活力。不過(guò)，在整體溫和的行業(yè)環(huán)境下，快遞企業(yè)間圍繞快遞價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)似乎依然存在。

根據(jù)國(guó)家郵政局日前披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，全國(guó)快遞企業(yè)業(yè)務(wù)累計(jì)完成量703億件，同比增長(zhǎng)15.5%；業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成6495.3億元，同比增長(zhǎng)10.5%。其中，7月快遞業(yè)務(wù)完成量107.7億件，同比增長(zhǎng)11.7%；業(yè)務(wù)收入完成952.4億元，同比增長(zhǎng)6.0%。

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快遞業(yè)務(wù)量保持增長(zhǎng)的同時(shí)，單票價(jià)格卻持續(xù)承壓。數(shù)據(jù)顯示，今年前7月快遞單票價(jià)格為9.24元，同比下滑4.4%，其中7月快遞單票價(jià)格為8.84元，同比下降5.1%，環(huán)比下降3.4%。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)再現(xiàn)波動(dòng)，此時(shí)對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的投資者而言，或許尤其需要關(guān)注龍頭企業(yè)的成長(zhǎng)機(jī)遇。以剛披露了財(cái)報(bào)的中通快遞（02057,ZTO.US）為例，公司憑借多年積累的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如今已形成發(fā)展的良性循環(huán)，市占率保持領(lǐng)先。

面對(duì)仍存不確定性的市場(chǎng)環(huán)境，中通快遞積極“修煉內(nèi)功”，鞏固成本優(yōu)勢(shì)的同時(shí)不斷提升自身的服務(wù)能力，其作為龍頭的領(lǐng)先地位進(jìn)一步凸顯。而公司最新公布的二季報(bào)，亦印證了這一點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，2023年第二季度中通的包裹量同比增加23.8%至77億件，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)份額提升至23.5%。

基本面延續(xù)良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

回顧中通快遞二季度的表現(xiàn)，穩(wěn)健和成長(zhǎng)性或許可算作是最為突出的兩大關(guān)鍵詞。

首先從規(guī)模來(lái)看，中通快遞進(jìn)一步擴(kuò)大了業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)份額，報(bào)告期內(nèi)公司的包裹量約為77億件，同比增加23.8%；市場(chǎng)份額提升至23.5%，環(huán)比上一季度提升了0.1個(gè)pct。

與此同時(shí)，中通快遞的核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)亦展現(xiàn)出了高成長(zhǎng)性。期內(nèi)，中通快遞實(shí)現(xiàn)收入97.4億元，同比上升了12.5%；實(shí)現(xiàn)毛利33億元，對(duì)應(yīng)毛利率33.9%，同比大幅提升了8.5個(gè)pct，環(huán)比亦增加了5.8個(gè)pct；同期，公司的調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)到了25.3億元，同比增幅高達(dá)43.9%。

智通財(cái)經(jīng)APP認(rèn)為，在當(dāng)前行業(yè)環(huán)境下，中通快遞在保持規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張的同時(shí)，還能夠兼顧盈利表現(xiàn)，這或許需要?dú)w功于公司強(qiáng)大的成本管控能力。

受益于自身的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，以及標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)和數(shù)智化管理，報(bào)告期內(nèi)中通快遞的成本效益得以彰顯。

根據(jù)財(cái)報(bào)，截至6月末，中通已經(jīng)擁有96個(gè)分揀中心，超31000個(gè)攬/派件網(wǎng)點(diǎn)，直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量約6000名，分揀中心間干線運(yùn)輸路線約3800條，自有干線車輛數(shù)量為10000余輛，其中超9300輛自有車輛為車長(zhǎng)15至17米的高運(yùn)力車型。

憑借在各環(huán)節(jié)的持續(xù)投入，規(guī)模效應(yīng)下中通快遞的單票成本被成功壓降。數(shù)據(jù)顯示，二季度中通的單票分揀及運(yùn)輸成本下降了一毛二分，降幅超過(guò)了15%。

無(wú)懼行業(yè)波動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯

二季度面對(duì)頗具挑戰(zhàn)的市場(chǎng)，中通快遞依然在“量、質(zhì)、利”三者之間找到了平衡?，F(xiàn)階段，快遞行業(yè)似乎又現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)的端倪，但今時(shí)不同往日，作為龍頭的中通快遞料將穿越行業(yè)周期，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的可持續(xù)發(fā)展。

回溯國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)的價(jià)格表現(xiàn)，受到疫后物流節(jié)點(diǎn)恢復(fù)流通，成本端油價(jià)震蕩下跌，以及快遞件量增長(zhǎng)等多重因素影響，終端價(jià)格有所承壓。數(shù)據(jù)顯示，今年前7月快遞單票收入整體較往年同期為低，這表明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)烈度仍在上升。

但需要指出的是，鑒于我國(guó)快遞行業(yè)已經(jīng)邁過(guò)了“以價(jià)換量”的野蠻生長(zhǎng)期，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，未來(lái)快遞企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)預(yù)計(jì)將會(huì)持續(xù)由簡(jiǎn)單粗暴的價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向基于峰值產(chǎn)能、服務(wù)水平、時(shí)效管理等綜合能力的比拼。

或許也正是因?yàn)榇?，相比于無(wú)止境地參與低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，中通快遞的策略則是有的放矢，將更多的精力投入到“修煉內(nèi)功”上。

譬如，今年上半年里，中通快遞的多個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心陸續(xù)建成投產(chǎn)，公司的區(qū)域物流中轉(zhuǎn)效率得以進(jìn)一步提升。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，4月，中通鄂西南智能科技產(chǎn)業(yè)園第三期項(xiàng)目正式啟用，出港產(chǎn)能從日均30萬(wàn)票提升至75萬(wàn)票，場(chǎng)地運(yùn)轉(zhuǎn)效率提升1.5倍；6月，中通淮海經(jīng)濟(jì)區(qū)區(qū)域總部項(xiàng)目正式啟用，快件時(shí)效預(yù)計(jì)可提升5-6小時(shí)，分揀效率提升4-5倍，未來(lái)中通在“蘇魯豫皖”四省的快遞時(shí)效及服務(wù)能力將有顯著提升；而在“618”期間，中通在魯南的快遞分揀中心總部基地正式啟用，日均中轉(zhuǎn)包裹超300萬(wàn)單；7月初，位于貴州遵義的中通黔北分撥中心項(xiàng)目也進(jìn)入驗(yàn)收階段。

無(wú)獨(dú)有偶，中通快遞的服務(wù)水平也在上半年有了更進(jìn)一步的提高。

二季度，通過(guò)“中-柬”陸運(yùn)專線，柬埔寨中通為江淮汽車提供從跨境運(yùn)輸?shù)絺}(cāng)配一體的物流供應(yīng)鏈服務(wù)，出入庫(kù)操作時(shí)間縮短一倍至30分鐘以內(nèi)，可幫助客戶降低物流成本近三成；中通冷鏈則持續(xù)聚焦下沉市場(chǎng)，推進(jìn)生鮮冷鏈“點(diǎn)到點(diǎn)”布局，目前區(qū)縣覆蓋率近70%，八成的訂單可以實(shí)現(xiàn)72小時(shí)“門到門”服務(wù)；中通云倉(cāng)基于超300個(gè)倉(cāng)庫(kù)組成的倉(cāng)配網(wǎng)絡(luò)，為美妝客戶提供全國(guó)分倉(cāng)、訂單下沉、就近入倉(cāng)服務(wù)，有效地保障客戶高效、穩(wěn)定的物流履約；中通與藥兜網(wǎng)共同出資設(shè)立中通醫(yī)藥，則為醫(yī)藥生產(chǎn)及流通企業(yè)提供了“倉(cāng)-運(yùn)-配”醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈解決方案。

透過(guò)新出爐的二季報(bào)，投資者已可窺見一個(gè)更穩(wěn)健同時(shí)成長(zhǎng)性更加突出的中通快遞。尤其可貴的是，隨著行業(yè)趨于完善、成熟，現(xiàn)階段的中通也更加注重高質(zhì)量且可持續(xù)的發(fā)展。面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的波動(dòng)，中通選擇了有的放矢、有攻有守。接下來(lái)可期待的是，憑借自身突出的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)以及出眾的服務(wù)能力，中通仍然將會(huì)是行業(yè)的領(lǐng)跑者。

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