近年來(lái)，我國(guó)持續(xù)強(qiáng)化信息領(lǐng)域前沿技術(shù)布局，大力建設(shè)數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新一輪信息革命和產(chǎn)業(yè)變革的深入推進(jìn)，讓數(shù)字化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用日益凸顯。

隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)入關(guān)鍵期，企業(yè)級(jí)云服務(wù)市場(chǎng)高速擴(kuò)張，成為了最具確定性的數(shù)字經(jīng)濟(jì)“新藍(lán)?！敝?。在此背景下，玄武云(02392)以中國(guó)本土最大智慧CRM服務(wù)供應(yīng)商的身份進(jìn)入了港股投資者的視野。

【資料圖】

8月29日，玄武云發(fā)布了2023年中期業(yè)績(jī)。上半年，公司整體收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，錄得5.3億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)18%；其中，隨著“AI+快銷(xiāo)”戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，公司第二增長(zhǎng)曲線銷(xiāo)售云收入實(shí)現(xiàn)了13.8%的同比增長(zhǎng)。此外，受核心產(chǎn)品ICC（融合通信中臺(tái)）的推動(dòng)，期內(nèi)營(yíng)銷(xiāo)云業(yè)務(wù)收入也同比增長(zhǎng)了18%。

在智通財(cái)經(jīng)APP看來(lái)，雖然今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但在階段性穩(wěn)增長(zhǎng)壓力和需求不足的困難仍然存在。在這樣的背景下，玄武云用穩(wěn)健的業(yè)務(wù)發(fā)展及充滿(mǎn)韌性的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)較好地應(yīng)對(duì)不確定性。下面讓我們進(jìn)一步解析玄武云2023年中報(bào)，讓投資者更深入的了解公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力及中長(zhǎng)期價(jià)值。

業(yè)務(wù)產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新，客戶(hù)粘性穩(wěn)步提升

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，玄武云深耕行業(yè)十余年，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智慧CRM服務(wù)提供商，公司始終保持科技企業(yè)的創(chuàng)新活力，持續(xù)助力企業(yè)高質(zhì)量實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。其中，玄武云的CRM SaaS服務(wù)的優(yōu)勢(shì)在于將傳統(tǒng)CRM功能與云、經(jīng)升級(jí)及封裝的通信能力以及人工智能(AI)、數(shù)據(jù)智能(DI)能力整合，為客戶(hù)提供從前端營(yíng)銷(xiāo)到售后服務(wù)的全生命周期智慧CRM服務(wù)。

2023年以來(lái)，公司將技術(shù)研發(fā)投入聚焦于人工智能及數(shù)據(jù)智能能力、5G消息應(yīng)用及AIoT領(lǐng)域，賦能包括營(yíng)銷(xiāo)云、銷(xiāo)售云及客服云在內(nèi)的“三朵云”產(chǎn)品，助力客戶(hù)消費(fèi)商業(yè)場(chǎng)景的落地。與此同時(shí)，公司還開(kāi)拓AIGC在快消行業(yè)的多元化應(yīng)用場(chǎng)景。

受益于持續(xù)升級(jí)優(yōu)化的產(chǎn)品組合，玄武云在業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)張的同時(shí)客戶(hù)粘性也穩(wěn)步提升，獲得了眾多客戶(hù)的認(rèn)可。今年上半年，公司業(yè)務(wù)已覆蓋金融、快消、互聯(lián)網(wǎng)及政企四大行業(yè)，累計(jì)客戶(hù)達(dá)2359家。其中，公司的CRM SaaS客戶(hù)已增加至1551家,較去年同期增加了335家，核心客戶(hù)的凈收入留存率更是進(jìn)一步提升至121.4%。

這其中，營(yíng)銷(xiāo)云核心產(chǎn)品ICC在報(bào)告期內(nèi)全面升級(jí)，推出了富媒體消息業(yè)務(wù)模塊，在豐富消息形態(tài)的同時(shí)還使得公司整體合同中標(biāo)率達(dá)至74%。智通財(cái)經(jīng)APP了解到，ICC也是公司在5G時(shí)代全新打造的企業(yè)級(jí)全渠道信息中心。此外，ICC還通過(guò)一個(gè)基礎(chǔ)平臺(tái)疊加多個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化消息插件、增值業(yè)務(wù)插件和全鏈條國(guó)產(chǎn)化適配的產(chǎn)品組合策略，在積極響應(yīng)客戶(hù)需求的同時(shí)有效增加了存量客戶(hù)ICC項(xiàng)目的多期合作。

值得一提的是，玄武云的營(yíng)銷(xiāo)云板塊一直在深耕國(guó)家"2+8+N"信創(chuàng)三步走戰(zhàn)略的重點(diǎn)行業(yè)。以ICC為例，該產(chǎn)品在完成主流廠商的全面適配的同時(shí)，還積極落地了多家金融客戶(hù)的信創(chuàng)化升級(jí)。目前，玄武云在金融、政企信創(chuàng)重點(diǎn)行業(yè)的多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域百?gòu)?qiáng)企業(yè)市占率已超過(guò)了20%。隨著產(chǎn)品市占率的提升，不單單推進(jìn)了玄武云在智慧金融、智慧政企市場(chǎng)的布局，也帶動(dòng)了相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收的快速增長(zhǎng)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)公司營(yíng)銷(xiāo)云收入同比增長(zhǎng)了18%，ICC產(chǎn)品的收入更是實(shí)現(xiàn)了61.9%的高速增長(zhǎng)。

把握AIGC機(jī)遇，“AI+快消”戰(zhàn)略帶動(dòng)玄武云提速發(fā)展

在基本盤(pán)穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，玄武云以“AI+快消”為戰(zhàn)略的銷(xiāo)售云發(fā)展也是可圈可點(diǎn)。

今年上半年隨著ChatGPT爆火出圈，AIGC也成為新賽道風(fēng)口，受到了資本市場(chǎng)的關(guān)注。智通財(cái)經(jīng)APP了解到，AIGC是指利用人工智能技術(shù)來(lái)生成內(nèi)容，AIGC也被認(rèn)為是繼UGC、PGC之后的新型內(nèi)容生產(chǎn)方式。

國(guó)泰君安研報(bào)指出，AIGC迅速爆發(fā)，商業(yè)化空間廣闊，相關(guān)應(yīng)用有望隨用戶(hù)數(shù)的高速增長(zhǎng)而迎來(lái)可觀的變現(xiàn)空間。太平洋證券則表示，在AIGC快速發(fā)展的背景下，各行各業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景快速落地，高應(yīng)用價(jià)值下AIGC有望成為數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)新發(fā)展的新引擎，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入全新動(dòng)能。

艾瑞咨詢(xún)預(yù)測(cè)，中國(guó)AIGC產(chǎn)業(yè)規(guī)模2023年約為143億元，2028年預(yù)計(jì)將達(dá)到7202億元，在逐步建立完善的“模型即服務(wù)”產(chǎn)業(yè)生態(tài)后，2030年有望突破萬(wàn)億。

雖說(shuō)AIGC仍處于發(fā)展初期，但其以重塑內(nèi)容生產(chǎn)方式的形式推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)，推動(dòng)人類(lèi)生產(chǎn)關(guān)系的變革的作用毋庸置疑，其巨大的市場(chǎng)增量空間備受市場(chǎng)期待。

而玄武云早已前瞻性的看到這點(diǎn)，在2016年就已瞄準(zhǔn)AI+SaaS的機(jī)會(huì)，成立了行業(yè)內(nèi)第一家AI實(shí)驗(yàn)室，并逐步成長(zhǎng)為業(yè)內(nèi)唯一一家擁有全棧自研AI技術(shù)的企業(yè)。在技術(shù)優(yōu)勢(shì)的推動(dòng)下，今年上半年公司銷(xiāo)售云整體合同訂單金額同比大增50%，當(dāng)期業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)了13.8%的同比增長(zhǎng)。

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，今年上半年，公司已明確“AI+快消”的銷(xiāo)售云為公司第二增長(zhǎng)曲線，在技術(shù)端，玄武云將AI技術(shù)真正落實(shí)到快消領(lǐng)域的多個(gè)場(chǎng)景，報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步升級(jí)了多模型融合的視頻拼接技術(shù)、端側(cè)AI模型、高精度價(jià)簽識(shí)別技術(shù)，目前其端側(cè)模型覆蓋率和價(jià)簽整體識(shí)別率超92%，躋身快消垂直領(lǐng)域的領(lǐng)先水平。與此同時(shí)，公司在AIGC方面的研發(fā)投入和商業(yè)化方面持續(xù)增加，目前，公司的AIGC已應(yīng)用于超25個(gè)快消應(yīng)用場(chǎng)景，涵蓋800萬(wàn)終端，日均處理照片量超700萬(wàn)。值得一提的是，公司還于近期發(fā)布了首款A(yù)IGC應(yīng)用--“快消智慧助手”，在助力快消企業(yè)進(jìn)一步降本增效的同時(shí)，還可以輔助企業(yè)管理者制定營(yíng)銷(xiāo)增長(zhǎng)策略。

而在快消業(yè)務(wù)的場(chǎng)景數(shù)智化方面，公司的AIoT智慧冰柜及解決方案的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)張。據(jù)悉，作為助力快消客戶(hù)實(shí)現(xiàn)智慧零售門(mén)店的數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)，AIoT智慧冰柜及解決方案融合了先進(jìn)的智能硬件技術(shù)與人工智能技術(shù)，打通線下冰凍場(chǎng)景所有關(guān)鍵鏈路，具有陳列監(jiān)控、實(shí)時(shí)預(yù)警、智能決策等功能，實(shí)現(xiàn)對(duì)冰柜的遠(yuǎn)程管控。此外，其還能為客戶(hù)提供冰柜動(dòng)銷(xiāo)分析、陳列分析、客流分析，使客戶(hù)能夠更直觀的了解客流量變化和趨勢(shì)。這不但提升了工作效率，還助力客戶(hù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)的雙閉環(huán)。

自推出以來(lái)，上述產(chǎn)品就備受快消行業(yè)頭部企業(yè)的青睞。今年上半年，玄武云已實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一企業(yè)、新希望乳業(yè)、南京百事可樂(lè)等多個(gè)標(biāo)桿快消頭部企業(yè)的業(yè)務(wù)項(xiàng)目成功落地，可見(jiàn)AIoT智慧冰柜及解決方案已成為玄武云在快消領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展的新引擎。

可以預(yù)見(jiàn)，隨著“AI+快消”戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，在優(yōu)于同業(yè)的技術(shù)能力的支撐下，玄武云的第二增長(zhǎng)曲線已實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健開(kāi)局，并有望為玄武云打開(kāi)全新成長(zhǎng)空間。

小結(jié)

整體而言，在后疫情時(shí)代，玄武云在業(yè)務(wù)加技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)下，憑借過(guò)硬的技術(shù)實(shí)力以及穩(wěn)定的客戶(hù)基礎(chǔ)保持了穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，凸顯了公司發(fā)展韌性。隨著國(guó)內(nèi)AIGC迎來(lái)有序發(fā)展的新階段，玄武云發(fā)展或?qū)⒃偬崴佟Ｅc此同時(shí)，“AI+快消”戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)將為玄武云未來(lái)發(fā)展積蓄更多潛能，公司成長(zhǎng)的天花板有望進(jìn)一步被打開(kāi)。

公司管理層表示，今年下半年玄武云將繼續(xù)致力于業(yè)務(wù)加技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)，穩(wěn)步推進(jìn)“AI+快消”戰(zhàn)略。具體來(lái)看，公司將從以下幾方面重點(diǎn)發(fā)力：首先，隨著業(yè)務(wù)+技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)的持續(xù)推進(jìn)，公司將垂直深耕行業(yè)大客，助力品牌方實(shí)現(xiàn)全鏈條數(shù)智化轉(zhuǎn)型。其次，公司將持續(xù)聚焦“AI+快消”戰(zhàn)略，落地更豐富AIGC應(yīng)用場(chǎng)景，進(jìn)一步探索快消行業(yè)多模態(tài)大模型。與此同時(shí)，公司也將積極探索行業(yè)業(yè)務(wù)與管理模式創(chuàng)新，通過(guò)打造快消鏈路多元化產(chǎn)品矩陣，推出標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品以滲透中腰部客戶(hù)。此外，玄武云還計(jì)劃拓展海外市場(chǎng)，在加深同包括華為云在內(nèi)的廠商戰(zhàn)略合作，共筑行業(yè)協(xié)同生態(tài)圈。而隨著以上舉措的持續(xù)深入，玄武云管理層預(yù)計(jì)公司將在2024年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

在智通財(cái)經(jīng)APP看來(lái)，AI將長(zhǎng)期為我國(guó)各行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供核心驅(qū)動(dòng)力。面對(duì)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命巨浪，智慧CRM服務(wù)賽道作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)“新藍(lán)海”，市場(chǎng)潛力不言而喻。玄武云始終深耕快消、金融等垂直賽道，在行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)下，通過(guò)AI賦能開(kāi)拓更多的AIGC創(chuàng)新應(yīng)用，在協(xié)助百?gòu)?qiáng)企業(yè)及中小企業(yè)客戶(hù)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的提升的同時(shí)，公司的營(yíng)收規(guī)模及盈利能力也將獲得雙升。

考慮到玄武云在企業(yè)級(jí)云服務(wù)市場(chǎng)具備的領(lǐng)先地位，及其由科技驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品能長(zhǎng)久促進(jìn)收入規(guī)模增長(zhǎng)，同時(shí)未來(lái)也將充分享受行業(yè)升級(jí)的發(fā)展利好，有充足的理由相信，玄武云在中長(zhǎng)期發(fā)展中有望享受更高估值溢價(jià)。

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