作者 | 王澤紅

出品 | 焦點(diǎn)財(cái)經(jīng)

(資料圖片僅供參考)

自一個(gè)月前“蹲下”后，旭輝便在尋求處置境外資產(chǎn)的機(jī)會(huì)，旭輝永升服務(wù)股權(quán)是最先被劃出來(lái)的資產(chǎn)，雙12那天被清倉(cāng)后，市場(chǎng)預(yù)估可以籌集資金約20億港幣出頭。

時(shí)隔8天后，旭輝再次拋出配售計(jì)劃紓緩流動(dòng)資金壓力。12月20日清晨，旭輝公告稱擬配售8.4億股現(xiàn)有股份，配售價(jià)折讓14.29%每股1.14港元，凈籌資9.46億港元。

時(shí)機(jī)選擇的敲到好處，一方面是清盤危機(jī)剛解除，12月16日剛宣告香港高等法院已批準(zhǔn)撤回清盤呈請(qǐng)，自11月初宣布暫停支付境外債本金和利息后，旭輝11月25日不可避免的遭遇清盤呈請(qǐng)，經(jīng)過(guò)一番溝通后說(shuō)服債權(quán)人同意無(wú)條件撤回清盤呈請(qǐng)。

另一方面，當(dāng)下正值股權(quán)融窗口期。11月以來(lái)，隨著地產(chǎn)穩(wěn)融資“三支箭”銀行信貸、債券融資、股權(quán)融資，以及第四支箭“內(nèi)保外貸”、央地合作等持續(xù)落地，催動(dòng)地產(chǎn)、物業(yè)板塊股價(jià)一輪輪上漲。

A股房企展開定增之際，港股房企也在抓緊窗口期進(jìn)行股權(quán)融資。雅居樂(lè)與碧桂園已通過(guò)多次配售股份成功融資，旭輝也于12月12日通過(guò)投標(biāo)程序出售持有旭輝永升服務(wù)的23.26%股權(quán)。

從旭輝來(lái)看，股價(jià)已從11月初至19日漲幅達(dá)155.77%，翻了1.5倍，正是配售時(shí)機(jī)。

“先舊后新”配售背后

而且，旭輝采取的是更為快速的先舊后新配售方式。

一般而言，港股配股有三種方式，分別是直接發(fā)售新股、配售舊股、先舊后新。所謂 “先舊后新”，即大股東先將手中股份配售給認(rèn)購(gòu)方，然后再認(rèn)購(gòu)公司發(fā)行的新股，好處是能夠迅速完成融資，理論上配股公告當(dāng)天便可完成。

一個(gè)月前，雅居樂(lè)曾通過(guò)先舊后新火速融資，從11月16日開啟到11月18日完成，用時(shí)兩天便配售完成。旭輝宣告配售的同一日，雅居樂(lè)也公告稱擬折讓17.4%配售2.685億股，欲再次以先舊后新方式募資6.17億港元。

兩房企同時(shí)配股募資，12月20日開盤均跌超16%，領(lǐng)跌內(nèi)房股。

根據(jù)配售計(jì)劃來(lái)看，旭輝配售的股份主要來(lái)自于“茂福投資有限公司”，占其已發(fā)行股份總數(shù)約8.77%，這是一家由林氏家族信托全資持有的公司，即由旭輝執(zhí)行董事林中、林偉及林峰三兄弟共同成立的家族信托。

對(duì)于籌資所得的9.46億港元凈額，旭輝擬用作償還現(xiàn)有債務(wù)及用作一般企業(yè)用途。旭輝董事認(rèn)為，配售一方面是籌集資本并擴(kuò)大股東基礎(chǔ)的良機(jī)，更能有助于加強(qiáng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)及流動(dòng)資金狀況，是其解決境外債務(wù)融資問(wèn)題而制定最佳全面解決方案的關(guān)鍵一步。

結(jié)合旭輝采取先舊后新的配售方式來(lái)看，顯然很迫切。

境外債務(wù)重組倒計(jì)時(shí)

清倉(cāng)永升服務(wù)股權(quán)時(shí)，旭輝曾對(duì)境外債務(wù)解決方案有過(guò)最新披露，稱已取得進(jìn)展并采取了多項(xiàng)措施，包括“成立協(xié)調(diào)委員會(huì)”與境外銀行融資進(jìn)行討論和接洽，以及與部分債權(quán)人協(xié)調(diào)組成“債券持有人小組”協(xié)商費(fèi)用補(bǔ)償安排等。

目前，旭輝已聘請(qǐng)一名獨(dú)立財(cái)務(wù)顧間對(duì)其運(yùn)營(yíng)進(jìn)行全面的業(yè)務(wù)審核，以評(píng)估其當(dāng)前的流動(dòng)資金及現(xiàn)金流狀況；同時(shí)也展開了內(nèi)部的盡職調(diào)查，評(píng)估及盡職調(diào)查工作的首要目的是為制定全面解決方案提供依據(jù)。

據(jù)焦點(diǎn)財(cái)經(jīng)了解，旭輝將在2023年第一季度之前向債權(quán)人及其他持份者提交全面解決方案，并已通知協(xié)調(diào)委員會(huì)。按照這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)推算，旭輝還有三個(gè)多月時(shí)間，轉(zhuǎn)讓物業(yè)股權(quán)和配售股份融資后，已經(jīng)走出關(guān)鍵性兩步。

此外，為了紓緩流動(dòng)資金壓力及為業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)提供資金，旭輝在尋求處置境外資產(chǎn)機(jī)會(huì)的同時(shí)，正厲行節(jié)約，采取減省成本的措施，包括縮減非核心、非必要的營(yíng)運(yùn)和支出，高管的薪酬以及普通員工的差旅補(bǔ)助和津貼也進(jìn)行了削減。

旭輝正走在黎明前的最后艱難階段，地產(chǎn)紓困一年多，已經(jīng)從“穩(wěn)項(xiàng)目”走向“保主體”階段，地產(chǎn)穩(wěn)融資“三支箭”正密集落地，第四支箭“內(nèi)保外貸”和“央地合作”也在并行開展，房企的流動(dòng)性空間正在進(jìn)一步打開，行業(yè)“吹哨人”郁亮將其形容為“微光”正在逐步變成“曙光”。

12月15日，國(guó)家高層重提房地產(chǎn)為支柱產(chǎn)業(yè)，并表示針對(duì)當(dāng)前出現(xiàn)的下行風(fēng)險(xiǎn)正在考慮新舉措，努力改善行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期和信心回暖；同期舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確支持剛性和改善性住房需求。

在行業(yè)曙光將現(xiàn)的關(guān)鍵時(shí)刻，旭輝正通過(guò)火速配售與時(shí)間賽跑。

關(guān)鍵詞： 旭輝火速配股背后 境外債重組倒計(jì)時(shí)