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12月27日，人民銀行發(fā)布四季度針對銀行家、企業(yè)家和城鎮(zhèn)儲戶的三份例行調(diào)查問卷報告，三份報告分別從銀行家和企業(yè)家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度、貸款總體需求、經(jīng)營景氣和盈利、收入與就業(yè)方面反映不同群體對當(dāng)下經(jīng)濟(jì)的感受和未來的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。

整體來看，本次調(diào)查中，銀行家對2023年一季度的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期更加積極，銀行的貸款總體需求指數(shù)也有所提升。企業(yè)家的原材料購進(jìn)價格感受指數(shù)與居民物價預(yù)期有所提升。

銀行家：貸款總體需求指數(shù)上升 對下季度預(yù)期更積極

四季度全國銀行家問卷調(diào)查結(jié)果顯示，銀行家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)為17.4%，比上季下降2.5個百分點(diǎn)。銀行家對2023年一季度的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期更加積極。對下季度，銀行家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度預(yù)期指數(shù)為29.3%，高于本季11.9個百分點(diǎn)。

四季度銀行業(yè)景氣指數(shù)與盈利指數(shù)均有所下降，分別為65.8%、61.3%，分別比上季度下降0.5和1.0個百分點(diǎn)。

四季度以來，人民銀行持續(xù)保持流動性合理充裕，11月以來人民銀行通過抵押補(bǔ)充貸款（PSL）、科技創(chuàng)新再貸款等工具投放中長期流動性。12月5日央行實(shí)施降準(zhǔn)操作，共計釋放長期資金約5000億元。

在央行的發(fā)力調(diào)控下，企業(yè)信貸需求也有所改善。調(diào)查顯示，四季度貸款總體需求指數(shù)比上季上升0.5個百分點(diǎn)至59.5%。分行業(yè)看，制造業(yè)貸款需求指數(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施貸款需求指數(shù)、批發(fā)零售業(yè)貸款需求指數(shù)分別為62.2%、60.6%、57.1%。值得注意的是，四季度房地產(chǎn)企業(yè)貸款需求指數(shù)為43.7%，比上季上升3.1個百分點(diǎn)。分企業(yè)看，大型、中型企業(yè)貸款需求指數(shù)較上季度有所上升，分別達(dá)到54.6%、56.4%；小微企業(yè)為62.5%，比上季下降1.3個百分點(diǎn)。

雖然銀行家對貨幣政策的感受較上季度略有下降，但多數(shù)銀行家仍認(rèn)為四季度的貨幣政策適度。調(diào)查顯示，四季度貨幣政策感受指數(shù)為68.0%，比上季下降4.4個百分點(diǎn)，比上年同期上升13.9個百分點(diǎn)。其中，有38.0%的銀行家認(rèn)為貨幣政策“寬松”；60.0%的銀行家認(rèn)為貨幣政策“適度”。銀行家對下季的貨幣政策預(yù)期更樂觀，貨幣政策感受預(yù)期指數(shù)為69.6%，高于本季1.6個百分點(diǎn)。

企業(yè)家：產(chǎn)品銷售價格與原材料購進(jìn)價格感受指數(shù)升溫

四季度人民銀行企業(yè)家問卷調(diào)查結(jié)果顯示，企業(yè)家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)為23.5%，比上季下降3.4個百分點(diǎn)，比上年同期下降13.7個百分點(diǎn)。其中，53.7%的企業(yè)家認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)“偏冷”，45.5%認(rèn)為“正常”。

調(diào)查顯示，四季度產(chǎn)品銷售價格感受指數(shù)與企業(yè)家原材料購進(jìn)價格感受指數(shù)分別為47.2%、58.5%，均比上季上升1.8個百分點(diǎn)。其中，72.7%的企業(yè)家認(rèn)為本季產(chǎn)品銷售價格與上季“持平”；64.5%的企業(yè)家認(rèn)為本季原材料購進(jìn)價格與上季“持平”。

調(diào)查顯示，四季度出口訂單指數(shù)為38.9%，比上季下降3.3個百分點(diǎn)，比上年同期下降9.8個百分點(diǎn)。其中，13.2%的企業(yè)家認(rèn)為本季出口訂單比上季“增加”，51.5%認(rèn)為“持平”。國內(nèi)訂單指數(shù)為44.1%，比上季下降0.6個百分點(diǎn)，比上年同期下降7.1個百分點(diǎn)。其中，16.8%的企業(yè)家認(rèn)為本季國內(nèi)訂單比上季“增加”，54.6%認(rèn)為“持平”。

城鎮(zhèn)儲戶：居民物價預(yù)期指數(shù)提升 儲蓄意愿升溫

四季度，人民銀行在全國 50個城市進(jìn)行了2萬戶城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查，結(jié)果顯示：本季收入感受指數(shù)為43.8%，比上季下降3.2個百分點(diǎn)。收入信心指數(shù)為44.4%，比上季下降2.1個百分點(diǎn)。

四季度就業(yè)感受指數(shù)為33.1%，比上季下降2.3個百分點(diǎn)。居民的就業(yè)預(yù)期指數(shù)比上季下降2.4個百分點(diǎn)至43.0%。

調(diào)查顯示，對2023年一季度，居民的物價預(yù)期指數(shù)為62.8%，比上季上升1.8個百分點(diǎn)。其中，31.2%的居民預(yù)期四季度物價將“上升”，48.1%的居民預(yù)期“基本不變”，8.7%的居民預(yù)期“下降”。對2023年一季度的房價，14.0%的居民預(yù)期將“上漲”，53.7%的居民預(yù)期“基本不變”，18.5%的居民預(yù)期“下降”。

展望2023年，民生銀行(行情600016,診股)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，我國通脹仍將保持溫和水平，隨著疫情防控放松促進(jìn)需求回升，通脹中樞大概率小幅升高。

調(diào)查顯示，四季度居民的儲蓄意愿有所提升，61.8%的居民傾向于“更多儲蓄”，傾向于“更多消費(fèi)”和“更多投資”的居民分別占 22.8%和15.5%。而居民偏愛的前三位投資方式依次為：“銀行、證券、保險公司理財產(chǎn)品”“基金信托產(chǎn)品”和“股票”，選擇這三種投資方式的居民占比分別為44.1%、20.4%和14.7%。

11月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月末，廣義貨幣（M2）同比增長12.4%。光大證券(行情601788,診股)首席固定收益分析師張旭指出，11月居民戶存款較去年同期多增1.52萬億元，是當(dāng)月M2增速提高的主要貢獻(xiàn)力量。疫情多發(fā)等因素導(dǎo)致的消費(fèi)場景不可及以及居民金融資產(chǎn)間的轉(zhuǎn)換是造成居民戶存款多增明顯的兩個重要原因。

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