碳酸鋰等鋰礦作為新能源領(lǐng)域的“白色石油”，過去一年毫無疑問是鋰礦企業(yè)利潤騰飛的一年。

(相關(guān)資料圖)

而新年伊始，一路狂奔向前的鋰礦市場卻接連遭遇失速。

2月20日，鋰礦股開盤下挫，億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)跌幅超4%，西藏珠峰、金圓股份、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份跌幅超3%。截至當(dāng)日收盤，億緯鋰能股價(jià)下跌達(dá)5.66%。

之所以出現(xiàn)鋰礦股集體下跌的情況，究其原因，離不開當(dāng)日?qǐng)?bào)出的一則重磅消息。據(jù)多位產(chǎn)業(yè)鏈人士透露，寧德時(shí)代將在今年第三季度推出一個(gè)“鋰礦返利”計(jì)劃，旨在降低動(dòng)力電池成本。

該計(jì)劃的核心條款是：未來三年，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬元/噸結(jié)算，與此同時(shí)，簽署這項(xiàng)合作的車企需要將約80%的電池采購量承諾給寧德時(shí)代。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月17日，國產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)為43.1萬元/噸，是上述“鋰礦返利”計(jì)劃中20萬元/噸的兩倍以上。目前，寧德時(shí)代尚未對(duì)此消息進(jìn)行公開回應(yīng)。

在鋰價(jià)邁入下行通道的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，寧德時(shí)代此時(shí)推出“鋰礦返利”計(jì)劃，到底意欲何為？難道說，繼特斯拉掀起新能源汽車的“價(jià)格戰(zhàn)”之后，寧德時(shí)代也要打響在動(dòng)力電池市場價(jià)格戰(zhàn)的“首槍”嗎？

當(dāng)鋰價(jià)邁入下行通道，“寧王”出手了

實(shí)際上，以碳酸鋰為代表的鋰礦價(jià)格大多已經(jīng)跌回了一年之前的水平。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)來看，截至2023年2月17日，國內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰的均價(jià)為43.1萬元/噸，較2022年11月56.75萬元/噸的價(jià)格已經(jīng)跌去了24%。而2022年2月17日，該產(chǎn)品均價(jià)正好為43萬元/噸。

要知道，2020年鋰金屬價(jià)格僅僅約4.3萬元/噸，而到了2022年價(jià)格已經(jīng)增長到約50萬元/噸。在需求增長的驅(qū)動(dòng)之下，供給延遲影響，疫情沖擊供給等綜合因素導(dǎo)致了鋰資源價(jià)格暴漲。

而今年以來，以澳大利亞為代表的鋰礦石開采產(chǎn)能已經(jīng)提速，加之漲價(jià)使得電池材料回收產(chǎn)業(yè)迎來機(jī)遇，回收資源很大程度上替代了原始的資源需求。

同時(shí)，中國科學(xué)院院士、中國電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長歐陽明高在近日的媒體溝通會(huì)上，在談到電池原材料漲價(jià)問題與資源問題時(shí)也曾表示，今年國內(nèi)純電動(dòng)汽車增速以及動(dòng)力電池需求的增長率會(huì)下降，鋰資源需求緊張的局面會(huì)大幅緩解，預(yù)計(jì)今年下半年碳酸鋰價(jià)格將降至35萬元至40萬元/噸。

此前，新能源車市需求的膨脹式發(fā)展，讓動(dòng)力電池行業(yè)的“話語權(quán)”掌握在了鋰礦企業(yè)手中。對(duì)動(dòng)力電池廠商來說，面對(duì)鋰電材料進(jìn)入下行區(qū)間的發(fā)展態(tài)勢(shì)，目前各家廠商多以消耗庫存為主，市場表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。

而此次寧德時(shí)代的“出手”，更像是動(dòng)力電池廠商對(duì)于鋰礦企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位的“反擊”。

被曝出“鋰礦返利”計(jì)劃的同時(shí)，有報(bào)道稱，寧德時(shí)代也向上游鋰礦企業(yè)提出約10%的降價(jià)要求。鋰價(jià)下行加之手中握有大單，無疑賦予了寧德時(shí)代“討價(jià)還價(jià)”的資本。

在寧德時(shí)代“鋰礦返利”計(jì)劃中提到，未來三年，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬元/噸結(jié)算。而有意思的是，此前歐陽明高就曾對(duì)鋰價(jià)變化發(fā)表預(yù)期：“鋰價(jià)今后幾年會(huì)逐漸回歸，估計(jì)比較合理的價(jià)格平衡點(diǎn)可能在20萬左右，太低的鋰價(jià)電池回收就無利可圖。”

也就是說，碳酸鋰20萬元/噸被寧德時(shí)代界定為一個(gè)重要錨點(diǎn)，碳酸鋰高于20萬元/噸，寧德時(shí)代和車企各承擔(dān)一部分。

就業(yè)績層面來看，乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹此前表示：“鋰礦企業(yè)業(yè)績超強(qiáng)，龍頭企業(yè)的鋰礦業(yè)務(wù)凈利率在70%左右，動(dòng)力電池企業(yè)的利潤率為8%左右，而整車企業(yè)利潤率僅為5%左右?！?/p>

由于價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的存在，廣大車企其實(shí)才是上游資源價(jià)格波動(dòng)的最終承受方。鋰礦返利計(jì)劃原則上能直接壓低高昂且還在不斷攀升的單車成本，提升下游品牌的自主定價(jià)能力。

對(duì)于剛剛經(jīng)歷去年新能源市場大幅度洗牌，存活下來的造車新勢(shì)力以及誕生不久的“傳統(tǒng)新勢(shì)力”品牌而言，鋰礦下行也將為其帶來喘息之機(jī)。

此時(shí)推出“鋰礦返利”計(jì)劃，確實(shí)讓各大車企難以拒絕，這一點(diǎn)在當(dāng)前國補(bǔ)已退坡、特斯拉掀起的全面價(jià)格戰(zhàn)大背景下，就顯得尤為重要。

“綁定”上下游企業(yè)，鞏固品牌議價(jià)權(quán)

SNE Research數(shù)據(jù)顯示，2022年全球動(dòng)力電池市場，中國廠商市占率已突破60%。其中，寧德時(shí)代全球市占率從2021年33%躍升至2022年的37%，以191.6GWh的總裝車量位居2022年全球第一。

然而，據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士向鈦媒體App分析指出，寧德時(shí)代不見得就是主動(dòng)推出這個(gè)“鋰礦返利”計(jì)劃的。在特斯拉掀起“價(jià)格戰(zhàn)”的行業(yè)背景下，國內(nèi)新能源車企必須進(jìn)一步壓低單車成本，而動(dòng)力電池則必然會(huì)首當(dāng)其沖，這種反向壓力才是寧德時(shí)代開啟這次返利計(jì)劃的最大原因。

那么，既然反正要降，看看能不能在別的地方抓一點(diǎn)收益。寧德時(shí)代給出的答案是，借此次降價(jià)進(jìn)一步“綁定”上下游企業(yè)，維持其行業(yè)龍頭地位。

“鋰礦返利”計(jì)劃中有一個(gè)略顯“強(qiáng)硬”的補(bǔ)充說明，那就是簽署這項(xiàng)合作的車企需要將約80%的電池采購量承諾給寧德時(shí)代，換句話說也就是讓利而不讓市場。

此次計(jì)劃寧德時(shí)代只面向理想、蔚來、極氪等出貨量較大的戰(zhàn)略客戶。站在交易機(jī)制設(shè)計(jì)的角度來看，“鋰礦返利”計(jì)劃的本質(zhì)其實(shí)是“大額采購+綁定買家”，更類似平臺(tái)賣場的打折促銷。

究其原因，還是國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)正在對(duì)寧德時(shí)代實(shí)施 “圍剿”。從中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2022 年，寧德時(shí)代在國內(nèi)市場的市占率為48.20%，同比減少3.9%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，車企普遍希望扶持大概3到5家勢(shì)均力敵的供應(yīng)商來保證供貨渠道，這樣的話車企也能擁有更強(qiáng)的議價(jià)權(quán)限。在這樣的背景之下，寧德時(shí)代以未來三年合同鎖定采購量的方式來深度綁定車企，以此獲得長期的訂單并維持龍頭地位，確實(shí)也符合當(dāng)下的市場環(huán)境。

而低廉的采購價(jià)格，也讓想要扶持多家供應(yīng)商的頭部車企難以割舍。不能不說，此次“鋰礦返利”計(jì)劃讓眾多車企“陷入兩難”，一方是拿在手中的既得利益，另一方則是未來將喪失更多的“話語權(quán)”。到底要如何選擇，就看各家車企自己的實(shí)際情況來決策了。

先是寧德時(shí)代與福特汽車達(dá)成協(xié)議，共同在美國密歇根州新建一座磷酸鐵鋰電池工廠，開創(chuàng)了技術(shù)出海的嶄新模式。后是其與長安汽車合作成立電池合資公司。再加上此前已經(jīng)形成深度捆綁的包括奇瑞、哪吒、愛馳、賽力斯在內(nèi)的多家車企。

就現(xiàn)階段的合作模式來看，寧德時(shí)代對(duì)于下游市場的“話語權(quán)”，聲量依舊十分可觀。

值得一提的是，此次計(jì)劃并未涉及特斯拉、通用等擁有自主電池生產(chǎn)能力的車企。這一部分車企為控制造車成本，選擇了從源頭“節(jié)流”。有消息稱，特斯拉正與潛在的顧問討論收購加拿大電池金屬礦商西格瑪鋰業(yè)（Sigma Lithium）。

而對(duì)于上游企業(yè)和海外市場的“擴(kuò)張”，其實(shí)一直也是寧德時(shí)代關(guān)注的重點(diǎn)。根據(jù)企查查信息顯示，寧德時(shí)代對(duì)外投資企業(yè)的數(shù)量為115家，參與的投融資事件共58起，涉及到整車廠、電池上下游、汽車零部件等多個(gè)領(lǐng)域。

早在2018年3月，寧德時(shí)代開始持有北美鋰業(yè)43.59%的股權(quán)。2019年9月4日，寧德時(shí)代以總價(jià)5500萬澳元（折合人民幣約2.63億元）認(rèn)購澳大利亞上市公司Pilbara（主要從事鋰礦和鉭礦的勘探和開發(fā)業(yè)務(wù)）新發(fā)行的約1.83億股普通股。

2021年9月，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱，擬在江西宜春市投資建設(shè)新型鋰電池生產(chǎn)制造基地（宜春）項(xiàng)目。此外，寧德時(shí)代還通過天宜鋰業(yè)以620萬澳元（約合人民幣2977萬元）戰(zhàn)略投資澳交所上市鋰業(yè)公司環(huán)球鋰業(yè)，交易完成后將獲得環(huán)球鋰業(yè)9.9%股份。

在近期的“天價(jià)鋰礦爭奪戰(zhàn)”中，寧德時(shí)代可謂壓軸登場。據(jù)媒體報(bào)道，雅江縣斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“斯諾威礦業(yè)”）的破產(chǎn)重整案被表決通過。寧德時(shí)代作為斯諾威礦業(yè)的重整投資人，拋出了超過64億元的重整計(jì)劃草案。

寧德時(shí)代也順利成為斯諾威第一順位候選重整投資人，并將在其54.2857%股權(quán)拍賣競爭中掌握主動(dòng)地位。如果順利拿下斯諾威礦業(yè)，屆時(shí)將為寧德時(shí)代綁定下游車企要求上游降價(jià)，提供更強(qiáng)的話語權(quán)。

動(dòng)力電池行業(yè)暗流洶涌

至于寧德時(shí)代此舉對(duì)行業(yè)的影響，不管二、三線動(dòng)力電池廠商接受與否，席卷整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)的“價(jià)格戰(zhàn)”已經(jīng)開啟。

針對(duì)此次“鋰礦返利”計(jì)劃，已有部分動(dòng)力廠商做出了明確“反擊”。據(jù)悉，目前蜂巢能源已推出10%降價(jià)計(jì)劃，部分供應(yīng)商已收到該公司要求配合降價(jià)的郵件。

而億緯鋰能已經(jīng)明確表示，公司已經(jīng)在運(yùn)行和運(yùn)行比較成熟的基本上有三種定價(jià)方式：第一種是價(jià)格聯(lián)動(dòng)模式（即價(jià)格與主材聯(lián)動(dòng)）；第二種是定價(jià)返利模式（即確定一個(gè)價(jià)格，年底按照碳酸鋰價(jià)格的變動(dòng)情況進(jìn)行返利）；第三種是全年鎖價(jià)模式（即按照一口價(jià)的方式把一年的價(jià)格確定下來）。

億緯鋰能還表示，下游客戶基本上還是尚未盈利的狀態(tài)，因此作為主要供應(yīng)商，公司會(huì)在戰(zhàn)略上給予一定支持，在利潤上部分讓利下游。從這個(gè)角度來講，公司今年在動(dòng)力電池方面不太追求更高的利潤率；另一方面，因公司產(chǎn)能也在擴(kuò)大，也希望在客戶端的市占率能夠提升。

去年面對(duì)原材料上漲，比亞迪、寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、孚能科技等一眾電池廠商選擇推行原材料價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。而今年，寧德時(shí)代趁著鋰礦下行徹底點(diǎn)燃“戰(zhàn)火”，可以想見，接下來二線動(dòng)力電池企業(yè)的直接博弈將逐步加劇。

有業(yè)內(nèi)人士向鈦媒體App分析稱，隨著寧德時(shí)代的讓利，二線電池廠商大概率都會(huì)陸續(xù)跟進(jìn)，只是降價(jià)幅度與策略會(huì)有側(cè)重。

像理想、蔚來、賽力斯、極氪等大客戶，如果80%的訂單都被寧德時(shí)代鎖定，對(duì)于剛剛拿下上述車企合作意向的二線品牌來說，無疑非常不利。不過，好在像國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源、欣旺達(dá)等電池企業(yè)已經(jīng)完成了上游的基本布局，手上的“籌碼”充足，仍有很強(qiáng)的競爭力和降價(jià)空間。

然而，對(duì)于體量不大的電池企業(yè)來說，“價(jià)格戰(zhàn)”的爆發(fā)將會(huì)進(jìn)一步擠壓僅有的生存空間。在碳酸鋰價(jià)格保持高位的情況下，第三、四線電池廠商缺乏議價(jià)和資源控制能力，如果跟著降價(jià)，可能生存環(huán)境會(huì)進(jìn)一步惡化。

當(dāng)然，機(jī)會(huì)也還是有的，畢竟鋰價(jià)下行趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)，借著“大佬們”把原材料價(jià)格打下來的機(jī)會(huì)，押注細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ沂袌鰴C(jī)遇或許是條不錯(cuò)的出路。

結(jié)語

寧德時(shí)代此次推出“鋰礦返利”計(jì)劃，在行業(yè)內(nèi)可謂“一石激起千層浪”。面對(duì)寧德時(shí)代的投石問路，接下來鋰礦企業(yè)、電池廠商與車企的三方博弈，相信會(huì)十分精彩。畢竟產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤都是有限的，大家各憑本事便是。

反正就目前的態(tài)勢(shì)來看，“眼紅”上游鋰業(yè)超高利潤的電池廠商以及車企，很大可能聯(lián)起手來共同施壓，以期“奪回”本屬于自己的那塊“蛋糕”。

然而，也有行業(yè)專家認(rèn)為，電池廠家綁定下游需求脅迫上游降價(jià)，有可能實(shí)現(xiàn)部分電池降價(jià)的目的，但如果降價(jià)幅度過大，也很有可能導(dǎo)致鋰資源流向國際市場。

如何最大限度地?fù)屨际袌龇蓊~，爭取利潤空間，就看接下來這三方如何抉擇了。

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜常笑，編輯｜張敏）

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