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(資料圖)

2023財(cái)年的最后一季，沃爾瑪抗住了壓力。據(jù)其最新發(fā)布的財(cái)報(bào)，截至2023年1月的三個(gè)月內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1640億美元，同比增長(zhǎng)7.3%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為63億美元，同比增長(zhǎng)76.2%。

全年來(lái)看，仍存在增收不增利潤(rùn)的現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，沃爾瑪總營(yíng)收6113億美元，同比增長(zhǎng)6.7%，創(chuàng)新高；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為117億美元，同比跌14.6%，系6年來(lái)首次全年利潤(rùn)下滑。

這主要受到第三季度由盈轉(zhuǎn)虧的拖累，具體原因除了當(dāng)季支付了大額的消費(fèi)者訴訟，還包括通貨膨脹及其引發(fā)的庫(kù)存過(guò)剩、燃料等供應(yīng)鏈成本增加等。

沃爾瑪2023財(cái)年單季及全年凈利，來(lái)自百度股市通

“過(guò)去兩個(gè)季度，我們迅速應(yīng)對(duì)了庫(kù)存和成本挑戰(zhàn)，已經(jīng)準(zhǔn)備好開(kāi)啟新財(cái)年?！蔽譅柆擟EO董明倫（C. Douglas McMillon）在財(cái)報(bào)會(huì)議上如是說(shuō)。

不過(guò)，考慮到消費(fèi)者的謹(jǐn)慎支出、食品雜貨和消耗品的“頑固通脹”，公司對(duì)業(yè)績(jī)前景表示謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)2024財(cái)年合并凈銷售額增長(zhǎng)2.5%至3.0%，調(diào)整后每股收益5.90-6.05美元，不及此前分析師預(yù)期的每股收益6.50美元。

受上述消息影響，沃爾瑪股價(jià)當(dāng)日盤前一度跌近5%，盤中逆市反彈，最終在美股大盤重挫的情況下收漲0.61%。

食品雜貨拉低毛利，押注山姆擴(kuò)張

作為全球最大的零售商，沃爾瑪?shù)幕颈P還是在美國(guó)大本營(yíng)，以大賣場(chǎng)和電商、會(huì)員店的形式運(yùn)營(yíng)，體現(xiàn)在財(cái)報(bào)中即為“沃爾瑪美國(guó)”和“山姆會(huì)員店”兩大板塊。

2023財(cái)年第四季度，沃爾瑪美國(guó)凈銷售額達(dá)1137億美元，同比增長(zhǎng)8.0%，其中電商銷售額同比增長(zhǎng)17%，對(duì)該業(yè)務(wù)板塊的貢獻(xiàn)率同比提升了140個(gè)基點(diǎn)（1.4%）。這主要得益于其在食品雜貨領(lǐng)域的市場(chǎng)份額增加，以及通貨膨脹帶來(lái)的物價(jià)上漲。

具體來(lái)看，面對(duì)高通脹帶來(lái)的生活壓力，消費(fèi)者優(yōu)先考慮食品和家庭必需品的消費(fèi)，減少非必需商品的預(yù)算。該季度，食品雜貨銷售額同比幅度高達(dá)十幾倍，衛(wèi)生保健品銷售同比低雙位數(shù)增長(zhǎng)，而玩具、電子產(chǎn)品、家具和服裝等一般商品銷售同比錄得中個(gè)位數(shù)下滑。

商品銷售結(jié)構(gòu)的變化對(duì)利潤(rùn)率產(chǎn)生的卻是負(fù)面影響，因?yàn)槭称冯s貨和衛(wèi)生保健品的利潤(rùn)率比一般商品低。隨著前兩者的銷售占比增加了3.3%，沃爾瑪美國(guó)的毛利率降低了1.14%。

好在疫情支出有所減少，優(yōu)化了運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.8%至54億美元。

山姆會(huì)員店凈銷售額為214億美元，同比增長(zhǎng)11.3%，其中會(huì)員收入同比增長(zhǎng)7.1%。值得注意的是，該季度內(nèi)，山姆于2022年10月在美國(guó)市場(chǎng)上調(diào)了其年度會(huì)員價(jià)格，包括普通會(huì)員年費(fèi)從45美元漲至50美元，高級(jí)會(huì)員年費(fèi)從100美元漲至110美元。

據(jù)悉，此次調(diào)整為山姆9年來(lái)首次提高普通會(huì)員年費(fèi)，高級(jí)會(huì)員費(fèi)更是自1999年推出以來(lái)就一直沒(méi)有提高過(guò)。這是否會(huì)對(duì)會(huì)員數(shù)量的增長(zhǎng)或續(xù)費(fèi)率有影響？

沃爾瑪國(guó)際CEO朱迪斯·麥肯納（Judith McKenna）在財(cái)報(bào)會(huì)議上回應(yīng)稱，并未看到會(huì)費(fèi)上漲對(duì)續(xù)約率的影響，相反，將加收的會(huì)費(fèi)用于用戶補(bǔ)貼使得消費(fèi)者的使用更加頻繁。該季度，會(huì)員人數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

不過(guò)，山姆會(huì)員店的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)微降6.2%，一方面，大幅降價(jià)和聯(lián)名信用卡收入增加擠壓了毛利率，另外，因通脹支出“先進(jìn)后出”費(fèi)用1400萬(wàn)美元。

盡管如此，沃爾瑪仍將增長(zhǎng)的砝碼押注在山姆上——上月底剛剛宣布，未來(lái)五年要在美國(guó)新開(kāi)超30家門店，新店將開(kāi)設(shè)在山姆會(huì)員店數(shù)量少或未覆蓋的高增長(zhǎng)的近郊區(qū)，還計(jì)劃投資供應(yīng)鏈。

這是山姆重啟規(guī)模化擴(kuò)張的信號(hào)。據(jù)了解，山姆上一次規(guī)模擴(kuò)張是在2010年代，當(dāng)時(shí)平均每年新開(kāi)5到10家店，最近的新店于2017年在賓夕法尼亞州漢諾威開(kāi)張，之后的五年多再未新開(kāi)一家門店。目前，山姆在美國(guó)有大約600家店（包括波多黎各）。

中國(guó)電商凈增70%，再尋品類價(jià)值

美國(guó)之外，沃爾瑪還在墨西哥、中國(guó)、加拿大等國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展著超市、大賣場(chǎng)、山姆會(huì)員店、電商等業(yè)務(wù)。

2023財(cái)年第四季度，以固定匯率計(jì)算，沃爾瑪國(guó)際總凈銷售285億美元，同比增長(zhǎng)5.5%，其中，墨西哥（合并中美洲）和中國(guó)的銷售增長(zhǎng)均達(dá)到兩位數(shù)；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)2億美元，同比大降72.1%，主要因?yàn)閯冸xFlipkart和PhonePe產(chǎn)生的一次性成本，調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)16.9%至11億美元。

來(lái)自沃爾瑪財(cái)報(bào)

具體來(lái)看，沃爾瑪中國(guó)該季凈銷售額增長(zhǎng)13.5%，可比銷售額增長(zhǎng)13.3%，得益于山姆會(huì)員店和電商業(yè)務(wù)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，并改善了大賣場(chǎng)業(yè)績(jī)。其中，電商凈銷售額同比增長(zhǎng)70%，占沃爾瑪中國(guó)總凈銷售額的比例達(dá)到48%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際平均水平21%。

事實(shí)上，電商業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)多個(gè)季度保持了高增速。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年第三季度到2023財(cái)年第三季度的五個(gè)季度，沃爾瑪中國(guó)電商凈銷售額增長(zhǎng)率依次為96%、93%、89%、77%、63%。

迄今，沃爾瑪進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)超過(guò)25年。

第一個(gè)十年，其憑借獨(dú)特的大賣場(chǎng)模式和一站式的消費(fèi)理念迅速崛起，擴(kuò)張速度一度達(dá)到每年新增40多家門店，至2012年底共開(kāi)出280家大賣場(chǎng)門店。

第二個(gè)十年，隨著電商的興起和滲透，大賣場(chǎng)走向衰退期，據(jù)媒體不完全統(tǒng)計(jì)，2016年至2020年，沃爾瑪中國(guó)關(guān)閉了約80家門店；2021年，又關(guān)閉了30余家大商超；2022年，再關(guān)店21家，公布的原因大多為租約到期。

而會(huì)員店型近年來(lái)逆勢(shì)增長(zhǎng)，特別在2022年，山姆會(huì)員店在華門店突破了40家大關(guān)，成為中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店門店最多的品牌，中國(guó)付費(fèi)會(huì)員數(shù)量已經(jīng)超過(guò)400萬(wàn)。

目前，沃爾瑪中國(guó)無(wú)論大賣場(chǎng)還是山姆會(huì)員店都在持續(xù)推進(jìn)商品差異化戰(zhàn)略，以獲得新增量。

2022年9月，沃爾瑪中國(guó)宣布升級(jí)全球購(gòu)業(yè)務(wù)，上線小程序，引入約300個(gè)SKU。其強(qiáng)調(diào)，該業(yè)務(wù)延續(xù)一貫的選品原則，即選取其他地方?jīng)]有的商品，如果其他地方有就要具備足夠的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，以補(bǔ)足單靠線下門店難以將供應(yīng)鏈與價(jià)格優(yōu)化到極致的商品和品類缺失。

同時(shí)，山姆正在試圖拓展美食以外的消費(fèi)場(chǎng)景，于12月宣布將在百貨品類進(jìn)行迭代升級(jí)，覆蓋餐廚、戶外、美妝個(gè)護(hù)、家清、寵物用品等多個(gè)品類。

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜劉萌萌）

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