燕京啤酒（000729.SZ）在2023年管理效能不斷提升，產(chǎn)能布局更加合理，市場(chǎng)活力不斷增強(qiáng)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入76.25億元，同比增長(zhǎng)10.38%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.14億元，同比增長(zhǎng)46.57%。

燕京啤酒利潤(rùn)增速快過(guò)營(yíng)收增速，且中報(bào)顯示，公司啤酒行業(yè)的毛利率由2022上半年的41.05%提升至目前的41.79%，表明公司營(yíng)收質(zhì)量較好。Choice數(shù)據(jù)顯示，燕京啤酒在良好業(yè)績(jī)推動(dòng)之下，2023年以來(lái)的券商研究報(bào)告數(shù)量為143篇，相較2022年同期的19篇大幅度提高，說(shuō)明專業(yè)研究機(jī)構(gòu)看好公司今年發(fā)展。

(資料圖)

二季度利潤(rùn)同環(huán)比雙位數(shù)增長(zhǎng)，中高檔酒品營(yíng)收貢獻(xiàn)力度大

分季度看，燕京啤酒二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.49億元，相比2022上半年同比增長(zhǎng)28.47%，相比今年一季度環(huán)比增長(zhǎng)595.95%，利潤(rùn)增速可觀。

制作：金融界上市公司研究院；數(shù)據(jù)來(lái)源：巨靈財(cái)經(jīng)

燕京啤酒的啤酒生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的90%以上。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)人均啤酒消費(fèi)量于2013年達(dá)到最高值37.2升后，從增量市場(chǎng)進(jìn)入存量市場(chǎng)，人均啤酒消費(fèi)量逐年遞減趨勢(shì)明顯。這些年來(lái)，人們更注重啤酒的質(zhì)量與品牌效應(yīng)，在此趨勢(shì)之下，酒企從薄利多銷的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式過(guò)渡到追求品質(zhì)的中高端酒品。

作為國(guó)內(nèi)最大的啤酒集團(tuán)企業(yè)之一，燕京啤酒總部位于北京，于1997年深交所上市，公司連續(xù)26年堅(jiān)持主營(yíng)業(yè)務(wù)從未更換，在啤酒行業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)下，燕京啤酒持續(xù)加大新產(chǎn)品研發(fā)力度，不斷研發(fā)更具人性化及個(gè)性化的酒品，滿足消費(fèi)者需求的基礎(chǔ)之上，加大中高端啤酒的生產(chǎn)。

自2019年以來(lái)，燕京啤酒的中高檔酒品營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)收入占比不斷提升，2022年公司中高檔酒品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收76.86億元，較2019年增長(zhǎng)了31.06%；而普通酒品2022年?duì)I收45.25億元，較2019年下降了7.12%。2023上半年數(shù)據(jù)顯示，燕京啤酒中高檔酒品和普通酒品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.78億和24.83億元，中高檔酒品對(duì)公司經(jīng)營(yíng)貢獻(xiàn)力度較大。

制作：金融界上市公司研究院；數(shù)據(jù)來(lái)源：年度報(bào)告

燕京啤酒的中高檔酒品主要包括燕京白啤、燕京U8、燕京純生、燕京鮮啤、漓泉1998等產(chǎn)品，普通酒品主要為燕京干啤、燕京清爽及其他產(chǎn)品。從2023年中報(bào)毛利率來(lái)看，中高檔酒品為47.01%，比普通酒品高出了14.84個(gè)百分點(diǎn)。

另外，普通啤酒往精釀啤酒過(guò)渡，也是啤酒行業(yè)高端化的趨勢(shì)，進(jìn)而提升了酒品毛利水平。燕京啤酒在投資者調(diào)研會(huì)議匯總表示，公司的北京、廣西兩大精釀啤酒生產(chǎn)基地布局已成為高端品牌與產(chǎn)品快速孵化的生產(chǎn)基地。燕京啤酒將根據(jù)市場(chǎng)需要，布局其他新的精釀生產(chǎn)基地，持續(xù)提供高品質(zhì)特色產(chǎn)品。

大單品U8占銷售比重超過(guò)10%，電商渠道營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)

燕京的中高檔酒品U8啤酒將“凈、香、甘、亮、鮮、爽”等感受特質(zhì)集一體，采取獨(dú)家啤酒花萃取，降乙醛，鎖鮮等技術(shù)工藝精心打造，使小度酒兼具了大滋味。

根據(jù)燕京啤酒2022年報(bào)數(shù)據(jù)，公司實(shí)現(xiàn)啤酒銷量377.02萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)4.12%，其中燕京U8銷量39萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)超50%。燕京U8銷量增速快過(guò)公司整體水平，銷量占比達(dá)到10.34%，對(duì)公司營(yíng)收貢獻(xiàn)較大。

自燕京U8于2019年問(wèn)世以來(lái)，公司形成以燕京U8、燕京V10為代表的大單品與特色產(chǎn)品組合的產(chǎn)品矩陣，通過(guò)強(qiáng)大品牌、夯實(shí)渠道、深耕市場(chǎng)、精實(shí)運(yùn)營(yíng)等舉措，實(shí)現(xiàn)品牌年輕化、覆蓋全域化、產(chǎn)品多元化轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

燕京啤酒在“十四五”規(guī)劃中，確定U8大單品戰(zhàn)略核心地位，公司持續(xù)做好全要保障，包括品牌影響、全員參與、全區(qū)域推廣、全渠道銷售，加強(qiáng)市場(chǎng)推進(jìn)。

在啤酒行業(yè)不斷追求年輕化、個(gè)性化的時(shí)代下，燕京U8憑借獨(dú)特的口感、潮酷的外觀、趣味的拉環(huán)彩蓋，收獲了廣泛關(guān)注與認(rèn)可。根據(jù)2022年雙11和今年京東618等電商平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，在燕京U8、V10、精釀白啤、原漿白啤等多個(gè)熱銷單品加持下，燕京啤酒在天貓官方旗艦店、京東官方旗艦店等多個(gè)平臺(tái)中啤酒銷量位居前2。

燕京啤酒的電商渠道營(yíng)收不斷增長(zhǎng)，目前公司布局京東、天貓、拼多多、抖音等多個(gè)平臺(tái)，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.39億元，同比增長(zhǎng)65.98%。今年上半年，燕京啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8109.03萬(wàn)元。

踐行ESG精神，2022年分紅占比64%

作為中證500標(biāo)的，燕京啤酒總市值達(dá)到297.07億元，是地方國(guó)有形式企業(yè)。燕京啤酒積極踐行ESG精神，高度重視股東回報(bào)。公司根據(jù)2022年3.52億元，同比增長(zhǎng)54.51%。基于去年經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，燕京啤酒于7月4日每10股派發(fā)現(xiàn)金0.80元（含稅），派發(fā)現(xiàn)金股利2.25億元。

值得注意的是，燕京啤酒2022年分紅占?xì)w母凈利潤(rùn)比值為64%，相比2020年分紅占比提升幅度超100%。在A股7家啤酒公司中，燕京啤酒的分紅占比僅次于重慶啤酒，位居第2。

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除了高分紅占比回饋股東外，燕京啤酒還主動(dòng)響應(yīng)“全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，加快實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化”的號(hào)召，實(shí)施鄉(xiāng)村建設(shè)行動(dòng)，有序加強(qiáng)與幫扶地的對(duì)接和聯(lián)系，建立常態(tài)化幫扶機(jī)制，與幫扶地多溝通多交流，切實(shí)了解村民實(shí)際需求并盡量幫扶；協(xié)助被幫扶地區(qū)之間更好地合作和交流，鞏固好脫貧攻堅(jiān)成果，助力鄉(xiāng)村振興發(fā)展。

燕京啤酒在2023上半年?duì)I收、利潤(rùn)雙位數(shù)高增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，將繼續(xù)以新發(fā)展理念持續(xù)推進(jìn)卓越管理體系建設(shè)、市場(chǎng)建設(shè)、供應(yīng)鏈建設(shè)等重點(diǎn)工作，使管理效能不斷提升，人才結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能布局更加合理，市場(chǎng)活力不斷增強(qiáng)，品牌勢(shì)能持續(xù)提升，實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)、高質(zhì)量的發(fā)展。

文章來(lái)源：金融界上市公司研究院

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