子公司花2億元購買私募基金虧成“負數(shù)”，母公司未及時發(fā)現(xiàn)這一投資虧損事項并予以及時披露，被監(jiān)管機構發(fā)函警示！

太慘了！子公司2億買私募虧成負，還被監(jiān)管警示。

8月22日，文峰大世界連鎖發(fā)展股份有限公司（下稱“文峰股份”）收到中國證監(jiān)會江蘇監(jiān)管局（下稱“江蘇證監(jiān)局”）發(fā)出的警示函。根據(jù)警示函，文峰股份未及時發(fā)現(xiàn)和披露子公司投資虧損事項，公司和相關人員被監(jiān)管警示。

(資料圖)

據(jù)了解，文峰股份子公司南通文峰大世界電子商務有限公司（下稱“文峰電子商務”）于2021年10月購買的守樸資產(chǎn)旗下的基金在2022年6月30日的單位凈值為-0.0283元，對文峰股份2022年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤影響為-2.02億元。

投后管理不到位

警示函顯示，經(jīng)查，2021年10月，文峰股份全資子公司文峰電子商務以自有資金2億元認購守樸行業(yè)優(yōu)選1號私募證券投資基金，認購時該基金單位凈值為0.9821元，2022年4月凈值跌至0.1319元。虧損超過文峰股份最近一期經(jīng)審計凈利潤的10%。文峰股份怠于履行投后管理權利及義務，未及時發(fā)現(xiàn)上述投資虧損事項，遲至2022年7月15日才在臨時公告中對上述投資虧損情況予以披露。

江蘇證監(jiān)局認為，文峰股份上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會令第182號）第三條、第二十二條的規(guī)定。黃明軒作為公司財務總監(jiān)兼投資主管部門的負責人，何蘭紅作為公司董事會秘書，未忠實、勤勉履行職責，未保證公司上述臨時信息披露的及時性，違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會令第182號）第四條、第五十一條的規(guī)定。

江蘇證監(jiān)局決定對文峰股份和上述人士采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

上交所曾在今年6月19日對文峰股份發(fā)出的信息披露監(jiān)管工作函中提及投資上述私募基金的問題。

上交所認為，文峰股份對外投資方面的非財務報告內(nèi)部控制存在重大缺陷，投資上述私募基金后的跟蹤管理、效益分析監(jiān)測以及其他必要的投后管理措施方面，缺乏相關的內(nèi)部控制。

文峰股份在今年7月12日對上交所工作函的回復公告中提及，就投資守樸基金虧損事項，為維護公司及股東利益，已經(jīng)采取了成立由公司法務部牽頭的風險處置小組、聘請律師事務所對基金投資的違約債券進行風險處置、繼續(xù)督促控股股東履行差額補足義務等措施。

買私募“踩雷”巨虧

據(jù)了解，文峰電子商務認購的守樸行業(yè)優(yōu)選1號屬于守樸資產(chǎn)旗下產(chǎn)品。中國基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，守樸資產(chǎn)成立于2018年1月，管理規(guī)模在20億至50億元，公司法定代表人、總經(jīng)理、執(zhí)行董事均為翟建業(yè)一人，其曾有過多年金融機構工作經(jīng)驗，曾在興業(yè)銀行擔任投資主管、浙商基金擔任固定收益部總經(jīng)理。

私募排排網(wǎng)顯示，守樸資產(chǎn)目前運行中的基金共有27只，守樸行業(yè)優(yōu)選1號是一只債券策略的產(chǎn)品，但目前查詢不到最新凈值情況。

根據(jù)文峰股份于2022年7月15日公布的進展公告，2021年10月，文峰電子商務認購守樸行業(yè)優(yōu)選1號的凈值為0.9821元，該基金的凈值曾在2021年12月31日和2022年3月31日有過增長，凈值分別為0.9901元和1.0361元。但之后基金凈值出現(xiàn)大幅回撤，截至2022年5月31日，基金凈值為0.1308元。

然而，虧損還沒結束。根據(jù)文峰股份2022年8月30日公布的公告，截至2022年6月30日，該基金最新凈值為-0.0283元。截至2022年6月30日，該基金的主要持倉債券包括武漢當代科技產(chǎn)業(yè)集團旗下的“17當代01”和“21當代02”，持有的資產(chǎn)支持證券是武漢當代科技產(chǎn)業(yè)集團子公司武漢天盈投資集團有限公司旗下的“21學費03”。

文峰股份在公告中提及該基金虧損的原因，基金主要持倉債券的發(fā)行人武漢當代科技產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司及其子公司已出現(xiàn)較大規(guī)模的債務違約，守樸基金持有的債券，不論是已違約債券、展期債券還是正常存續(xù)債券，都可能面臨較大的兌付風險，投資資金存在不能如期足額收回的風險，可能會影響公司當期及后期利潤。

子公司投資不慎，也“坑”了母公司。文峰股份2022年半年報顯示，2022年上半年，文峰股份歸屬上市公司股東的凈利潤為-2.28億元，同比下降198.82%。文峰股份解釋稱，主要系疫情影響導致營業(yè)收入下降，以及報告期內(nèi)公司全資子公司投資的守樸基金公允價值變動-2.02億元與出售天風證券股票形成的投資損失8032萬元。

根據(jù)基金合同及相關監(jiān)管規(guī)則，文峰股份表示，公司僅承擔本金虧損份額，超過本金的虧損無需公司承擔。故公司基于謹慎性原則，在2022年半年度報告中，將守樸基金截至2022年6月30日的公允價值確認為零，對公司2022年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤影響為-2.02億元。

風控仍需審慎

上市公司用自有資金理財已不是新鮮事，也有一些公司涉足私募領域。

據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至8月21日，今年以來共有9家上市公司認購了8家私募旗下的9只私募產(chǎn)品，合計認購金額為7.12億元。其中，管理規(guī)模在0至5億和50億至100億元的各有3家，管理規(guī)模在100億元以上的僅1家。從策略來看，上市公司對量化私募情有獨鐘，8家私募中，有5家為量化私募，其中3家量化CTA（管理期貨），2家股票量化多頭。

為何部分上市公司愿意投資私募產(chǎn)品？

“主要還是為了盈利?！睍沉Y產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)寶曉輝在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“一方面，上市公司通過參與股權投資可以對公司閑置資金進行利用，有助于增厚公司業(yè)績；另一方面，通過對公司閑置資金進行再投資利用，可以為上市公司解決短期行業(yè)增長不足的困境，為上市公司跨業(yè)經(jīng)營提供新思路，避免出現(xiàn)船大難調頭的無畏損失?！?/p>

寶曉輝認為，上市公司認購私募產(chǎn)品主要有關聯(lián)交易和同業(yè)競爭的風險。在所投私募基金遭遇較大凈值波動時，寶曉輝建議，應當做好調研，對凈值波動背后的深層原因進行歸因分析，如果是短期波動，則可以靜待市場回暖；如果是長期趨勢，則建議賣出止損。

鉅陣資本首席投資官龍舫也告訴記者，上市公司或其子公司進行私募投資主要是利用閑置資金爭取獲得超越銀行理財產(chǎn)品的收益。同時，他還認為，通過私募基金投資上市公司同行業(yè)的上下游企業(yè)，既能分享投資收益，未來又可能和上下游企業(yè)發(fā)生業(yè)務關系；上市公司有專門的投資并購部門，通過私募基金投資相關標的企業(yè)，目的是將標的企業(yè)裝入上市公司。

“上市公司在認購私募基金時，應該對私募基金管理人進行盡職調查，考察其投資風格、風控水平等是否與公司需求相匹配。其次，在基金合同中可以約定基金凈值警戒線、止損線等強制風控線。再次，要加強投后管理，在凈值遭遇較大波動時，可以與私募基金管理公司進行協(xié)商，督促私募管理人采取風控手段。最后，上市公司也可以用腳投票，及時贖回風控水平達不到自身要求的私募基金。”官龍舫表示。

《國際金融報》記者就為何未及時發(fā)現(xiàn)子公司投資虧損，以及如何設置投資的風控合規(guī)等問題，向文峰股份郵箱發(fā)出了采訪函，但截至發(fā)稿，暫未有回應。

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