距離最早成立的銀行系理財(cái)子公司已兩年有余，其發(fā)展?fàn)顩r如何?值得關(guān)注。北京商報(bào)記者8月31日梳理A股上市銀行半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，包括工商銀行、交通銀行、招商銀行、寧波銀行、重慶農(nóng)商行在內(nèi)的18家銀行披露了旗下理財(cái)子公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，銀行理財(cái)系子公司凈利潤(rùn)增速明顯，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步提升。而隨著資管新規(guī)過(guò)渡期即將進(jìn)入尾聲，各家銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型也漸趨提速。對(duì)此，分析人士指出，未來(lái)理財(cái)子公司想要挖掘更多利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，需要提升團(tuán)隊(duì)投研能力、開(kāi)發(fā)更多的產(chǎn)品體系、增加權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置。

凈利潤(rùn)增速顯著

A股上市銀行“期中考”成績(jī)揭榜，旗下理財(cái)子公司經(jīng)營(yíng)情況也浮出水面。北京商報(bào)記者8月31日梳理發(fā)現(xiàn)，工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)、光大理財(cái)、杭銀理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)、平安理財(cái)、華夏理財(cái)、寧銀理財(cái)、南銀理財(cái)、青銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)18家銀行理財(cái)子公司業(yè)績(jī)情況在母行半年報(bào)中揭曉。

從披露數(shù)據(jù)來(lái)看，18家理財(cái)子公司2021年上半年凈利潤(rùn)在0.32億-19.83億元之間，差距較大，首尾相差60倍。其中，興銀理財(cái)、招銀理財(cái)凈利潤(rùn)位居前列，報(bào)告期內(nèi)，凈利潤(rùn)分別為19.83億元、15.57億元，分別日賺1095.58萬(wàn)元、860.22萬(wàn)元。

在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來(lái)，理財(cái)子公司的營(yíng)收和利潤(rùn)來(lái)源主要是投資管理費(fèi)和銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，投資管理費(fèi)包括固定管理費(fèi)和浮動(dòng)管理費(fèi)。興銀理財(cái)、招銀理財(cái)和凈利潤(rùn)居前列與統(tǒng)計(jì)口徑有較大關(guān)系，應(yīng)當(dāng)是這兩家理財(cái)子公司將母行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模也歸到其管理范疇內(nèi)。

理財(cái)子公司開(kāi)閘于2019年，建信理財(cái)、工銀理財(cái)、交銀理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、中郵理財(cái)、杭銀理財(cái)、寧銀理財(cái)陸續(xù)成立，成為最早一批開(kāi)業(yè)的銀行系理財(cái)子公司。對(duì)比上述11家最早成立的銀行系理財(cái)子公司2021年上半年數(shù)據(jù)，在凈利潤(rùn)增速上，光大理財(cái)、杭銀理財(cái)、興銀理財(cái)增速最快，今年上半年實(shí)現(xiàn)了超1000%的增長(zhǎng)，增速分別達(dá)3190.48%、3089.08%、1825.24%;建信理財(cái)、寧銀理財(cái)凈利潤(rùn)也于上半年實(shí)現(xiàn)了超100%增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)分別為5.29億元和1.73億元。

為何今年上半年銀行系理財(cái)子公司凈利潤(rùn)會(huì)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)?劉銀平分析稱(chēng)，隨著資管新規(guī)過(guò)渡期即將結(jié)束，今年上半年理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型加速，一方面理財(cái)子公司新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模不斷增加，另一方面從母行承接的理財(cái)產(chǎn)品也越來(lái)越多，理財(cái)子公司產(chǎn)品管理規(guī)模大幅上升，使得凈利潤(rùn)增速也大幅提升。

理財(cái)產(chǎn)品加速轉(zhuǎn)型

隨著資管新規(guī)過(guò)渡期即將進(jìn)入尾聲，各家銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型也漸趨提速。13家理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模在母行半年報(bào)中顯露。從數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2021年6月末，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模均突破“萬(wàn)億”大關(guān)。

具體來(lái)看，招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額為2.64萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)7.76%。其中，新產(chǎn)品余額占比為80.68%，達(dá)2.13萬(wàn)億元，占比較上年末提高了12.92個(gè)百分點(diǎn)。興銀理財(cái)管理的理財(cái)規(guī)模為1.61萬(wàn)億元，較期初增加1331億元，增長(zhǎng)9.02%;其中，符合資管新規(guī)的新產(chǎn)品規(guī)模為1.35萬(wàn)億元，占比達(dá)83.69%。而農(nóng)銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)1.12萬(wàn)億元，均為凈值型理財(cái)產(chǎn)品。

在凈值型理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型上，以南銀理財(cái)為例，南銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模為2895.39億元，凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為2798.5億元，占理財(cái)總規(guī)模的比例為96.6%。

面對(duì)資管新規(guī)過(guò)渡期的倒計(jì)時(shí)，今年上半年理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型提速明顯。根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2021年上)》，2021年上半年，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為25.80萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.37%。其中凈值型理財(cái)產(chǎn)品占比近八成，存續(xù)規(guī)模為20.39萬(wàn)億元，相較于去年同期提高了23.9個(gè)百分點(diǎn)。

劉銀平認(rèn)為，整體來(lái)看，今年理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型進(jìn)展加快，保本理財(cái)產(chǎn)品基本達(dá)到監(jiān)管壓降要求，理財(cái)產(chǎn)品凈值化比例也不斷提升，不過(guò)和監(jiān)管要求仍有一定差距，部分資管規(guī)模過(guò)大、老產(chǎn)品占比過(guò)高、產(chǎn)品轉(zhuǎn)型較慢的銀行在資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束時(shí)可能無(wú)法完成全部整改任務(wù)。理財(cái)子公司要求“清潔起步”，沒(méi)有歷史包袱，但母行需要加快存量資產(chǎn)處置。

存量資產(chǎn)仍需加速處置

存量資產(chǎn)的處置并非易事，部分理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)周期長(zhǎng)、處理難度大，過(guò)渡期內(nèi)完成確有困難。對(duì)于個(gè)別銀行存續(xù)的少量難處置的資產(chǎn)，銀保監(jiān)會(huì)此前也提到將采取針對(duì)性措施，按照相關(guān)規(guī)定納入個(gè)案專(zhuān)項(xiàng)處置，持續(xù)督促相關(guān)銀行綜合施策、積極整改，盡快全部清零。

在交通銀行中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，交銀理財(cái)董事長(zhǎng)涂宏透露，交通銀行正在積極推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)存量整改，進(jìn)展情況符合預(yù)期。對(duì)有政策制度障礙或期限過(guò)長(zhǎng)而確實(shí)難在過(guò)渡期內(nèi)完成處置的存量理財(cái)資產(chǎn)，將綜合考慮資產(chǎn)的品種、期限、價(jià)格、投資模式等，利用自然到期、合規(guī)新產(chǎn)品承接、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)讓?zhuān)乇淼榷喾N方式對(duì)理財(cái)存量資產(chǎn)進(jìn)行處置。

“目前，我們正在研究制定存量理財(cái)資產(chǎn)回表的方案，上半年暫未實(shí)施。從初步方案看，回表資產(chǎn)對(duì)全行資本占用、貸款撥備等指標(biāo)影響均不會(huì)太大。”涂宏說(shuō)。

根據(jù)監(jiān)管要求，理財(cái)子公司和母行之間要做好風(fēng)險(xiǎn)隔離，不得進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和利益輸送，理財(cái)子公司要“清潔起步”，發(fā)行符合資管新規(guī)的理財(cái)產(chǎn)品，母行主要負(fù)責(zé)消化存量資產(chǎn)，并將整改后符合監(jiān)管要求的理財(cái)產(chǎn)品遷移至理財(cái)子公司，不得將歷史包袱遺留給理財(cái)子公司。

建設(shè)銀行副行長(zhǎng)紀(jì)志宏在中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，建設(shè)銀行積極推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，大力發(fā)行凈值型產(chǎn)品，不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，存量理財(cái)整改的相關(guān)進(jìn)度符合預(yù)期，有些指標(biāo)好于預(yù)期。建信理財(cái)作為承接集團(tuán)理財(cái)業(yè)務(wù)的主要載體，開(kāi)業(yè)兩年多以來(lái)，資產(chǎn)規(guī)模快速增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，截至上半年末，建信理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品達(dá)700多只，均為符合新規(guī)的凈值型產(chǎn)品。

談及整改完成后，銀行理財(cái)子公司如何挖掘更多盈利增長(zhǎng)點(diǎn)?劉銀平表示，投資管理費(fèi)是理財(cái)子公司重要的營(yíng)收及利潤(rùn)來(lái)源，提高固定管理費(fèi)主要通過(guò)擴(kuò)充理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，增加浮動(dòng)管理費(fèi)除了要擴(kuò)充理財(cái)規(guī)模，還要提高理財(cái)產(chǎn)品收益、獲取更多的超額業(yè)績(jī)報(bào)酬。想要挖掘更多利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，未來(lái)理財(cái)子公司需要提升團(tuán)隊(duì)投研能力，開(kāi)發(fā)更多的產(chǎn)品體系，增加權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置。(記者孟凡霞李海顏)