自證監(jiān)會發(fā)布設(shè)立北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)主要制度規(guī)則后，距離北交所正式“開門迎客”已經(jīng)逐步逼近。在此背景下，公募基金也在積極籌備投向北交所的相關(guān)基金。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，截至11月9日，當(dāng)前共有9只“北交所”主題基金上報，此外還有部分公募申請設(shè)立未來可投向北交所標(biāo)的的“專精特新”基金。此外，部分公募甚至券商也在加速搭建相關(guān)人才團(tuán)隊，并以優(yōu)越的薪資待遇“招兵買馬”。

在業(yè)內(nèi)人士看來，雖然上述北交所相關(guān)主題產(chǎn)品能滿足部分投資者的特定投資需求，但由于其風(fēng)險管理、風(fēng)險特征與普通基金不同，在投資的過程中，還是建議投資者根據(jù)自身的風(fēng)險偏好進(jìn)行適當(dāng)選擇。

北交所投研人才成香餑餑

據(jù)證監(jiān)會此前發(fā)布的設(shè)立北交所主要制度規(guī)則內(nèi)容顯示，相關(guān)規(guī)章、規(guī)范性文件將于2021年11月15日起施行，這也意味著，距離北交所正式營業(yè)已經(jīng)漸行漸近。

而在北交所即將“開門迎客”的同時，公募等機構(gòu)投資者也在有針對性地進(jìn)行“招兵買馬”，涵蓋北交所以及北交所“儲備基地”——新三板的團(tuán)隊人才。尤其是在北交所宣布即將正式開業(yè)后，這一現(xiàn)象格外明顯。

北京商報記者通過查詢獵聘網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司公開招聘新三板研究員，要求3至5年經(jīng)驗，包括2年以上新三板或者中小盤行業(yè)的買方或者賣方研究經(jīng)驗等;月薪為18K至30K，實行24薪制度。工作職責(zé)方面，要求深入分析北交所、中小盤的行業(yè)特點，撰寫各類行業(yè)、公司分析報告;跟蹤股票市場價格波動及走勢，對北交所相關(guān)行業(yè)重點標(biāo)的進(jìn)行專向研究，預(yù)判行業(yè)后市表現(xiàn)及策略優(yōu)化等。

對比其他行業(yè)的研究員崗位來看，上述崗位的薪資待遇具有明顯優(yōu)勢。如深圳市某資產(chǎn)管理有限公司招聘的量化研究員的薪資為20K至40K，實行14薪制度;某知名基金管理公司招聘駐上海的基金研究員薪資則為19K至25K，實行15薪制度。由此不難看出，機構(gòu)投資者吸納北交所投研人才的決心。

值得一提的是，在公募基金為北交所業(yè)務(wù)“招兵買馬”的同時，也有不少券商機構(gòu)廣泛招聘了解北交所及新三板相關(guān)內(nèi)容的人才。如申萬宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司招聘北交所業(yè)務(wù)團(tuán)隊的團(tuán)隊成員;第一創(chuàng)業(yè)證券招聘新三板研究員負(fù)責(zé)北交所業(yè)務(wù);還有某知名證券股份公司招聘投行項目主管/經(jīng)理崗，專門負(fù)責(zé)北交所業(yè)務(wù)。

此外，北京商報記者注意到，盡管此前也有部分券商在陸續(xù)招聘有關(guān)新三板的業(yè)務(wù)人才，但自10月以來至今，相關(guān)招聘明顯增多。就近一個月的招聘情況來看，大部分券商在10月初開始發(fā)布相關(guān)招聘啟事，11月以來，券商發(fā)布“英雄招募令”的頻率同樣未見減少。

除正在搭建相關(guān)人才團(tuán)隊的機構(gòu)外，北京商報記者還了解到，已有部分公募完成了相關(guān)團(tuán)隊的籌建。大成基金表示，高度重視此次北交所投資機遇，精選能力圈契合的基金經(jīng)理以及產(chǎn)業(yè)研究能力優(yōu)秀的研究員組成專項小組，深度挖掘投資機會。

具體來看，上述專項小組的成員包括大成基金基金經(jīng)理謝家樂，據(jù)悉其對于新興板塊具有豐富投資研究經(jīng)驗。此外，團(tuán)隊成員中還包括了來自大成基金中游制造、TMT(數(shù)字新媒體產(chǎn)業(yè))組和宏觀周期組的基金經(jīng)理及行業(yè)研究員共計8人。

萬家基金基金經(jīng)理葉勇也提到，“在新三板市場，我們具備業(yè)內(nèi)不多見的六年以上的豐富投資經(jīng)驗，對于開展北交所股票投資，我們在前期已經(jīng)打下了比較好的基礎(chǔ)。近期已在積極深化北交所公司研究覆蓋，全部北交所公司都會納入現(xiàn)有的公司整體權(quán)益投資研究體系，按照行業(yè)劃分由研究員進(jìn)行跟蹤覆蓋”。

主題基金或?qū)⑴c戰(zhàn)略配售

事實上，在機構(gòu)投資者加快搭建人才團(tuán)隊的同時，部分基金公司也在積極準(zhǔn)備投向北交所的主題基金產(chǎn)品。據(jù)了解，目前及未來有望投向北交所標(biāo)的的基金產(chǎn)品已上報達(dá)15只。

據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，截至11月9日，易方達(dá)、廣發(fā)、華夏、匯添富、南方、嘉實、萬家、大成、中信建投共9家公募已遞交北交所主題基金的申請材料，并獲證監(jiān)會接收。

其中，首批8家公司均于10月18日遞交相關(guān)材料，并在10月25日獲證監(jiān)會受理。而中信建投基金也在11月4日遞交相關(guān)產(chǎn)品的申請材料，并在同日被接收。目前，相關(guān)產(chǎn)品的審批程序也在穩(wěn)步進(jìn)行中。而從上述9只產(chǎn)品的名稱可以看出，這類產(chǎn)品均采用兩年定期開放模式運作，且產(chǎn)品名稱均帶有“北交所”字眼。

某大型公募也介紹道，北交所主題公募基金投資北交所標(biāo)的的方式包括了二級市場買入、打新、IPO戰(zhàn)略配售及定向增發(fā)等數(shù)種方式。而北交所主題基金主要投資于在北京證券交易所上市企業(yè);封閉期內(nèi)，這類基金也可以通過戰(zhàn)略配售投資北交所股票。

除上述9只產(chǎn)品外，還有部分公募機構(gòu)上報了“專精特新”基金。據(jù)了解，投資者可以通過這類門檻相對較低的基金分享北交所“專精特新”上市公司的投資機會。對于“專精特新”企業(yè)的含義，招商基金解釋道，這是指具有“專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化”特征的中小企業(yè)。

其中，首只“專精特新”基金——景順長城專精特新量化優(yōu)選股票已于10月21日獲批，并在11月5日至11月30日期間發(fā)行，募集上限為60億元，目前還在募集期。而南方基金和招商基金此前上報的南方專精特新混合基金、招商專精特新股票基金也于11月5日獲批，其中，招商專精特新股票基金定檔11月15日發(fā)行。目前還有博時基金、鑫元基金、大成基金的“專精特新”基金正在審批中。

在招商基金基金經(jīng)理韓冰看來，“專精特新”股票標(biāo)的空間潛力大，具有廣闊的發(fā)展前景。未來隨著“專精特新”中小企業(yè)的發(fā)展壯大，“小巨人”(指專注于細(xì)分市場、聚焦主業(yè)、創(chuàng)新能力強、成長性好的專精特新企業(yè))名單中未上市的企業(yè)都有可能陸續(xù)登陸北交所或其他交易所。“專精特新”企業(yè)整體上在企業(yè)盈利方面毛利率較高，成長性方面也值得期待。

投資仍需注意新品風(fēng)險特征

在相關(guān)人才團(tuán)隊搭建完畢后，公募機構(gòu)又將通過怎樣的方式進(jìn)一步推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品的運作以及加強對北交所的投資研究?

南方基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理雷嘉源表示，南方基金將積極通過主題基金和混合型基金的方式參與北交所市場，目前已經(jīng)完成產(chǎn)品的初步方案及上報流程，相關(guān)交易系統(tǒng)測試完畢，產(chǎn)品部門和投資相關(guān)人員也就上報產(chǎn)品的設(shè)計、規(guī)模、投資方式等問題經(jīng)過了多次研討。下一步，將結(jié)合時間安排進(jìn)一步加大北交所投研資源的投入，包括但不限于對現(xiàn)有精選層掛牌企業(yè)的再次全面覆蓋，產(chǎn)品細(xì)化的投資安排設(shè)置及擬掛牌企業(yè)的梳理研究。

博時基金也提到，針對“專精特新”方向一直以來都有系統(tǒng)的研究框架。公司按照全產(chǎn)業(yè)方向劃分為5個投研小組，其中大部分都投入在硬科技和新興產(chǎn)業(yè)方向，同時打通一級和二級市場，特別是對于新三板精選層的核心標(biāo)的一直納入研究覆蓋范圍內(nèi)。

對于投資者布局北交所方面，有業(yè)內(nèi)人士提醒道，雖然“北交所”主題基金和“專精特新”基金滿足了一部分投資者的特定需求，但由于這類產(chǎn)品也具備一定的風(fēng)險特征，在投資的過程中還是要注意風(fēng)險。“上述可投資北交所標(biāo)的的基金雖然可以滿足部分投資者的需求，但這類產(chǎn)品和普通基金的風(fēng)險管理甚至風(fēng)險特征也有所不同，所以建議投資者在投資的過程中要根據(jù)自己的風(fēng)險偏好來選擇，不要盲目追求熱門主題基金”，前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍建議道。

在葉勇看來，普通投資者借道公募基金投資北交所，需要認(rèn)識到北交所公司與滬深上市公司的差異，如北交所是以創(chuàng)新型中小企業(yè)為主;具有高成長、高收益、高風(fēng)險并存的特征;行業(yè)特征上以制造業(yè)、信息技術(shù)行業(yè)為主。葉勇還提到，“風(fēng)物長宜放眼量，對于北交所基金投資，尤其要注重長期持有、價值投資，不過于關(guān)注短期的市場投機”。(記者劉宇陽李海媛)