2月22日，白酒股跌幅居前，截至發(fā)稿，山西汾酒跌停，酒鬼酒跌超9%，五糧液跌超8%，瀘州老窖、洋河股份跌超7%，今世緣、古井貢酒、水井坊等大幅跟跌。

白酒龍頭股貴州茅臺(tái)一度跌超6%，截至發(fā)稿，跌5.98%，總市值一舉跌破3萬(wàn)億元，成交額連續(xù)4日突破百億元。數(shù)據(jù)顯示，從2月8日開始至上周五，北上滬股通資金已連續(xù)5個(gè)交易日凈賣出貴州茅臺(tái)，累計(jì)凈賣出約30億元。

開源證券表示，節(jié)后白酒板塊出現(xiàn)波動(dòng)，主要是前期板塊漲幅較多，節(jié)后市場(chǎng)交易因素引發(fā)板塊輪動(dòng)所致。春節(jié)期間名酒消費(fèi)需求強(qiáng)勁，節(jié)前名酒品牌回款進(jìn)度普遍超越2020年同期，價(jià)格維持穩(wěn)定。疊加節(jié)前渠道進(jìn)貨態(tài)度謹(jǐn)慎，目前渠道庫(kù)存處于較低水平，節(jié)后再次補(bǔ)貨動(dòng)力充足，預(yù)計(jì)一季度名酒品牌任務(wù)完成無(wú)憂。

開源證券認(rèn)為，貴州茅臺(tái)回款節(jié)奏按計(jì)劃進(jìn)行，節(jié)前市場(chǎng)嚴(yán)格管控抑制酒價(jià)過(guò)快上漲勢(shì)頭。淡季100%拆箱政策可能放松，預(yù)計(jì)散瓶飛天價(jià)格可能緩慢回升。公司長(zhǎng)邏輯未變，直銷體系中多個(gè)渠道可能增量，疊加其他直銷出口逐漸理順，直銷渠道占比將進(jìn)一步提升，業(yè)績(jī)大概率平穩(wěn)增長(zhǎng)。

申港證券表示，白酒經(jīng)歷回調(diào)后，股價(jià)支撐因素更多回到業(yè)績(jī)長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)上。高端批價(jià)和銷售穩(wěn)定上行、次高端春節(jié)消費(fèi)超預(yù)期有望成為催化因素繼續(xù)支撐白酒板塊行情。建議持有具備高業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的茅五瀘，次高端推薦估值合理、業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的洋河股份、古井貢酒、今世緣、山西汾酒，看好基本面轉(zhuǎn)好有望加速的口子窖。