1991年，英國(guó)首相撒切爾夫人訪華，將櫻桃谷鴨帶到中國(guó)。隨后，這種由英國(guó)人以北京鴨(Pekin-duck)為種鴨培育的生長(zhǎng)快、瘦肉型鴨子在河南省潢川縣進(jìn)行大規(guī)模飼養(yǎng)，并用于商品生產(chǎn)。

十八年后的2009年，由潢川縣財(cái)政局控股的河南華英農(nóng)業(yè)發(fā)展股份有限公司(下稱"華英農(nóng)業(yè)"，002321.SZ)在深交所上市，成為A股首家肉鴨產(chǎn)業(yè)上市公司。華英農(nóng)業(yè)完成從"中國(guó)鴨王"、"亞洲鴨王"到"世界鴨王"的三級(jí)跳。

又過了十幾年，"世界鴨王"的光環(huán)早已不在，華英農(nóng)業(yè)的櫻桃谷鴨生意更難賺錢。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，華英農(nóng)業(yè)2020年虧損9.49億元，已連續(xù)兩年虧損。另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，華英農(nóng)業(yè)的銷售毛利率為-11.54%，在A股14家畜禽加工上市公司中墊底。

自進(jìn)入2021年，還傳出華英農(nóng)業(yè)或?qū)⒈恍袠I(yè)龍頭新希望(000876.SZ)的資管公司托管的消息。作為直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，華英農(nóng)業(yè)是否會(huì)成為新希望旗下又一家上市公司也備受市場(chǎng)及投資者的關(guān)注。

今年一季度虧損近億元

4月15日，華英農(nóng)業(yè)發(fā)布了2021年一季度的業(yè)績(jī)預(yù)虧公告。公告顯示，2021年1月-3月，公司歸母凈利潤(rùn)為預(yù)計(jì)虧損8600萬元-9300萬元。華英農(nóng)業(yè)表示，本次業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)是財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算的結(jié)果，未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以2021年第一季度報(bào)告中披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

對(duì)于一季度虧損的原因，華英農(nóng)業(yè)稱，受玉米和豆粕等大宗原材料價(jià)格上漲的影響，導(dǎo)致一季度銷售成本上升，雖然主要產(chǎn)品凍品價(jià)格有所上漲，但屠宰廠仍處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致2021年第一季度的凈利潤(rùn)整體虧損。

不過，與2020年同期的-1.50億元相比，華英農(nóng)業(yè)今年一季度的虧損已有所收窄。但在這之前，該公司已連續(xù)兩年虧損。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，華英農(nóng)業(yè)2020年的營(yíng)業(yè)總收入為31.26億元，歸母凈利潤(rùn)為-9.49億元。2019年，營(yíng)業(yè)總收入為55.18億元，歸母凈利潤(rùn)為-5230萬元。與2019年相比，其2020年的營(yíng)收下降了43.35%，凈利潤(rùn)更是下降了1715.12%。

事實(shí)上，自2009年上市以來，華英農(nóng)業(yè)的整體業(yè)績(jī)還算不錯(cuò)，除了2013年的凈利潤(rùn)為-1.27億元外，其他幾年都處于盈利狀態(tài)，盈利金額從430萬元到1.19億元不等。從2019年開始，華英農(nóng)業(yè)才陷入持續(xù)虧損。

華英農(nóng)業(yè)此前在接受媒體采訪時(shí)表示，一些并購(gòu)動(dòng)作，導(dǎo)致公司投資偏大，再加上行業(yè)形勢(shì)不好等原因，使得公司的業(yè)績(jī)暴跌，同時(shí)流動(dòng)資金沒有之前那么寬裕。中國(guó)食品行業(yè)分析師朱丹蓬表示，"作為豬肉的替代品之一，華英農(nóng)業(yè)有機(jī)會(huì)在前兩年豬肉價(jià)格上漲的情況下把肉鴨產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)，但沒能做到，甚為可惜。"

另一方面，華英農(nóng)業(yè)主要產(chǎn)品的銷售毛利率甚至為負(fù)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，華英農(nóng)業(yè)的銷售毛利率為-11.54%，在A股14家畜禽加工上市公司中墊底，也遠(yuǎn)落后于該細(xì)分領(lǐng)域21.26%的行業(yè)平均值。

《投資者網(wǎng)》就"銷售毛利率為何為負(fù)"等問題致函華英農(nóng)業(yè)，但未收到該公司回復(fù)。

或?qū)⒈桓?jìng)爭(zhēng)對(duì)手托管

而在公司業(yè)績(jī)巨虧、銷售毛利率低下的情況下，華英農(nóng)業(yè)也有望迎來"救星"。今年1月，華英農(nóng)業(yè)宣布與上海新增鼎資產(chǎn)管理有限公司(下稱"新增鼎")簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。雙方將建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，在產(chǎn)業(yè)投資、經(jīng)營(yíng)管理、資產(chǎn)管理、債務(wù)重組等方面展開全面協(xié)作。

企查查信息顯示，新增鼎的背后是華英農(nóng)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新希望。股權(quán)關(guān)系顯示，新增鼎的第一、第三大股東為新希望投資集團(tuán)有限公司和新希望化工投資有限公司，分別持有新增鼎52.35%和17.64%的股份。

《投資者網(wǎng)》瀏覽新希望官網(wǎng)時(shí)發(fā)現(xiàn)，新增鼎與新希望資產(chǎn)管理有限公司、成都返鄉(xiāng)興業(yè)股權(quán)投資基金管理有限公司、成都九鼎新希望旅游投資管理有限公司一起，被列入新希望的基金與資產(chǎn)管理板塊。若從時(shí)間上看，這些資產(chǎn)管理公司成立于2014年至2015年之間。該網(wǎng)站板塊介紹信息顯示，新希望發(fā)起多支管理人基金，在于不斷發(fā)掘優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)。

而與華英農(nóng)業(yè)合作之前，新增鼎已有托管成功的案例。2020年11月，*ST飛馬(002210.SZ)發(fā)布公告稱，新增鼎成為其重整投資人，重整計(jì)劃執(zhí)行完畢后，新增鼎將受讓該公司7.96億股股份，占總股本的29.90%，為公司控股股東，*ST飛馬的實(shí)控人將變更為劉永好。

與新增鼎的合作，也引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè)。那么，華英農(nóng)業(yè)是否會(huì)步*ST飛馬后塵，成為新希望旗下又一家上市公司。對(duì)于這種可能性，華英農(nóng)業(yè)并未直接否認(rèn)，只對(duì)媒體表示，基于雙方簽署的戰(zhàn)略框架協(xié)議，正在開展盡調(diào)工作，后續(xù)如雙方達(dá)成具體的合作內(nèi)容，公司將根據(jù)相關(guān)規(guī)定及時(shí)對(duì)外進(jìn)行披露。

據(jù)悉，新增鼎及其指定的托管主體擁有對(duì)華英所屬各生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)不低于5年的托管期限選擇權(quán)和優(yōu)先權(quán)，在主業(yè)不變、注冊(cè)地不變的前提下，通過資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理模式幫助華英農(nóng)業(yè)走出困境，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。華英農(nóng)業(yè)表示，與新增鼎合作，將會(huì)對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。目前，雙方的合作進(jìn)展，暫未有進(jìn)一步公開消息。

訴訟不斷股價(jià)創(chuàng)新低

《投資者網(wǎng)》發(fā)現(xiàn)，除了與新增鼎均有交集，華英農(nóng)業(yè)與*ST飛馬目前在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格竟也相差不多。截至4月26日收盤，華英農(nóng)業(yè)報(bào)收2.98元，*ST飛馬報(bào)收3.08元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，*ST飛馬在2019年被強(qiáng)制"戴帽"后，股價(jià)跌到了幾毛錢，在傳出公司將被新增鼎重整后，其股價(jià)才突破1元，并在2021年突破了3元。與*ST飛馬的觸底反彈不同，華英農(nóng)業(yè)近幾年一直處于下跌狀態(tài)，今年2月還曾創(chuàng)下2.61元的最低點(diǎn)。

不過，華英農(nóng)業(yè)的股價(jià)在未來一段時(shí)間內(nèi)還可能持續(xù)低迷。證監(jiān)會(huì)在2020年末發(fā)布的《股票上市規(guī)定(修訂版)》規(guī)定，"最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性"的公司可能被ST。在這之前，華英農(nóng)業(yè)已持續(xù)兩年虧損，且今年一季度仍預(yù)虧近億元。這種情況下，能否與新增鼎達(dá)成托管合作，爭(zhēng)取在2021年扭虧為盈，就很重要了

而就在等待新增鼎"救援"的時(shí)候，華英農(nóng)業(yè)的內(nèi)部問題又爆發(fā)了。

4月24日，華英農(nóng)業(yè)發(fā)布《關(guān)于重大訴訟的公告》稱，收到鄭州市中級(jí)人民法院送達(dá)的訴訟文件，因金融借款合同糾紛，中信銀行鄭州分行對(duì)華英農(nóng)業(yè)及其控股股東河南省潢川華英禽業(yè)總公司、中國(guó)進(jìn)出口銀行河南省分行對(duì)華英農(nóng)業(yè)及其控股子公司河南淮濱華英禽業(yè)有限公司提起訴訟。兩家銀行要求華英農(nóng)業(yè)及其控股股東和控股子公司償還借款及利息合計(jì)4.25億元。

企查查信息顯示，截至2020年6月末，華英農(nóng)業(yè)及其控股股東和控股子公司因金融借款合同糾紛累計(jì)訴訟案件88起，涉案金額合計(jì)超過8.5億元，其中已審結(jié)和撤訴的訴訟案件62起，涉案金額8.3億元，占涉案金額總數(shù)的97%。

一波未平，一波又起，華英農(nóng)業(yè)該如何化解?

另?yè)?jù)企查查風(fēng)險(xiǎn)信息顯示，截至2021年一季度末，華英農(nóng)業(yè)的自身風(fēng)險(xiǎn)313起、關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)798起。自身風(fēng)險(xiǎn)中，失信被執(zhí)行人信息7條、被執(zhí)行人信息14條、限制高消費(fèi)17次。此外，華英農(nóng)業(yè)的控股股東及多家控股子公司均有失信被執(zhí)行人和限制高消費(fèi)的記錄。

就在4月初，華英農(nóng)業(yè)及其控股股東還因重大訴訟未及時(shí)披露被河南證監(jiān)局出具警示函。從這個(gè)角度來看，曾有信披不充分的華英農(nóng)業(yè)能否與新增鼎坦誠(chéng)以待、精誠(chéng)合作，并最終提升公司業(yè)績(jī)?投資者可持續(xù)關(guān)注。(張偉)