6月6日，奈雪的茶(以下簡稱“奈雪”)通過港交所上市聆訊。北京商報(bào)記者對(duì)此聯(lián)系到奈雪的茶，奈雪的茶相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，不予置評(píng)，一切以公司經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的公告為準(zhǔn)。此前，奈雪一直被傳出尋求在港上市獲批，但都被奈雪給予否認(rèn)。

在通過港交所上市聆訊同時(shí)，奈雪也更新了招股書。根據(jù)更新后的顯示，2018年至2020年，奈雪的茶營收分別為人民幣億10.9億、25.0億和30.6億。2020年奈雪的茶經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)1664萬元，2019年這一數(shù)據(jù)為虧損1174萬，從數(shù)據(jù)上說實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

此外，隨著茶飲店的數(shù)量增加，每間奈雪的茶茶飲店的日盈虧平衡收益，由2018年的3.53萬元降低至2019年的2.82萬元，直到2020年降低至2.04萬元。截至最后實(shí)際可行日期，奈雪在國內(nèi)70多個(gè)城市以及日本開出556家直營門店。

而奈雪素來有“流血上市”之稱，自去年以來奈雪一直也在為此作努力。此前奈雪招標(biāo)書中表示，2021-2022期間，奈雪的茶計(jì)劃主要于一線城市及新一線城市分別開設(shè)約300間及350間奈雪的茶茶飲店，其中約70%將規(guī)劃為奈雪PRO 茶飲店。而奈雪的實(shí)際行動(dòng)同樣證明了這一點(diǎn)，近期，奈雪的新店型大多為奈雪PRO茶飲店。

奈雪作為茶飲行業(yè)先行者，在監(jiān)管層面和盈利能力方面面臨著不小的考驗(yàn)和挑戰(zhàn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，奈雪的茶還將面臨著同類型其他品牌的競爭。除了喜茶等定位與之相似的新式茶飲品牌外，還有其他不斷突出的新品牌。雖然這些品牌的定位和發(fā)展模式或許各不相同，但在資本市場也會(huì)是奈雪有力的競爭對(duì)手，因此找準(zhǔn)方向持續(xù)盈利對(duì)于奈雪至關(guān)重要。

上市不代表“穩(wěn)贏”，風(fēng)險(xiǎn)“隨遲但到”。北京商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長賴陽表示，雖然奈雪目前規(guī)模和知名度都已經(jīng)達(dá)到了一定的程度，但其在運(yùn)營過程中并沒有得到相應(yīng)的收益回報(bào)，而上市之后奈雪需要給予公眾和股民足夠的回報(bào)，否則將面臨嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。因此，奈雪需要研究如何提升運(yùn)營的收益水平，而非僅僅擁有知名度或是更多店鋪。

面對(duì)變幻的市場，奈雪也在不斷進(jìn)行“試水”。賴陽認(rèn)為，奈雪同樣看到了目前經(jīng)營模式的困難，對(duì)此，企業(yè)正在探索不同的商業(yè)模式。不光是“奈雪PRO店”，今后，奈雪將會(huì)探索更多類型的店鋪，從而選擇更適合的發(fā)展路線。

未來盈利能力將格外重要。和君咨詢合伙人、連鎖經(jīng)營負(fù)責(zé)人文志宏認(rèn)為，奈雪在港交所上市之后，盈利能力確實(shí)是其面臨的挑戰(zhàn)。不同于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在前期大量燒錢后就能具有足夠的規(guī)模和流量數(shù)據(jù)，作為比較新型的，茶飲行業(yè)屬于較為新型的品類。雖然奈雪可能會(huì)向著線上線下融合的方式去改變，但線下依舊是奈雪的經(jīng)營重心，通過更改運(yùn)營模式，在商業(yè)模式上升級(jí)都可能是未來盈利的重點(diǎn)。

“對(duì)于即將上市的奈雪來說，盈利是其基礎(chǔ)，在盈利狀況不理想的情況下，保持高速的擴(kuò)張會(huì)面臨更大的挑戰(zhàn)。當(dāng)企業(yè)從之前的一級(jí)市場進(jìn)入二級(jí)市場，從私募市場轉(zhuǎn)向公開市場，投資者會(huì)更加看重企業(yè)的未來，懷有更高的期盼，對(duì)于奈雪來說，這是一個(gè)考驗(yàn)，同時(shí)也是一場檢驗(yàn)。”文志宏表示。(記者 趙述評(píng) 實(shí)習(xí)記者 張?zhí)煸?