（原標題：開年首月港股再獲南向資金凈流入 網(wǎng)絡股仍是追逐熱點）

財聯(lián)社（上海，編輯 胡家榮）訊，在2021年，港股市場經(jīng)歷不少波折，包括互聯(lián)網(wǎng)反壟斷監(jiān)管、房地產(chǎn)債務違約風險、海外流動性沖擊、奧密克戎疫情沖擊，這些因素令恒生指數(shù)及恒生科技指數(shù)表現(xiàn)不佳，落后于其他市場。今年以來。港股市場的表現(xiàn)雖未有明顯改觀，亦未影響南向資金參與的熱情。

自2022開年以來，港股通南下資金持續(xù)流入港股，只有開年第一日（1月4日）錄得流出，延續(xù)了去年12月以來的強勁資金流入勢頭，且有進一步加速態(tài)勢。

截止2022年1月26日數(shù)據(jù)，南向資金首月流入358億元人民幣。由于春節(jié)假期，南向通自1月27日起關閉，2月7日(星期一)起恢復開通港股通服務。

注：近五年南向資金月度流量示意圖

時間拉長來看，近五年南向資金對港股市場年度凈流入態(tài)勢一直在持續(xù)。除了2018年之外，其他年度的凈流入規(guī)模均超千億元。根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止2021年12月末，去年的南向資金凈流入金額為4130.22億元，但相較于2020年的6721億元有所減少，增速有所放緩。

南水偏愛網(wǎng)絡股

在買入個股方面，南向仍偏愛互聯(lián)網(wǎng)股，從近三個月度表現(xiàn)中看出，科技股幾乎占據(jù)半壁江山，其中騰訊控股、快手、美團點評每個月都穩(wěn)穩(wěn)位列前五。單單1月來看，美團、騰訊和快手繼續(xù)駐守前三名，而贛鋒鋰業(yè)和中國海油成為新入榜前十的個股。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，美團、騰訊控股、快手在今年1月分別以89.47億元、46.61億元、30.25億元的買入量位列榜首。

而2021年12月份亦是相同的“配方”，美團、騰訊控股、快手仍是南向資金最愛個股的前三名，分別被買入137.08億元、82.81億元、52.09億元。只是在2021年11月份，“配方”略有變動，美團、快手、碧桂園服務分別被買入284億元、118.4億元、471.152億元，位列前三。

由此可見，即便港股科技指數(shù)近階段表現(xiàn)不佳，亦難擋南向資金加倉科技股的興趣。

對于南向資金加倉舉動，有分析指出，港股中資股的盈利確定性高、估值優(yōu)勢明顯，投資人較為看好港股中具有資產(chǎn)稀缺性的新經(jīng)濟板塊，以及受益于中概股回歸的板塊，也在意料之中。

長城基金表示，目前以科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的行業(yè)和公司估值整體處于低位，頭部公司相對于美股科技巨頭的PEG（市盈率/凈利增速）估值具有較高吸引力。

持續(xù)減倉醫(yī)藥

值得注意的是，近三個月，南向資金持續(xù)減倉個股包括藥明康德、比亞迪股份為代表的醫(yī)藥和新能源板塊，以藥明生物(02269.HK)流出量最大，累計凈賣出4.4億元。

注：藥明生物近三月的凈買入數(shù)據(jù)

醫(yī)藥板塊持續(xù)減倉，與市場對醫(yī)藥板塊的風險偏好轉弱相關。隨著疫情逐步明朗，且多款新冠藥物相繼上市，市場預計疫情離結束不遠，同時在疫情期間，受益市場需求而大漲的醫(yī)藥公司股價大漲，亦提高該板塊估值，令市場擔憂后續(xù)股價上漲的可能性。

南向資金話語權擴大

隨著南向資金參與港股市場規(guī)模持續(xù)擴大，并對港股產(chǎn)生的影響力也在擴大。

以2021年為例，南向資金在2021年1月大幅流入，其規(guī)模達2594.23億元，這一舉動刺激港股大幅上漲，當時恒指點位升至2021年的最高點位31183.36點。隨后港股出現(xiàn)下行趨勢，南向資金相繼撤出港股市場，分別在7月和8月流出529.88億元和164.56億元。

同時在個股成交方面，南向資金持股比例在港股已占據(jù)不小的比例。在2021年，南向資金持股比例占總股本30%的個股已達到30只股票，持股股票比例在20%-30%之間的個股達81只股票，持股比例在10%-20%區(qū)間的個股達186只股票。

注：截止2021年12月28日的數(shù)據(jù)，南向資金高比例持股名單

南向規(guī)模有望進一步擴大

不少機構表示，目前較為寬松的流動性環(huán)境、疊加明顯的估值優(yōu)勢，足以在現(xiàn)階段吸引更多內(nèi)資資金流入，進而推動港股市場出現(xiàn)估值修復。

中庚基金基金經(jīng)理丘棟榮十分看好港股中的大盤價值股和部分互聯(lián)網(wǎng)。他指出，目前隨著基本面、監(jiān)管層面和流動性壓力的逐步緩釋，港股值得關注。

雖然美國加息無不令全球金融市場擔憂美元回流，但有分析人士表示，與過去的加息周期不同的是，南下資金有望持續(xù)流入，或許會為港股帶來略有不同的走勢。

中金公司近日指出，目前香港市場所面臨的環(huán)境與2016年初和2019年初在各方面都有諸多類似之處，例如市場經(jīng)歷大幅回調、估值處于歷史低位、投資者情緒低迷且觀望情緒濃重、一段時間內(nèi)缺乏資金流入、但政策進入放松期等等。

而南向資金此時開始流入也與當時相似。中金預計，目前較為寬松的流動性環(huán)境、疊加明顯的估值優(yōu)勢足以在現(xiàn)階段吸引更多內(nèi)資資金流入，進而推動港股市場出現(xiàn)估值修復。

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