虎年第一個(gè)交易日，從大盤(pán)情況來(lái)看A股也算是迎來(lái)了開(kāi)門(mén)紅，石油基建板塊更是掀起了滿屏漲停潮。但看著股市一副熱火朝天的景象，卻有不少投資者在暗自神傷。

2月7日，鋰礦龍頭股天齊鋰業(yè)盤(pán)中大幅跳水，最終收?qǐng)?bào)83.08元/股，跌幅達(dá)6.02%，目前市值1227億元。

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截止2022年1月20日，天齊鋰業(yè)股東戶數(shù)為33.43萬(wàn)。這一跳水，33萬(wàn)股東直接懵圈，開(kāi)門(mén)紅變關(guān)燈吃面。這來(lái)的時(shí)候好好的，回不去了。

事實(shí)上，近期鋰礦股走勢(shì)表現(xiàn)都比較低迷，以天齊鋰業(yè)為例，自去年12月以來(lái)，天齊鋰業(yè)股價(jià)震蕩式下行，股價(jià)累計(jì)跌幅超30%。這雖然與當(dāng)時(shí)市場(chǎng)整體弱勢(shì)有關(guān)系，但主要原因或許還在市場(chǎng)對(duì)新能源賽道出現(xiàn)分歧上。

而本次天齊鋰業(yè)表現(xiàn)如此極端的背后，或許還是消息面在發(fā)揮作用。

兩則利空消息突襲

首先，有消息稱，公司澳大利亞奎納納項(xiàng)目投產(chǎn)延期。

據(jù)悉，澳大利亞奎納納氫氧化鋰項(xiàng)目是天齊鋰業(yè)在海外獨(dú)立自主設(shè)計(jì)建設(shè)的第一個(gè)世界級(jí)氫氧化鋰自動(dòng)化工廠，其項(xiàng)目進(jìn)展一直備受投資者關(guān)注。

去年年底，天齊鋰業(yè)曾在互動(dòng)平臺(tái)表示，澳大利亞奎納納一期“年產(chǎn)2.4萬(wàn)噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目”的調(diào)試工作正按既定計(jì)劃順利推進(jìn)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)在2021年底前達(dá)到可銷售產(chǎn)品狀態(tài)、工廠進(jìn)入正式運(yùn)營(yíng)試生產(chǎn)的階段性目標(biāo)。在試生產(chǎn)過(guò)程中，公司將根據(jù)出現(xiàn)的問(wèn)題，及時(shí)開(kāi)展有針對(duì)性的整改工作，使項(xiàng)目逐步達(dá)到持續(xù)、穩(wěn)定生產(chǎn)狀態(tài)，以期實(shí)現(xiàn)在2022年底達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的最終目標(biāo)。

今年1月，天齊鋰業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)向投資者表示，公司澳大利亞奎納納一期氫氧化鋰項(xiàng)目已經(jīng)基本全線貫通運(yùn)行，并開(kāi)始投入試運(yùn)行。在后續(xù)試生產(chǎn)過(guò)程中，公司將開(kāi)始向客戶進(jìn)行產(chǎn)品送樣并將根據(jù)試生產(chǎn)中出現(xiàn)的問(wèn)題以及客戶對(duì)產(chǎn)品的需求，繼續(xù)開(kāi)展有針對(duì)性的調(diào)試整改工作，使可銷售產(chǎn)品滿足客戶的要求。

如果消息為真，這一項(xiàng)目投產(chǎn)延期或許會(huì)對(duì)天齊鋰業(yè)短期業(yè)績(jī)產(chǎn)生不小的影響。當(dāng)然項(xiàng)目延期并不是項(xiàng)目終止，即便短期會(huì)影響業(yè)績(jī)表現(xiàn)，但長(zhǎng)期來(lái)看影響就很小了。

對(duì)于這則消息，天齊鋰業(yè)也有所回應(yīng)，天齊鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“(奎納納)現(xiàn)在在正常試運(yùn)營(yíng)中，(項(xiàng)目方)剛開(kāi)的投資者交流會(huì)也沒(méi)說(shuō)延期。”

事實(shí)上，這個(gè)消息還好，更要緊的是另一則消息。

近日，智利制憲議會(huì)初步通過(guò)了一項(xiàng)提案，旨在促進(jìn)銅礦、鋰礦和其他戰(zhàn)略資產(chǎn)的國(guó)有化。

普通消費(fèi)者記住的可能是智利車?yán)遄?，但市?chǎng)投資者對(duì)于智利更多考慮的是鋰礦。要知道，僅智利一個(gè)國(guó)家的鋰礦儲(chǔ)量占據(jù)了全球的48%，礦業(yè)帶動(dòng)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)其GDP的貢獻(xiàn)率超過(guò)了30%，僅2019年就占了出口總額的52%。

其實(shí)去年12月智利新的一任政府上臺(tái)后，國(guó)際市場(chǎng)就一直擔(dān)心可能會(huì)出臺(tái)新法案對(duì)SQM進(jìn)行國(guó)有化，畢竟之前也有這個(gè)先例。

對(duì)中國(guó)的鋰電產(chǎn)業(yè)而言，這種影響波及的將是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。

因?yàn)樵谖覈?guó)2020年進(jìn)口的碳酸鋰中，智利就占了74%。而我國(guó)雖然是全球第五大鋰礦資源國(guó)，但鋰礦資源大多分布在青藏高原等生態(tài)脆弱的地區(qū)，且交通不便，開(kāi)發(fā)難度大，所以約80%的鋰都需要進(jìn)口。

具體到上市公司，作為鋰礦巨頭的天齊鋰業(yè)可謂首當(dāng)其沖，市場(chǎng)對(duì)于智利鋰礦資源國(guó)有化對(duì)天齊鋰業(yè)的影響不無(wú)擔(dān)心，這才是使得今天市場(chǎng)情緒急轉(zhuǎn)直下其股價(jià)大幅跳水的主要原因。

公司回應(yīng)來(lái)了

2月7日晚間，天齊鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，(智利的鋰礦)國(guó)有化一事目前尚未實(shí)際落地。此前公司已與當(dāng)?shù)睾炗喓霞s，并獲得到2030年12月31日之前的鋰資源配額，該配額不會(huì)改變。此外，假設(shè)智利鋰礦國(guó)有化政策落地，公司在當(dāng)?shù)厥召?gòu)的采礦股權(quán)該如何處理，(智利政府)也需要給出具體方案。

天齊鋰業(yè)2018年5月發(fā)布的《智利化工公司(SQM)股東全部權(quán)益價(jià)值估值報(bào)告》顯示，智利政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)構(gòu)授權(quán)提高天齊鋰業(yè)控股公司SQM Salar從Salar de Atacama鹽湖開(kāi)采提取鋰產(chǎn)品的配額。

協(xié)議規(guī)定，SQM Salar在租賃期內(nèi)(即2030年12月31日之前)將有權(quán)開(kāi)發(fā)、處理和銷售高達(dá)349553噸鋰金屬，加上原《租賃協(xié)議》及《項(xiàng)目協(xié)議》項(xiàng)下剩余的64816噸鋰金屬配額，總計(jì)相當(dāng)于220萬(wàn)噸碳酸鋰配額。

就此來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)智利鋰礦國(guó)有化的消息有反應(yīng)過(guò)度的嫌疑。

而除去消息面因素影響，天齊鋰業(yè)絕對(duì)是夠格稱為一家好公司的。1月26日晚間，天齊鋰業(yè)發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18億元-24億元，上年同期虧損18.34億元；預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為10.8億元–16億元，這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)超機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期。

Wind數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去180天，共有9家機(jī)構(gòu)對(duì)天齊鋰業(yè)進(jìn)行了盈利預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)最大值為2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.24億元，最小值為凈利潤(rùn)5.19億元，中位預(yù)測(cè)值為8.62億元。

而現(xiàn)在碳酸鋰價(jià)格正邁向40萬(wàn)/噸，說(shuō)天齊鋰業(yè)是日進(jìn)斗金可能都是說(shuō)小了。在新能源車時(shí)代，鋰礦比金礦來(lái)的更值錢(qián)。

至于還有投資者考慮的“上屆政府簽訂的協(xié)議現(xiàn)在會(huì)不會(huì)不算數(shù)”，只能說(shuō)太悲觀了些，且不說(shuō)這種是典型的強(qiáng)盜行為，即便真發(fā)生了，又哪有千日防賊的道理呢？

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