（原標(biāo)題：券商晨會(huì)精華：穩(wěn)增長(zhǎng)措施或加速落地 A股演繹“先揚(yáng)后抑”）

虎年首個(gè)交易日三大指數(shù)早盤集體高開(kāi)，但之后走勢(shì)出現(xiàn)明顯分化，上證指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì)震蕩，午后一度擴(kuò)大漲幅，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)沖高回落，午后一度翻綠。盤面上，大基建板塊盤中爆發(fā)全天強(qiáng)勢(shì)，此外與基建相關(guān)的水泥、鋼鐵、煤炭等板塊也集體大漲。題材股昨日普遍調(diào)整，近40只個(gè)股跌停或跌超10%。滬深兩市昨日成交額8231億，成交量相比節(jié)前有所回暖。截止收盤，滬指漲2.03%，深成指漲0.96%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.31%。北向資金昨日全天凈買入55.52億元，其中滬股通凈買入66.28億，深股通凈賣出10.76億。

隔夜美股三大股指基本收跌，道指收平，納指收跌0.58%，標(biāo)普500指數(shù)收跌0.37%?；ヂ?lián)網(wǎng)科技股普遍走弱，谷歌跌2.85%；Meta Platform收跌5.14%，最近三個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)到30.37%。原油開(kāi)采及銀行板塊走強(qiáng)。中概股多數(shù)走低，優(yōu)信跌8%，拼多多跌4.6%，嗶哩嗶哩跌3.7%，愛(ài)奇藝跌3.47%。

今日的券商晨會(huì)上，山西證券認(rèn)為，一季度穩(wěn)增長(zhǎng)措施或?qū)⒓铀俾涞?，帶?dòng)“穩(wěn)增長(zhǎng)”概念持續(xù)躁動(dòng)；華西證券指出，A股演繹“先揚(yáng)后抑”，理性看待本輪春季行情；投資機(jī)會(huì)方面，方正證券表示，軍工產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)業(yè)績(jī)有望率先迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)。

山西證券：一季度穩(wěn)增長(zhǎng)措施或?qū)⒓铀俾涞?帶動(dòng)“穩(wěn)增長(zhǎng)”概念持續(xù)躁動(dòng)

山西證券研報(bào)認(rèn)為，A股大勢(shì)研判方面，一季度穩(wěn)增長(zhǎng)措施或?qū)⒓铀俾涞?，帶?dòng)“穩(wěn)增長(zhǎng)”概念持續(xù)躁動(dòng)，而在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大及外盤不確定性風(fēng)險(xiǎn)仍高的背景之下，“結(jié)構(gòu)牛”將依然為市場(chǎng)主旋律，高端制造、必選消費(fèi)、體育文旅或?qū)⒃诠乐导映窒伦叱鱿鄬?duì)獨(dú)立行情，建議重點(diǎn)關(guān)注。依然較為看好國(guó)產(chǎn)動(dòng)漫制作、數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)硬件設(shè)施等細(xì)分板塊的機(jī)會(huì)。

華西證券：A股演繹“先揚(yáng)后抑” 理性看待本輪春季行情

華西證券指出，年初以來(lái)，在海外貨幣政策收緊預(yù)期和資金節(jié)前避險(xiǎn)因素?cái)_動(dòng)下，A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)轉(zhuǎn)弱。春節(jié)期間，海外股市有驚無(wú)險(xiǎn)，全球主要股指多數(shù)上漲，同時(shí)國(guó)內(nèi)政策層接連發(fā)聲提“穩(wěn)增長(zhǎng)”，節(jié)后市場(chǎng)情緒面有望修復(fù)。此外近期公募開(kāi)啟自購(gòu)和熱門基金放開(kāi)限購(gòu)，有助增量資金節(jié)后流入A股，2月份A股有望迎“超跌反彈”。鑒于當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)定調(diào)偏鷹派，海外貨幣政策收縮預(yù)期較強(qiáng)，在三月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議落地前，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍將受到一定擾動(dòng)，預(yù)計(jì)A股更多還是以結(jié)構(gòu)性行情為主，建議理性看待本輪春季行情。配置上，關(guān)注三條主線：

1、受益于地產(chǎn)政策邊際改善的房地產(chǎn)及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈；

2、受益于政策(扶持)推動(dòng)的強(qiáng)勢(shì)主題相關(guān)，如：新能源(車)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、種業(yè)；

3、豬周期底部反轉(zhuǎn)的生豬養(yǎng)殖板塊等。

方正證券：軍工產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)業(yè)績(jī)有望率先迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)

方正證券表示，軍工產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)和部分產(chǎn)業(yè)鏈中游企業(yè)生產(chǎn)周期短、收入確認(rèn)早，其業(yè)績(jī)最先體現(xiàn)行業(yè)景氣度，其下游客戶較為分散而供給相對(duì)集中，議價(jià)能力較強(qiáng)，降價(jià)壓力較小。短期來(lái)看，2022年軍工行業(yè)景氣延續(xù)，軍工產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)業(yè)績(jī)有望率先迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)，或?qū)⒃谝患緢?bào)上有所體現(xiàn)；中長(zhǎng)期看，我國(guó)軍工行業(yè)在“十四五”或?qū)⒊掷m(xù)處于高景氣階段，軍工中上游企業(yè)業(yè)績(jī)有望持續(xù)較快增長(zhǎng)。

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