（原標(biāo)題：【焦點(diǎn)】又被打壓？CRO龍頭藥明康德（603259.SH）股價(jià)閃崩）

突發(fā)利空！2月8日開(kāi)盤(pán)，藥明康德股價(jià)大幅低開(kāi)約9%，隨后快速封住跌停板，尾盤(pán)有少許抄底資金，但仍大跌9.99%，創(chuàng)下2021年以來(lái)的新低，目前市值2780億元。

不僅如此，港股藥明康德跌幅亦跳空大跌11.36%，港股藥明生物重挫22.77%，并暫停交易，公司最新總市值為2624億港元。

“藥明系”公司究竟出了什么狀況？

被列入“未經(jīng)核實(shí)名單”，股價(jià)閃崩

大跌的導(dǎo)火索是藥明生物子公司被美國(guó)商務(wù)部列入“未經(jīng)核實(shí)名單”（“Unverified List”）（簡(jiǎn)稱(chēng)UVL）。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月7日，有媒體報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)商務(wù)部官網(wǎng)新增33家中國(guó)實(shí)體列入“未經(jīng)核實(shí)名單”，其中就包括藥明生物在上海和無(wú)錫的兩家子公司。

報(bào)道稱(chēng)，被列入這一清單的公司必須接受更嚴(yán)格的出口管控。

受該“利空”影響，藥明系股票暴跌，同板塊的康龍化成、昭衍新藥、泰格醫(yī)藥以及凱萊英也應(yīng)聲大跌。

對(duì)此，藥明康德緊急澄清，公司及子公司均未被美國(guó)商務(wù)部列入“未經(jīng)證實(shí)名單”。公司目前的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常。藥明生物為獨(dú)立上市公司，公司不持有藥明生物任何股份。

資料顯示，盡管藥明生物和藥明康德的最終控股方一致，但兩家公司業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)行，業(yè)務(wù)范圍也有所區(qū)別，前者主攻大分子，后者主攻小分子。

另外，藥明生物高管在8日上午的電話(huà)會(huì)議上稱(chēng)，此次被列入U(xiǎn)VL主要原因是新冠疫情阻斷調(diào)查，美國(guó)商務(wù)部沒(méi)辦法來(lái)中國(guó)檢查。“目前公司在美國(guó)的律師團(tuán)隊(duì)正在緊急作業(yè)，準(zhǔn)備明天與美國(guó)商務(wù)部談判。”

藥明生物表示，UVL名單不是更為人熟知的美國(guó)“實(shí)體名單”或“黑名單”。公司歡迎隨時(shí)檢查，以便從此類(lèi)清單中清除。公司還在采取臨時(shí)措施，在檢查之前將這些子公司從名單中刪除。

事實(shí)上，從去年年底以來(lái)，CRO板塊就屢屢傳出可能被列入美國(guó)商務(wù)部相關(guān)名單的傳聞。

去年12月15日，有媒體稱(chēng)，美國(guó)商務(wù)部可能將一些涉及生物技術(shù)的中國(guó)公司列入實(shí)體名單。消息一出，醫(yī)藥龍頭藥明生物暴跌近20%，港股的藥明康德跌超18%。

雖然當(dāng)時(shí)公司很快做出澄清，股價(jià)也出現(xiàn)短期反彈。不過(guò)回頭來(lái)看，“狼來(lái)了”終究還是變成了現(xiàn)實(shí)。

CRO龍頭，業(yè)績(jī)穩(wěn)健

藥明康德是醫(yī)藥外包（CRO）行業(yè)的一哥，成立于2000年，公司成立沒(méi)多久，國(guó)內(nèi)《藥物臨床試驗(yàn)質(zhì)量管理規(guī)范》政策便出臺(tái)了，這讓中國(guó)CRO市場(chǎng)迎來(lái)了飛速發(fā)展的階段，而作為國(guó)內(nèi)CRO行業(yè)拓荒者的藥明康德更是踩在了風(fēng)口上，成立7年后便順利在美國(guó)上市。

由于在美股股價(jià)低迷，2015年12月，藥明康德從美股退市，轉(zhuǎn)道A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)。誰(shuí)也不曾想到，在美國(guó)不被認(rèn)可的藥明康德卻在國(guó)內(nèi)成為了“香餑餑”。以A股的藥明康德為例，股價(jià)自2019年低點(diǎn)以來(lái)，至2021年最高點(diǎn)，總漲幅超過(guò)400%。

與此同時(shí)，藥明康德的業(yè)績(jī)走勢(shì)則一路高歌猛進(jìn)。根據(jù)年報(bào)，2018年至2020年，該公司的營(yíng)業(yè)收入分別為96.14億元、128.72億元、165.35億元，同比分別增加33.89％、28.46％。同期，該公司的扣非凈利潤(rùn)分別為15.59億元、19.14億元、23.85億元，同比分別增加22.82％、24.60％。

2021年，藥明康德的業(yè)績(jī)進(jìn)一步增長(zhǎng)。截至2021年9月末，該公司的營(yíng)業(yè)收入為165.21億元，同比增加39.84％；扣非凈利潤(rùn)為31.06億元，同比增加87.81％。

1月18日，公司公布2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告。藥明康德此前發(fā)布的2021年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)全年?duì)I收實(shí)現(xiàn)228.19~229.02億元，同比增長(zhǎng)38.0%~38.5%；凈利潤(rùn)達(dá)49.73~50.32億元，同比增長(zhǎng)68.0%~70.0%。高于此前市場(chǎng)預(yù)期。

歸根結(jié)底，藥明康德能夠快速發(fā)展，成長(zhǎng)為當(dāng)今的醫(yī)藥巨頭，核心邏輯在于行業(yè)大趨勢(shì)。

一方面，創(chuàng)新藥的快速增長(zhǎng)，為CRO企業(yè)催生了巨大的市場(chǎng)需求，另一方面，國(guó)內(nèi)的工程師紅利明顯，成本優(yōu)勢(shì)本就是是CRO行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，這也導(dǎo)致海外巨頭的訂單快速向大陸轉(zhuǎn)移，算是實(shí)實(shí)在在的“國(guó)產(chǎn)替代”。

浦銀國(guó)際近期表示，鑒于藥明康德訂單需求強(qiáng)勁，未來(lái)三年產(chǎn)能持續(xù)釋放下的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定性仍然較強(qiáng)。

結(jié)語(yǔ)——

由此看來(lái)，藥明康德作為CRO領(lǐng)域的龍頭公司，基本面無(wú)憂(yōu)，本次股價(jià)的下挫，可能和之前整體CRO板塊的下跌趨勢(shì)有關(guān)。

CXO板塊的劇烈調(diào)整自去年四季度已經(jīng)開(kāi)始，數(shù)據(jù)顯示，自去年十月份相關(guān)概念指數(shù)創(chuàng)下歷史高點(diǎn)之后，整個(gè)板塊便陷入了調(diào)整。截至2月8日收盤(pán)，與近一年高點(diǎn)相比，CXO概念股平均回撤幅度超過(guò)40%，不少個(gè)股腰斬，人氣低迷。

值得一提的是，藥明康德一直是眾多公募基金的重倉(cāng)股。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，共有97家基金公司、659只基金重倉(cāng)藥明康德，持股總量為5.38億股，持股占流通股比例21.12%。其中，中歐、景順長(zhǎng)城、銀華、匯添富等14家基金機(jī)構(gòu)持有超1000萬(wàn)股以上。

其中，“醫(yī)藥女神”葛蘭對(duì)藥明康德的偏愛(ài)尤甚，不僅將其作為第一大重倉(cāng)股，去年四季度還大幅加倉(cāng)。

根據(jù)數(shù)據(jù)，中歐基金8只產(chǎn)品合計(jì)持有8231.19萬(wàn)股，葛蘭旗下管理的4只產(chǎn)品合計(jì)持有8131.17萬(wàn)股，若以昨日收盤(pán)104.50至今日收盤(pán)94.06元區(qū)間計(jì)算，葛蘭旗下4只產(chǎn)品合計(jì)單日浮虧超8億元。

另一名明星基金經(jīng)理劉彥春也重倉(cāng)持有藥明康德股份，劉彥春管理的5只產(chǎn)品合計(jì)持有5023.57萬(wàn)股，合計(jì)浮虧超5億元。

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