（原標(biāo)題：觸及漲停后宣布停牌 股權(quán)變動能讓德邦股份走出業(yè)績“低迷”嗎 ？）

財聯(lián)社|新消費日報（記者 李丹昱）訊，在連續(xù)三個交易日累計漲幅約19.55%后，德邦股份（603056.SH）宣布停牌。

2月27日晚，德邦股份公告顯示，接到公司控股股東寧波梅山保稅港區(qū)德邦投資控股股份有限公司（下稱“德邦控股”）通知，德邦控股正在籌劃與股權(quán)結(jié)構(gòu)變動相關(guān)的重大事項。鑒于該事項存在重大不確定性，經(jīng)公司申請，其股票自2022年2月28日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過兩個交易日。截至公告日，德邦控股（實控人崔維星控制）和崔維星共計持股70%。

但投資人們紛紛在社交品臺表達(dá)不滿，認(rèn)為德邦股份“停牌前三天，交易量明顯不正?！?，或涉及內(nèi)幕交易。

值得注意的是，今日有消息稱，京東、韻達(dá)或?qū)⑴c“收購”德邦。德邦股份工作人員對記者表示，一切相關(guān)情況都以已發(fā)出和即將發(fā)出的公告為準(zhǔn)。韻達(dá)方面則稱，未收到相關(guān)消息。截止至發(fā)稿，京東沒有回應(yīng)。

不過，此次股權(quán)變更是德邦上市以來最大變局，快遞行業(yè)專家趙小敏坦言，德邦面臨快遞業(yè)務(wù)緩慢前行，快運業(yè)務(wù)持續(xù)下降，也許德邦不想繼續(xù)平庸下去？想要重塑輝煌？

行業(yè)變局，誰能“拯救”德邦

2021年以來，快遞物流行業(yè)格局迅速發(fā)生變化。繼2019年3月阿里首次以46.65億元間接控股申通快遞約14.65%股權(quán)后，阿里再次投資32.95億元間接獲得申通快遞10.35%的股份。

攪動國內(nèi)快遞行業(yè)競爭格局的極兔速遞也進(jìn)一步擴(kuò)張，其與百世集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，以68億元純現(xiàn)金的方式收購百世集團(tuán)旗下的國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)。極兔在收購百世快遞國內(nèi)業(yè)務(wù)后，迅速向快遞行業(yè)第一陣營靠攏。

行業(yè)變局對德邦股份市場份額的影響不小?！皹O兔速遞迅速擴(kuò)張，讓嘗試在小件快遞領(lǐng)域發(fā)展的德邦進(jìn)一步承壓，而快運業(yè)務(wù)又受到順豐、京東的影響?！苯煌ㄎ锪餍袠I(yè)分析師謝曉敏對記者表示。

業(yè)內(nèi)有猜測認(rèn)為，此次德邦籌劃股權(quán)變更，或?qū)⑹蔷〇|物流“接手”德邦，但京東和德邦方面均未對此消息作出回應(yīng)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，京東物流與德邦在中大件快遞業(yè)務(wù)上相似度高，收購后可以擴(kuò)充市場份額。同時，京東近年來一直發(fā)展C端快遞業(yè)務(wù)，與德邦的發(fā)展模式相似。

但不久前戰(zhàn)略投資德邦的韻達(dá)也是“并購主角”的候選之一。此前，韻達(dá)方面曾評價與德邦的合作時表示，韻達(dá)與德邦股份分別作為快遞行業(yè)和大件快遞行業(yè)頭部企業(yè)，雙方利用各自領(lǐng)域的業(yè)務(wù)能力和資源，優(yōu)勢互補，共同提升對客戶的服務(wù)能力;同時雙方嘗試在末端門店等方面，進(jìn)行資源協(xié)同，降本增效，增強雙方的持續(xù)盈利能力、提升品牌價值。

德邦內(nèi)部工作人員對記者表示，目前我們部門具體情況也不太清楚，所以一切相關(guān)情況都以已發(fā)出和即將發(fā)出的公告為準(zhǔn)。而韻達(dá)內(nèi)部工作人員對記者表示，尚未收到相關(guān)消息。截至發(fā)稿，京東方面并未回復(fù)。

值得注意的是，無論最后哪家企業(yè)“接手”德邦，似乎都是在打破德邦發(fā)展僵局。從總市值來看，2020年12月31日，德邦股份的市值為122億；2021年12月31日，德邦股份的市值為117億人民幣，股價持續(xù)低迷。

但在“并購”消息提振下，2月25日，德邦股份上漲10%，成交額5.74億，總市值130.01億元。趙小敏認(rèn)為，德邦實現(xiàn)的“雙向”模式并沒有出現(xiàn)驚喜，快遞業(yè)務(wù)緩慢前行，快運業(yè)務(wù)持續(xù)下降，營收和利潤指標(biāo)都亟需提升，德邦也需要重新向市場證明自己。

業(yè)績低迷，德邦成行業(yè)競爭“犧牲品”？

德邦股份股價一直低迷背后，是其始終未有起色的業(yè)績。根據(jù)德邦股份業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2021年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，預(yù)計減少約3.78億元到約4.91億元，同比減少67%到87%。

德邦方面認(rèn)為，本期業(yè)績預(yù)減主要受外部環(huán)境及內(nèi)部經(jīng)營策略調(diào)整影響。外部環(huán)境方面，宏觀環(huán)境整體景氣度有所下降以及大件運輸領(lǐng)域競爭加劇使得公司收入增速放緩，且全年油價處于高位對利潤產(chǎn)生不利影響。內(nèi)部策略方面，公司基于長期布局持續(xù)加大資源投入，成本、費用階段性承壓：收派環(huán)節(jié)新建大件收派效率更高的重貨分部，以逐步替代傳統(tǒng)低效的營業(yè)部等。

事實上，在開始快遞業(yè)務(wù)后，德邦曾試圖以直營模式提高市場話語權(quán)，但并沒有進(jìn)展。從快遞業(yè)務(wù)量來看，數(shù)據(jù)顯示，德邦股份重心轉(zhuǎn)移后的快遞業(yè)務(wù)量市場份額從2018年0.88%，降低至2019年0.82%、2020年0.68%，市場份額還不足1%，且不斷下滑。

資金方面，德邦也開始出現(xiàn)緊張。2021年第三季度報告顯示，截至去年9月30日，德邦股份總負(fù)債額87.92億元，遠(yuǎn)高于2018年上市第一年負(fù)債額41.94億元。

“一方面，德邦股份在“價格戰(zhàn)”的影響下，成本端持續(xù)承壓，另一方面，快運市場不斷進(jìn)入新玩家，讓其持續(xù)承壓?！敝x曉敏認(rèn)為，業(yè)績壓力下，最影響投資人的還是高管不斷減持。

2021年，德邦股份控股股東德邦控股連續(xù)減持。去年9月，德邦控股累計減持股份563.78萬股，套現(xiàn)5748.31萬元。第一輪減持完成后，德邦控股隨即開始第二輪減持。最新公告顯示，截至2022年1月27日，德邦控股通過集中競價減持254.77萬股，套現(xiàn)約2702.51萬元。

而這一行為，也被股民評價為“創(chuàng)始人急于套現(xiàn)”。

2021年12月，上交所曾就減持一事下發(fā)紀(jì)律處分決定?！稕Q定》中顯示，德邦控股作為公司控股股東，未按規(guī)定在持股變動比例達(dá)到公司已發(fā)行股份的5%時停止買賣，也未及時披露權(quán)益變動報告書，而是繼續(xù)主動減持公司股份5,481,200股，占公司總股本的0.53%。

此次德邦籌劃股權(quán)變動背后，也有投資人猜測，創(chuàng)始人是否將悉數(shù)離場，德邦將進(jìn)入一個新的時代。而謎底在兩天后將揭開，德邦到底會走向何方。

關(guān)鍵詞： 股權(quán)變動