3月11日，指數(shù)上午低開后震蕩走低，三大指數(shù)均跌超2%。盤面上，醫(yī)藥相關板塊開盤再度強勢，但隨后沖高回落，創(chuàng)業(yè)板股蘭衛(wèi)醫(yī)學2連板。農業(yè)板塊盤中異動走強，朗源股份漲超10%。下跌方面，賽道股再度走低，鋰電池、光伏、電力等板塊領跌。總體上個股跌多漲少，兩市超4000只個股下跌。滬深兩市半日成交額達6085億，較上個交易日上午縮量1077億。

截止午間收盤，滬指跌2.16%，深成指跌2.46%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.55%。

消息面上，2022年3月8日，美國證券交易委員會將百濟神州、百勝中國、再鼎醫(yī)藥、盛美半導體、和黃醫(yī)藥這5家公司列入《外國公司問責法》(Holding Foreign Companies Accountable Act，簡稱HFCAA)的“預定摘牌名單”。而3月10日盤前，恰逢京東、逸仙電商與貝殼發(fā)布業(yè)績，疊加“預定摘牌名單”效應，中概股集體大跌。

實際上，最近一年，中概股出現(xiàn)了大幅調整，總體市值也出現(xiàn)了不斷減少，相應的估值極大下滑。在此過程中，中概股的回流與反彈問題一次又一次地被提起。

中概股大幅下跌背后，中概股的潛在風險仍未得到完全消除。但香港已明確表態(tài)做好了迎接中概股回流的準備，香港財政司司長陳茂波財政預算案提到，將允許沒有不同投票權架構并屬非創(chuàng)新產業(yè)的公司在港第二上市，并給予雙重主要上市的發(fā)行人更大靈活性。以上措施將有利進一步吸納優(yōu)質中概股在港上市，增加市場流動性，提升香港全球融資平臺的競爭力。

同時，香港證監(jiān)會和港交所正在檢視主板上市規(guī)則，研究在充分顧及相關風險的情況下修訂上市條件配合有關集資需求。而北交所的成長，也為中概股回流提供著更多的選擇。

就后市而言，業(yè)內主流觀點并不是特別悲觀。

泊通投資董事長盧洋看來，短期市場面臨的不確定因素的確較多，戰(zhàn)爭的走勢較難預測，而且俄烏沖突帶來的商品價格飛漲加劇了市場對于未來經濟陷入滯脹的擔憂。外資流出，疊加絕對收益產品止損和兩融資金平倉帶來的流動性壓力，進一步放大了調整的速度和幅度。但戰(zhàn)爭終將會平息，后續(xù)經濟和企業(yè)盈利的預期也將逐步改善。

此前朝陽永續(xù)舉辦的私募論壇中，多位私募投研人士也發(fā)表自己的觀點。

?？べY產董事長杜昌勇表示，目前我們看到的是經濟基本面與過去三十年相比完全不可同日而語，經濟基本面短期有些壓力，但面臨的更主要的矛盾，還是怎么解決財富管理的問題。對我們而言，經濟基本面不支持，所以不具備持續(xù)牛市的基礎，但資金又是一個持續(xù)的結構性的狀況，這種情況下市場本身估值不高，就合理了。因為錢太多，未來注定會在不同的行業(yè)不同的階段創(chuàng)造一些適度高估的時候。作為自上而下的選股型的選手，這樣的環(huán)境中是比較從容的。

可能是從業(yè)以來，我們第一次面臨著能有較長時間持續(xù)性的去抓市場機會。過去一直是牛短熊長，但未來可能相對積極一點。杜昌勇表示。

星石投資表示，俄烏沖突帶來的全球滯脹預期、美聯(lián)儲加息將近等擾動因素或在近期塵埃落定，政策托底的效果也將越來越明顯，所以市場有望階段性企穩(wěn)反彈。后續(xù)投資要更加注重業(yè)績和估值的匹配度，具體來看，受益于穩(wěn)增長政策的順周期低估值板塊和長期成長空間大且估值較為合理的“真成長”公司值得關注。

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