（原標題：南下資金頻頻“助攻” 恒生科技ETF擔綱反彈先鋒）

在香港即將迎來回歸祖國25周年之際，港股市場頻傳利好，“漲”聲相迎。

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6月27日，A股、港股市場整體表現(xiàn)強勁，截至當日收盤，上證指數(shù)上漲0.88%，逼近3400點；恒生指數(shù)大漲2.35%，恒生科技指數(shù)則大漲4.71%。而自3月16日啟動反彈以來，規(guī)模最大的恒生科技ETF(513180)累計漲幅已經接近50%。

值得注意的是，在面臨海外流動性趨緊、全球經濟尚且趨弱等不利因素的背景下，以恒生指數(shù)為代表的港股市場，在3月中旬之后告別底部徘徊，盤旋上行。而以恒生科技指數(shù)為代表的新經濟板塊，則在6月27日創(chuàng)下反彈新高。

多位分析人士指出，考慮到全球貨幣緊縮造成的恐慌沖擊在短期得到緩和，結合國內政策環(huán)境顯著改善，下半年新經濟板塊業(yè)績將進一步向好，從而給港股市場帶來較強助力，預計接下來的一周，港股市場有望迎來6月的強勢收官。

恒生科技ETF漲近50%

6月27日，香港市場集體大漲。上周末，香港市場再一次迎來政策大禮包——ETF交易納入互聯(lián)互通，香港和內地的資金往來將更多更便利，港股市場成為顯著受益方。截至當日收盤，恒生指數(shù)報漲2.35%。恒生科技指數(shù)盤中一度大漲近6%，后因騰訊跳水對指數(shù)構成一定沖擊，該指數(shù)收盤時報漲4.71%。

如果以3月份低位算起，恒生指數(shù)最新累計反彈幅度已達22%；而恒生科技指數(shù)的反彈力度更強，同期累計漲幅更是高達47%。目前，恒生科技指數(shù)已經超過今年4月、6月初的高點，創(chuàng)下自今年3月16日大反彈以來的新高，成交額達到732億港元，也創(chuàng)下反彈以來的第二高點。受益于此，市場規(guī)模最大的華夏恒生科技ETF(513180)，資金已逾120億元，自3月16日反彈以來累計漲幅已接近50%。

值得注意的是，昨日午間，騰訊控股(00700.HK)公告稱，大股東Prosus及Naspers宣告開啟一項股份回購計劃，為籌集回購所需資金，將出售部分所持騰訊股份。受此影響，騰訊當日午后股價轉跌，跌幅一度超過2%，截至收盤報于378.2港元/股，跌1.56%。

“不懼利空消息，港股長期低迷也積蓄了相當高的估值修復動能。”國金證券分析師楊舒表示，本輪港股反彈以科技互聯(lián)網板塊表現(xiàn)最為搶眼。從估值安全墊來看，這些港股歷經2021年以來的長期回調，當前估值已接近自身歷史的相對低點，下跌空間較為有限，估值修復動能持續(xù)蓄積。與海外主要市場橫向對比，港股的低估值特征也明顯，在外圍流動性持續(xù)收緊的背景下，具備了性價比優(yōu)勢的托底支撐。

南下資金持續(xù)流入

ETF交易納入互聯(lián)互通會給市場帶來多少資金？

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前國內滬深交易所上市的股票型ETF約589只，可能符合納入陸股通要求的ETF約89只，合計規(guī)模約6653億元。而在港股市場，可能納入互聯(lián)互通的港股ETF有6只，跟蹤的指數(shù)包括恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)等，規(guī)模合計超過2000億元。

目前，港股通開通以來的季度平均流入資金規(guī)模在763億港元左右。廣發(fā)基金預計，未來南下資金季度流入速度的中樞將在800億港元，年流入規(guī)模在3000億港元，5年流入規(guī)模在1.5萬億港元，約為港股通當前累計流入規(guī)模的63%。5年后，南下資金在港股持倉市值占比將達到10%左右，較當前的持倉占比提升4個百分點；與此同時，南下資金在港股市場的成交活躍度顯著更高，預計成交占比將接近20%。

顯然，隨著ETF交易納入互聯(lián)互通，未來南下資金將持續(xù)流入。可以預測，ETF互聯(lián)互通之后，無論是港股的互聯(lián)網科技、醫(yī)藥及專屬特色標的，還是相關的ETF基金，都將會得到越來越多的資金關注，由此迎來長期景氣時代。

關鍵詞： 恒生科技