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（原標(biāo)題：光伏板塊成為風(fēng)口上的“豬”？留意一致性過(guò)高引發(fā)的分歧回調(diào)！）

昨日賽道方向迎來(lái)了全面回暖，并帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板漲超1%，給前幾日日漸式微的市場(chǎng)增添了把火。市場(chǎng)又仿佛有回到前段欣欣向榮時(shí)光。但在賽道的上漲的背后，盤(pán)面的分化依舊明顯，消費(fèi)與周期兩大方向延續(xù)整理態(tài)勢(shì)。另外成交量方面來(lái)看，在6月29日爆出近期最大量后，成交金額便持續(xù)萎縮，說(shuō)明了在經(jīng)歷了市場(chǎng)分歧后，場(chǎng)外資金仍心有余悸遲遲不敢進(jìn)場(chǎng)做多，因此對(duì)于目前的市場(chǎng)而言仍屬于較為典型結(jié)構(gòu)性行情。

從領(lǐng)漲方向上來(lái)看，市場(chǎng)熱點(diǎn)重回前期的兩大主線汽車(chē)與光伏，其中汽車(chē)板塊在經(jīng)歷一段時(shí)間的整理后，于昨日迎來(lái)了情緒面的強(qiáng)修復(fù)，最為典型代表是中通客車(chē)翹跌停板并且收盤(pán)漲停。但后續(xù)需注意的是，汽車(chē)板塊在前期調(diào)整的過(guò)程總存在1100億左右的套牢盤(pán)，在整理時(shí)間時(shí)間相對(duì)較短的背景下，汽車(chē)板塊想要將其完全化解并開(kāi)啟二波走勢(shì)，仍需在后續(xù)盡快實(shí)現(xiàn)放量反包，否則的話(huà)，短線仍以整理看待，屆時(shí)板塊內(nèi)部的分化或?qū)⑦M(jìn)一步加劇，應(yīng)對(duì)上延續(xù)太弱留強(qiáng)的策略。

今年以來(lái)光伏板塊景氣度持續(xù)向好，主要受到海外需求的激增的刺激，從邏輯端而言可以算是較為明顯的邊際改善。因此就個(gè)人角度還是對(duì)“光伏板塊是今年成長(zhǎng)確定性最為明確方向之一“的觀點(diǎn)是較為認(rèn)同的。但需注意的是從昨日光伏逆變器集體大漲后，無(wú)論是券商研報(bào)還是市場(chǎng)公眾號(hào)，都在極力鼓吹與暢想光伏產(chǎn)業(yè)的未來(lái)前景，光伏板塊仿佛在一夜間成為了風(fēng)口上的“豬”。但事實(shí)上，光伏板塊特別是逆變器方向在之前已經(jīng)走出了一輪波瀾壯闊的主升行情，(幾乎沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)較為明顯的回調(diào))，昨日再度大漲存在加速趕頂?shù)囊蓱]。畢竟“行情始于分歧，終于一致”，對(duì)于目前的光伏(特別是逆變器方向)短期仍可能經(jīng)歷一段時(shí)間加速上漲的“甜蜜期”，但隨后或?qū)⒚媾R較為巨幅的分歧回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)于光伏板而言此時(shí)再行追漲的風(fēng)險(xiǎn)收益比已相對(duì)較低。如果對(duì)于光伏行業(yè)的成長(zhǎng)邏輯真正認(rèn)同的話(huà)，不妨耐心等其經(jīng)歷了階段性整理后再行布局入場(chǎng)。

另外前段時(shí)間的回調(diào)很大程度上受限于近期逆回購(gòu)持續(xù)地量的操作，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策寬松預(yù)期有所修正。因此近期將披露6月社融數(shù)據(jù)是后續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。目前普遍預(yù)期是要繼續(xù)放量，但是放多大量有分歧，如果延續(xù)天量，那么有望繼續(xù)提振市場(chǎng)的短期情緒。相反一旦社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期大爆，市場(chǎng)后續(xù)可能會(huì)進(jìn)一步承壓。

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