（原標(biāo)題：居間“喊單”看清楚 如此“服務(wù)”要不得）

作者：中證中小投資者服務(wù)中心

【資料圖】

一、案件還原

2021年6月，投資者陳先生在股票群里認(rèn)識(shí)了李某并互加微信好友。李某聲稱，如在某期貨公司開(kāi)立期貨交易賬戶，可由某財(cái)公司旗下的劉老師免費(fèi)向陳先生提供期貨交易指導(dǎo)。為了增加說(shuō)服力，李某不時(shí)向陳先生發(fā)送其他投資者在劉老師指導(dǎo)下期貨交易獲利的截圖和劉老師視頻直播課程。在李某持續(xù)鼓動(dòng)下，陳先生決定開(kāi)立期貨交易賬戶，并選擇某財(cái)公司作為居間人。開(kāi)戶成功后，陳先生根據(jù)劉老師的交易建議進(jìn)行操作。在短短的1個(gè)月內(nèi)，陳先生的本金損失了近15萬(wàn)元。

二、調(diào)解過(guò)程

陳先生遂于9月向中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心（以下簡(jiǎn)稱“法律服務(wù)中心”，或本中心）申請(qǐng)調(diào)解，認(rèn)為期貨公司與某財(cái)公司串通欺騙其從事期貨交易，要求該期貨公司全額賠償其虧損。鑒于某財(cái)公司與本糾紛的關(guān)聯(lián)性，經(jīng)糾紛雙方當(dāng)事人同意，并征詢某財(cái)公司意見(jiàn)，本中心將其增列為本糾紛當(dāng)事人。

調(diào)解過(guò)程中，各方根據(jù)調(diào)解員的要求提供相應(yīng)證據(jù)，包括投資者開(kāi)戶音頻記錄、各方微信聊天記錄以及《期貨經(jīng)紀(jì)合同》《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》《居間人身份告知書》等合同文件。

調(diào)解員經(jīng)核實(shí)發(fā)現(xiàn)，陳先生在開(kāi)戶時(shí)確認(rèn)其已如實(shí)填寫相關(guān)個(gè)人信息及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)問(wèn)卷，并相應(yīng)地進(jìn)行了投資者適當(dāng)性評(píng)估；同時(shí)，該期貨公司亦向其告知了期貨投資風(fēng)險(xiǎn)，并提示了有關(guān)居間人事宜。因此，調(diào)解員向陳先生解釋，從證據(jù)上看，該期貨公司已履行了相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)，且不存在串通欺詐的情形。

經(jīng)網(wǎng)絡(luò)調(diào)查，調(diào)解員發(fā)現(xiàn)，本糾紛中所謂“劉老師”的視頻直播間由C公司經(jīng)營(yíng)，該公司是某財(cái)公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)；后者承認(rèn)設(shè)立C公司的目的是從事咨詢或“喊單”業(yè)務(wù)，逃避監(jiān)管責(zé)任。另一方面，經(jīng)查看微信聊天記錄和陳先生的交易記錄，可以明確所謂“劉老師”發(fā)送的交易建議內(nèi)容包括期貨品種、合約名稱、方向、價(jià)位、止盈點(diǎn)、止損點(diǎn)等，交易建議與陳先生的歷史交易記錄可以匹配，證明陳先生按照交易建議進(jìn)行了交易。調(diào)解員向某財(cái)公司指出，其發(fā)送交易建議的行為已構(gòu)成《期貨公司居間人管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱“管理辦法”）規(guī)定的居間人禁止性行為，陳先生的損失與其交易建議之間存在一定的因果關(guān)系。

最終，經(jīng)本中心調(diào)解，三方當(dāng)事人就調(diào)解方案達(dá)成共識(shí)，并相應(yīng)簽署了調(diào)解協(xié)議。

三、案件評(píng)析

上述案件中，期貨居間人為獲取高額返傭而向投資者提供指向明確交易建議的行為在行業(yè)內(nèi)一般稱為“喊單”。此類糾紛存在以下難點(diǎn)：一是投資者往往缺乏法律依據(jù)向期貨公司、居間公司主張賠償；二是居間公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中往往通過(guò)設(shè)立多家主體分別從事居間業(yè)務(wù)和“喊單”行為，以規(guī)避承擔(dān)責(zé)任。

2021年9月10日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)頒行的《管理辦法》，從行業(yè)自律規(guī)則層面緩解了上述維權(quán)痛點(diǎn)?！豆芾磙k法》首次對(duì)“喊單”行為進(jìn)行了定義并納入居間人禁止行為，并明確了期貨公司對(duì)居間人的管理責(zé)任。因此，期貨公司應(yīng)嚴(yán)格依據(jù)《管理辦法》的規(guī)定，切實(shí)承擔(dān)對(duì)居間人的事前事中事后的管理責(zé)任，建立完善的內(nèi)控制度，并妥善處理有關(guān)糾紛。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與自我保護(hù)意識(shí)，據(jù)實(shí)填寫適當(dāng)性測(cè)評(píng)，根據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力、獨(dú)立審慎做出投資決策，不輕信所謂“老師”，更不能相信天上會(huì)掉餡餅。

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