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（原標(biāo)題：CPI創(chuàng)兩年新高，對于后市的影響將如何？）

7月11日 9:10

上周上證指數(shù)呈現(xiàn)整理態(tài)勢，最終以一根小黑K報(bào)收，終結(jié)了周線級別5連陽。雖然指數(shù)端尚未出現(xiàn)明確反轉(zhuǎn)信號，但可以看到的是，市場的整體的分化正在加劇，各板塊在快速輪動下，整體延續(xù)性較差。

消息面上，周末中國6月CPI數(shù)據(jù)公布，同比增長2.5%，前值2.1%，高于預(yù)期的2.4%，創(chuàng)近兩年新高，并且距3%的關(guān)鍵點(diǎn)位很近了。不過從細(xì)分項(xiàng)來看，CPI超預(yù)期主要原因是豬價反彈超預(yù)期，而其他食品分項(xiàng)，鮮菜鮮果、蛋類是下滑的。雖然目前而言大多數(shù)機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)都是，單月豬價上行影響的CPI，對于市場整體流動性方向的擾動不大。短期還是要注意豬價超預(yù)期上行對貨幣政策預(yù)期的壓制。

另外6月份的社融數(shù)據(jù)也將在今日晚些時候公布，屆時數(shù)據(jù)是否能夠再度超出市場預(yù)期依舊是當(dāng)前盤面最為值得關(guān)注的焦點(diǎn)。

另外，乘聯(lián)會在周五盤后公布數(shù)據(jù)，6月乘用車市場批發(fā)銷量218.9萬輛，同比增長42.3%，環(huán)比增長37.6%，新能源乘用車批發(fā)銷量57.1萬輛，同比增長141.4%，環(huán)比增長35.3%。總體來看，還是小幅超出市場預(yù)期的。但需注意的是之前各車企都已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)披露6月數(shù)據(jù)，所以今天這個數(shù)據(jù)沒什么預(yù)期差。關(guān)鍵是展望7月，車購稅減半政策的效果在政策啟動前期的6月較突出，隨后政策拉動消費(fèi)的效果將會有所減弱，疊加7月的市場淡季，因此7月銷量能否保持高增或更具市場指引性。

回歸到盤面來看，汽車產(chǎn)業(yè)鏈在經(jīng)歷上周四的集體爆發(fā)后，便再度陷入分化整理之中。整體走勢也較為符合之前的預(yù)判，畢竟汽車板塊整體上方存在超千億的套牢賣盤，在增量資金不足的背景下，想要將其一舉化解難度不小。后續(xù)板塊內(nèi)部仍大概率將延續(xù)分化態(tài)勢，即部分高位股在資金抱團(tuán)的作用下強(qiáng)者恒強(qiáng)，而對于那些退潮的個股雖仍會經(jīng)歷反復(fù)但大方向仍以震蕩走低為主。

總之，在市場整體籌碼結(jié)構(gòu)出現(xiàn)松動的大背景下，本波反彈逐步邁入“魚尾”行情的背景下，應(yīng)對上延續(xù)汰弱留強(qiáng)的策略，在倉位控管上也需多留一份謹(jǐn)慎。

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